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歐元區通脹率降至近4年最低歐央行降息壓力倍增

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道行業(yè)動(dòng)態(tài) 發(fā)布時(shí)間：2013-11-04

資訊導讀：歐洲央行7日將舉行貨幣政策例會(huì )。由于近期公布的歐元區通脹數據顯示出通縮風(fēng)險正在加大，歐洲央行進(jìn)一步降息以促進(jìn)經(jīng)濟復蘇的壓力增加。不少分析認為年底前歐洲央行就將采取行動(dòng)，并且不排除本周會(huì )議就宣布降息的可能性。

歐洲央行7日將舉行貨幣政策例會(huì )。由于近期公布的歐元區通脹數據顯示出通縮風(fēng)險正在加大，歐洲央行進(jìn)一步降息以促進(jìn)經(jīng)濟復蘇的壓力增加。不少分析認為年底前歐洲央行就將采取行動(dòng)，并且不排除本周會(huì )議就宣布降息的可能性。

歐盟統計局10月31日公布的初步統計數據顯示，今年10月，歐元區按年率計算的通貨膨脹率從9月的1.1%降至0.7%，為2009年11月以來(lái)最低漲幅，此數值低于歐洲中央銀行為維持物價(jià)穩定所設定的2%的警戒線(xiàn)。

這令外界擔憂(yōu)歐元區可能陷入通貨緊縮，這將導致物價(jià)、薪酬和工業(yè)產(chǎn)出陷入下滑的惡性循環(huán)。許多分析師也因此修正了對歐洲央行近期是否會(huì )進(jìn)一步降息的看法。

之前大多分析人士認為，歐洲央行會(huì )將利率維持在0.5%的歷史低點(diǎn)，但他們認為目前歐洲央行將有足夠理由進(jìn)一步放寬貨幣政策。

比利時(shí)央行行長(cháng)暨歐洲央行委員會(huì )成員之一呂克·克納之前曾表示，通脹率持續走低已經(jīng)成為一個(gè)越來(lái)越令人擔憂(yōu)的問(wèn)題，如果通脹率繼續走低，他認為這將成為進(jìn)一步調整貨幣政策的充分理由。

蘇格蘭皇家銀行(R BS)的分析師理查德·巴韋爾認為，歐洲央行設置的通脹目標是2%，目前通脹水平已經(jīng)遠低于預期，這種情況下，進(jìn)一步放寬貨幣政策基本上已經(jīng)成為無(wú)法避免的選擇。

通貨緊縮無(wú)疑將對歐洲本已疲弱的經(jīng)濟造成重大傷害。通縮局面將使消費者在物價(jià)下跌的預期中延遲消費，因此帶來(lái)的銷(xiāo)售下滑將使工廠(chǎng)訂單減少，而工業(yè)產(chǎn)值下滑將導致裁員或減薪，這將使消費者進(jìn)一步削減開(kāi)支，使經(jīng)濟陷入惡性循環(huán)。

不少分析認為，歐洲央行近期將采取應對措施，但本周的會(huì )議上可能還不會(huì )急于行動(dòng)。歐洲央行通常不會(huì )根據某個(gè)月的通脹數據作出政策決定，而是會(huì )觀(guān)察通脹的中期走勢，在下月的貨幣政策例會(huì )前將會(huì )有新的經(jīng)濟增長(cháng)和通脹預測數據公布，因此本次會(huì )議上更可能只是再次強調央行愿意采取行動(dòng)的立場(chǎng)。

美國環(huán)球通視公司分析師霍華德·阿切爾認為，通脹率的大幅下滑使歐洲央行本周會(huì )議很可能將利率降至0.25%。降息還可以促使歐元下滑，這也將有利于歐洲經(jīng)濟的恢復。但在歐洲央行12月的政策會(huì )議前，歐元區的經(jīng)濟增長(cháng)和通脹預測數據將公布，因此12月會(huì )議降息的可能性更大。

歐元近來(lái)持續升值，歐元兌美元匯率升破1歐元兌1.38美元，為兩年新高。這可能拖累本已經(jīng)脆弱的歐洲經(jīng)濟，還可能進(jìn)一步加劇通脹率的下滑，進(jìn)一步加大了歐洲央行采取行動(dòng)的可能性。

歐元區經(jīng)濟今年第二季度恢復增長(cháng)，但失業(yè)率一直居高不下，成為阻礙經(jīng)濟強勁反彈的最大障礙。歐盟統計局10月31日公布的數據顯示，今年9月歐元區失業(yè)率達12.2%，與上月數據持平，仍處于歷史最高點(diǎn)。其中，25歲以下年輕人失業(yè)率依然遠遠高于平均水平，歐元區為24.1%，希臘、西班牙和新加入歐盟的克羅地亞25歲以下年輕人失業(yè)率分別高達57.3%、56.5%和52.8%。這也意味著(zhù)歐元區經(jīng)濟雖然出現了復蘇跡象，但仍非常脆弱。

還有分析認為，要想進(jìn)一步放松貨幣政策，歐洲央行可能采取的措施還包括再次向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性，即啟動(dòng)長(cháng)期再融資操作。在2011年末和2012年初，歐洲央行曾啟動(dòng)兩輪長(cháng)期再融資操縱，向市場(chǎng)注入了約1萬(wàn)億歐元流動(dòng)性。

在上個(gè)月的貨幣政策會(huì )議上，歐洲央行行長(cháng)德拉吉曾提出再次啟動(dòng)長(cháng)期再融資操作的可能性，但目前還有部分歐洲央行委員反對這一提議，其中包括德國央行行長(cháng)魏德曼。

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