2013年上半年，在我國宏觀(guān)經(jīng)濟結構調整的大背景下，加上化纖行業(yè)的運行周期因素，行業(yè)投產(chǎn)逐漸降溫，產(chǎn)量下降幅度增大。增長(cháng)速度降低的同時(shí)，行業(yè)結構調整在市場(chǎng)引導下繼續深入。雖然整體運行壓力猶存，但是也能從開(kāi)工率等指標上看出需求回暖的跡象。
　　
　　在今年行業(yè)普遍謹慎的心態(tài)下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進(jìn)入了傳統意義上的淡季，但市場(chǎng)交易量還是能夠維持在一個(gè)相當的水平上。可以說(shuō)，化纖行情疲軟的整體態(tài)勢不變，但是超出預期的表現，也讓業(yè)內對行情平穩運行多了份信心。
　　
　　產(chǎn)量增速回落運行壓力猶存
　　
　　產(chǎn)量同比增長(cháng)僅5.84%，增速回落。從1～6月化纖生產(chǎn)量完成情況表可以分析出，上半年我國化纖產(chǎn)量增速明顯回落。截至6月底，我國化纖產(chǎn)量合計1990萬(wàn)噸，同比僅增長(cháng)5.84%，增速比去年同期下降8.73個(gè)百分點(diǎn)。其中，最大品種滌綸產(chǎn)量1571.46萬(wàn)噸，同比增長(cháng)僅6.26%，占合成纖維總產(chǎn)量的87.55%，占化纖總產(chǎn)量的78.97%。
　　
　　由于紡織對纖維的需求增長(cháng)主要靠化纖來(lái)支撐，因此化纖產(chǎn)量近些年基本保持在兩位數的增長(cháng)速度。2008年爆發(fā)的世界經(jīng)濟危機使我國化纖產(chǎn)量增速下降到5%以下，2009年化纖行業(yè)快速恢復，在之后的兩年化纖產(chǎn)量保持15%上下的增長(cháng)速度，但由于化纖行業(yè)已經(jīng)形成龐大的規模基礎，因此產(chǎn)量的增長(cháng)速度必然下降。
　　
　　開(kāi)工率低于去年同期。從化纖主要子行業(yè)開(kāi)工情況來(lái)分析，化纖行業(yè)整體開(kāi)工率二季度較一季度有所提升，特別是氨綸行業(yè)開(kāi)工率大幅提升，但滌綸行業(yè)開(kāi)工率明顯低于去年同期。
　　
　　氨綸價(jià)格一枝獨秀。從1～6月原料及化纖主要產(chǎn)品品種價(jià)格變化分析，主要品種價(jià)格均有10%左右的下降，其中MEG（內盤(pán)）價(jià)格下降最大，達到20.59%，唯一有上漲的是華東地區40D氨綸價(jià)格，有6%的漲幅。合纖原料進(jìn)口減少。截止到6月底，我國化纖原料合計進(jìn)口690.17萬(wàn)噸，同比減少20.07%。其中，PTA、CPL的進(jìn)口量分別大幅下降近50%，這一是由于國內原料取得了突破性的發(fā)展，二是由于國內粘膠纖維行業(yè)的快速發(fā)展增加了對原料的需求。同期，人纖原料進(jìn)口99.19萬(wàn)噸，同比增加10.62%，合纖原料進(jìn)口大幅減少。
　　
　　出口略有增長(cháng)。截止到6月底，我國共出口化纖124.76萬(wàn)噸，同比小幅增長(cháng)2.13%。分品種分析，滌綸長(cháng)絲出口量最多，達58.51萬(wàn)噸，占化纖出口總量的46.9%；滌綸短纖出口32.95萬(wàn)噸，占出口總量的26.41%；氨綸顯示出較強的競爭力，出口量大幅增長(cháng)21.88%，整體來(lái)看化纖出口略有增長(cháng)。
　　
　　同時(shí)，從化纖主要出口市場(chǎng)比重表來(lái)分析，我國化纖出口市場(chǎng)主要國家分別是土耳其、美國、巴基斯坦、越南、韓國、印尼。其中，對土耳其、美國和巴基斯坦出口比重分別達到11.37%、10.41%和9.58%。對越南出口化纖數量大幅增長(cháng)57.51%，占我國化纖出口總量的7.23%，同比提高2.54個(gè)百分點(diǎn)。利潤率同比略有下降。1～5月，化纖行業(yè)實(shí)現利潤總額69.91億元，同比增速由一季度的-14.4%提高到6.16%；虧損企業(yè)虧損額也小幅下降4.22%，但行業(yè)虧損面卻擴大到了30.59%。滌綸行業(yè)利潤總額同比大幅減少34.74%，而氨綸行業(yè)則走出了長(cháng)達兩年的低迷狀態(tài)，有了不錯的利潤，從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，化纖行業(yè)利潤小幅增加，虧損額小幅下降。從品種來(lái)看，滌綸長(cháng)絲的盈利空間縮小，錦綸的贏(yíng)利相對穩定，滌綸短纖的盈虧線(xiàn)上下波動(dòng)，氨綸出現扭虧為盈的局面，粘膠短纖也出現復蘇跡象。
　　
　　從1～5月化纖行業(yè)運行質(zhì)量情況來(lái)看，利潤率僅2.4%，同比下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，比2012全年平均利潤率（3.34%）低0.94個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　整體庫存壓力大。一季度，化纖行業(yè)庫存壓力很大，到4月份，隨著(zhù)小旺季的到來(lái)，大部分化纖品種的庫存得到一定消化，庫存有所下降，但滌綸短纖和錦綸庫存壓力仍尤為突出，氨綸庫存降至低位。整體庫存壓力較大。
　　
　　宏觀(guān)拉動(dòng)減速需求溫和提升
　　
　　宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)減速。2013年上半年中國宏觀(guān)經(jīng)濟并未延續2012年底的反彈趨勢，反而出現非預期性回落。GDP同比增長(cháng)7.6%，比去年上半年回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；五、六月份規模以上企業(yè)工業(yè)增加值增速下滑；6月份制造業(yè)PMI指數降至榮枯分水嶺附近，和2月份數據同為近9個(gè)月來(lái)最低，種種數據表明未來(lái)經(jīng)濟存在繼續下行風(fēng)險。“旺季”需求有一定的放大。從2012～2013年江浙織機開(kāi)機負荷變化分析，我國化纖行業(yè)下游開(kāi)機率超過(guò)去年同期三、四月，“傳統旺季”雖不如預期，但終端需求適度的溫和復蘇仍是存在的，下游開(kāi)機率逐步回升至7成以上，數據同時(shí)也表明以往淡季的7月淡季不淡。由于化纖尤其是聚酯產(chǎn)能的快速擴張和釋放，今年輕紡城化纖布成交量整體高于往年，在今年行業(yè)普遍謹慎的心態(tài)下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進(jìn)入了傳統意義上的淡季，市場(chǎng)交易量還是能夠維持在一個(gè)相當的水平上。原料價(jià)格大幅波動(dòng)。今年2月和4月，原油市場(chǎng)出現兩波深度調整，下跌幅度均在10%左右，一度跌破90美元/桶，6月受敘利亞局勢持續緊張等因素影響，WTI原油突破100美元，PX市場(chǎng)經(jīng)過(guò)去年的大漲形成了相當大的泡沫，所以今年受累于原油大跌、下游聚酯需求疲弱以及金融市場(chǎng)的弱勢表現，自春節后快速下跌。
　　
　　4～6月保持平穩。滌綸產(chǎn)品加工利潤空間變化不大，但價(jià)格下跌對產(chǎn)業(yè)鏈信心打擊很大，庫存向產(chǎn)業(yè)鏈前端轉移，導致化纖企業(yè)庫存損失巨大。
　　
　　產(chǎn)能仍處于慣性增長(cháng)通道。2013年1月份、4月份產(chǎn)能投入較為集中，4月份長(cháng)絲、薄膜、FBT產(chǎn)品產(chǎn)能共投產(chǎn)近140萬(wàn)噸。棉花價(jià)格的支撐。2013年棉花價(jià)格穩定在1.95萬(wàn)元/噸上下，由于滌綸、粘膠和棉花的三角關(guān)系，對滌綸短纖、粘膠短纖市場(chǎng)起到一定的支撐作用。滌短、粘短價(jià)格下跌，與棉花的價(jià)格差進(jìn)一步擴大，使紡企增加了對粘短、滌短的使用量。新增產(chǎn)能理性回歸全年效益或有增長(cháng)2013年上半年化纖行業(yè)運行一是產(chǎn)量增幅大幅下降，一方面是基數大、自然調整，一方面說(shuō)明市場(chǎng)不景氣；二是新增產(chǎn)能理性回歸，但仍處于慣性增長(cháng)通道，特別是滌綸行業(yè)；三是行業(yè)整體運行質(zhì)量下降，但出現分化，部分子行業(yè)出現復蘇跡象。四是化纖原料自給率進(jìn)一步提升，但聚酯滌綸行業(yè)受制于PX發(fā)展，行業(yè)利潤進(jìn)一步向PX上游產(chǎn)業(yè)轉移。五是行業(yè)自律效果顯著(zhù)，對行業(yè)利潤貢獻進(jìn)一步提高。2013年下半年，受?chē)H局勢緊張影響，原油價(jià)格可能保持高位振蕩，但供應面存在寬松預期，因此預計原油市場(chǎng)可能在振蕩中略有下行，下半年仍是化纖產(chǎn)能投放高峰期，市場(chǎng)競爭將進(jìn)一步加劇，因此預計三季度在傳統旺季剛需和原油高位振蕩的作用下，化纖市場(chǎng)存在價(jià)格上揚的機會(huì )，但調整幅度不會(huì )很大。
　　
　　產(chǎn)量方面，預計2013年全年產(chǎn)量4050萬(wàn)噸，增長(cháng)7%左右。出口方面，預計2013年全年出口量280萬(wàn)噸，增長(cháng)15%左右。效益方面，預計2013年全年利潤和上年持平或略有增長(cháng)。
　　

來(lái)源： 互聯(lián)網(wǎng)

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