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G20周末開(kāi)幕新興市場(chǎng)風(fēng)險成重要議題

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道行業(yè)動(dòng)態(tài) 發(fā)布時(shí)間：2014-02-18

資訊導讀：2014年年初，新興市場(chǎng)經(jīng)歷又一輪動(dòng)蕩，令2014年的全球經(jīng)濟蒙上一層陰影。本周末（2月22日～23日），二十國集團（G20）各成員國財長(cháng)和央行官員將聚首澳大利亞，為2014年全球經(jīng)濟出謀劃策。目前全球經(jīng)濟穩步、緩慢復蘇，而此次G20會(huì )議將針對如何推動(dòng)全球經(jīng)濟更好、更快地增長(cháng)進(jìn)行研究，并就財政和貨幣政策以及結構性改革展開(kāi)廣泛討論。

2014年年初，新興市場(chǎng)經(jīng)歷又一輪動(dòng)蕩，令2014年的全球經(jīng)濟蒙上一層陰影。

本周末（2月22日～23日），二十國集團（G20）各成員國財長(cháng)和央行官員將聚首澳大利亞，為2014年全球經(jīng)濟出謀劃策。目前全球經(jīng)濟穩步、緩慢復蘇，而此次G20會(huì )議將針對如何推動(dòng)全球經(jīng)濟更好、更快地增長(cháng)進(jìn)行研究，并就財政和貨幣政策以及結構性改革展開(kāi)廣泛討論。

多位接近G20的內部人士表示，此次新興市場(chǎng)動(dòng)蕩將成為本次G20的重要議題。美國財政部某高級官員近日在公開(kāi)場(chǎng)合表示，在悉尼召開(kāi)的G20會(huì )議上，全球大國經(jīng)濟決策者將主要聚焦于近期金融市場(chǎng) 的動(dòng)蕩。無(wú)獨有偶，韓國企劃財政部昨日也表示，針對近期部分新興市場(chǎng)動(dòng)蕩進(jìn)行政策協(xié)調，可能是本次G20會(huì )議的主要議題之一。

新興市場(chǎng)危機？

金融危機后，新興市場(chǎng)的崛起曾一度引領(lǐng)全球經(jīng)濟，成為為數不多的亮點(diǎn)。當歐美經(jīng)濟觸底反彈之后，全球經(jīng)濟正穩步前行，人們似乎看到了黎明的曙光。

然而，“西邊不暗東邊暗”。當美聯(lián)儲縮開(kāi)始減量化寬松（QE）規模之后，隨之而來(lái)的是新興市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，很多經(jīng)濟體出現貨幣大幅貶值、資金巨量外逃、市場(chǎng)暴跌。

國際金融協(xié)會(huì )（IIF）本月初發(fā)布的監測報告顯示，今年以來(lái)，新興經(jīng)濟體股市平均跌幅達7.5%。

美國全球新興市場(chǎng)證券基金研究公司（EPFR）日前公布的統計數據顯示，截至2月12日的一周內，國際投資者從新興市場(chǎng)中撤出的資金規模約45億美元；此前一周，新興市場(chǎng)股市資金流出規模更是高達64億美元，創(chuàng )下自2010年10月以來(lái)單周資金流出最高紀錄。今年1月新興經(jīng)濟體股票市場(chǎng)基金和債券市場(chǎng)基金資金凈流出規模分別約122億美元、46億美元。其中“脆弱五國”（Fragile Five）——巴西、南非、印度、土耳其以及印尼的表現尤為突出。

包括阿根廷、土耳其以及烏克蘭在內的其他新興市場(chǎng)出現貨幣迅速貶值的現象，其中阿根廷比索在短短兩周時(shí)間內，跌幅達到22%，一度令市場(chǎng)“大驚失色”。無(wú)奈之下，南非、印度以及土耳其央行只能采取加息措施以應對資金外逃壓力。

東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇對《第一財經(jīng)（微博)日報》記者稱(chēng)：“今年或是新興市場(chǎng)最危險的一年，目前的情形猶如1997年亞洲金融危機的前夜。”

全球聯(lián)動(dòng)

對于此次新興市場(chǎng)的動(dòng)蕩，美聯(lián)儲的逐步縮減QE或是外因，這也反映了投資者對全球經(jīng)濟和貨幣政策的變化作出的相應調整。

野村證券亞太區首席經(jīng)濟學(xué)家Robert Subbaraman也對本報記者表示，本輪資金外流仍將繼續，（背后因素）包括中國經(jīng)濟放緩以及其面臨的問(wèn)題、其他新興市場(chǎng)國家的赤字等。而美國縮減QE將導致資本持續從某些基本面較差、經(jīng)常賬戶(hù)赤字嚴重，同時(shí)外匯儲備不充裕的國家流出。

而針對新興市場(chǎng)在美聯(lián)儲縮減QE后遭遇的動(dòng)蕩，美聯(lián)儲新任主席耶倫在國會(huì )作證時(shí)指出：“目前新興市場(chǎng)國家出現的動(dòng)蕩并沒(méi)有給美國經(jīng)濟前景帶來(lái)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險，美聯(lián)儲目前正不斷縮減QE，節奏是按照美國經(jīng)濟復蘇的程度進(jìn)行的，新興市場(chǎng)的反應不在美聯(lián)儲政策框架中。”

但是，歷史表明，曾經(jīng)發(fā)生的多次新興市場(chǎng)危機中，發(fā)達國家金融機構以及市場(chǎng)都或多或少受到影響。而在金融危機后，新興市場(chǎng)在全球市場(chǎng)中的地位早已不可同日而語(yǔ)，因此發(fā)達國家想在新興市場(chǎng)危機中獨善其身幾乎不太可能。中金首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生近日也表示，新興市場(chǎng)今非昔比，在全球經(jīng)濟中已舉足輕重，因此新興市場(chǎng)承壓最終會(huì )通過(guò)貿易、金融渠道傳導至發(fā)達經(jīng)濟體。

印度央行行長(cháng)拉詹就曾批評道，美國和其他發(fā)達國家在政策上的自私自利部分導致了新興市場(chǎng)的動(dòng)蕩，但這些從新興市場(chǎng)流出的具有“破壞性”的資金，最終將會(huì )傷害到西方國家。

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