大和發(fā)表報告指，內地及國際棉花價(jià)格年初至今分別下跌30%及20%，預料此將對覆蓋范圍內的紡織股構成不同程度的影響，仍然最看好垂直整合的業(yè)者，如申洲國際及德永佳。不過(guò)，由於格價(jià)環(huán)境不理想，相信上游業(yè)者如天虹紡織等，將面臨最大壓力。

大和指，近日棉花價(jià)格波動(dòng)，令部份紡織股遭拋售，此對部份質(zhì)素較佳的紡織股而言并不合理，因此現時(shí)是買(mǎi)入個(gè)別優(yōu)質(zhì)紡織股的絕佳時(shí)機。但整體而言，將紡織業(yè)評級由“正面”降至“中性”。

大和指，申洲國際仍然為行業(yè)首選，因棉花價(jià)格向下時(shí)，其仍有能力維持凈利潤率水平。另外，申洲加快在越南的投資計劃，不單可增加產(chǎn)能，相信同時(shí)亦能減輕未來(lái)的工資上漲壓力。申洲國際評級維持“買(mǎi)入”，目標價(jià)維持30元。

大和將德永佳評級由“跑贏(yíng)大市”上調至“買(mǎi)入”，六個(gè)月目標價(jià)由9元上調至9.8元。相信德永佳遭超賣(mài)，料其可扭轉零售業(yè)務(wù)表現，而紡織品訂單亦見(jiàn)改善。互太紡織(01382.HK)六個(gè)月目標價(jià)由11.1元降至10.7元，但重申“跑贏(yíng)大市”評級，認為其平均售價(jià)不可能有改善，但毛利率可維持穩定。對天虹紡織看法轉趨謹慎，因其毛利率持續受壓，六個(gè)月目標價(jià)由8.6元降至6.2元，評級由“買(mǎi)入”降至“持有”。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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