四季度銷(xiāo)售情況很好，12月產(chǎn)品全線(xiàn)提價(jià)，提價(jià)后銷(xiāo)售依然火爆，全年業(yè)績(jì)有望再超預期。公司在12月上旬對新老產(chǎn)品均提價(jià)，幅度在15%-20%，從終端情況看，銷(xiāo)售量并沒(méi)有受到提價(jià)的負面影響，部分旺銷(xiāo)產(chǎn)品依然出現脫銷(xiāo)。公司在三季報中預計全年凈利潤增長(cháng)在30%-50%，我們預計今年有望達到60%增長(cháng)。

羅萊目前多品牌戰略走在行業(yè)前列，尤其小品牌增速很高。公司多渠道也覆蓋了百貨商場(chǎng)、專(zhuān)賣(mài)店、網(wǎng)絡(luò )直銷(xiāo)、超市等。2009年推出的網(wǎng)絡(luò )直銷(xiāo)LOVO 品牌今年已接近盈虧平衡，超市渠道“帝馨”品牌增長(cháng)迅猛。2010年推出的“優(yōu)家”品牌，以三四線(xiàn)城市商場(chǎng)專(zhuān)柜為主，當地扣點(diǎn)低盈利好，渠道下沉帶來(lái)廣闊空間。

2011年公司將加大內部激勵，通過(guò)現金獎勵或其他方式加大對一線(xiàn)研發(fā)、銷(xiāo)售人員的激勵，有望繼續保持高增長(cháng)，上調盈利預測，維持買(mǎi)入評級。我們預計公司10-12 年EPS為1.65/2.30/3.05元（原預測為1.52/2.13/2.80元），對應PE 為44/31/24倍，給予2011年40倍PE，目標價(jià)92元 。

來(lái)源： 品牌家紡網(wǎng)

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