【錦橋紡織網(wǎng)專(zhuān)稿】2012年9月份的第一周，花紗布市場(chǎng)行情弱勢運行。外盤(pán)棉價(jià)在盤(pán)整中止漲回落；國內現貨棉價(jià)繼續日日微幅緩升，電子盤(pán)棉價(jià)則是穩中微幅盤(pán)降的走勢；滌綸短纖價(jià)格止漲回落，粘膠短纖價(jià)格則擴幅續降；紗、布售價(jià)穩中走弱，微幅下調。

　　本周ICE期棉是在盤(pán)整中先抑后揚，累計止漲回落，小幅下降的弱行走勢。但交易仍顯清淡。
　　本周一是美國勞工節公共假日(LaborDay)，ICE棉花期貨市場(chǎng)休市一天。
　　周二、周三，在全球最大的棉花消費國中國的8月匯豐中國制造業(yè)PMI終值和新出口訂單分項雙雙創(chuàng )出41個(gè)月低位(8月份匯豐中國制造業(yè)PMI降至47.6，低于7月份的49.3；新出口訂單指數降至44.7。)，顯示中國經(jīng)濟仍在繼續探底的利空影響下，ICE期棉連續二日收跌。
　　周四、周五，在外圍谷物市場(chǎng)和股市上漲，美元走弱；歐洲央行行長(cháng)德拉吉信守承諾公布了捍衛歐元的計劃，對美國股市等市場(chǎng)形成支持(美股周四收盤(pán)攀升至數年高位)；美國就業(yè)數據發(fā)布令市場(chǎng)失望(8月新增就業(yè)崗位僅為9.6萬(wàn)個(gè)，低于市場(chǎng)之前預期的12.5萬(wàn)個(gè)；失業(yè)率從上月的8.3%下降到8.1%。)，黃金行情走高，美元下跌，原油期貨和谷物期貨市場(chǎng)走強等諸多利好因素的支持下，ICE期棉獲得上漲動(dòng)能，又連續二日小幅反彈收漲。而7日美棉出口周報的出口結果符合市場(chǎng)預期，對棉市影響有限。
　　本周洲際交易所(ICE)期棉行情是在盤(pán)整中止漲回落的弱行走勢。近期ICE期棉1210合約累計下降了0.76美分/磅，降幅為0.99%，周末的價(jià)位為75.72美分/磅，仍維持在70美分/磅的整數價(jià)位上運行。國際棉花價(jià)格指數CotlookA(FE)累計下降了0.90美分/磅，降幅為1.04%，周末的價(jià)位為85.60美分/磅。中國進(jìn)口棉價(jià)格指數FCIndexM累計下降了1.62美分/磅，降幅為1.78%，周末的價(jià)位為89.17美分/磅。(參見(jiàn)：表一)
　　本周，國家儲備棉拋儲是國內棉花市場(chǎng)上的最大熱點(diǎn)。綜合一周的拋儲情況：截止到7日，儲備棉投放已累計成交144863.33噸，累計成交比例68.55%，平均等級3.04，平均長(cháng)度27.86，平均加權價(jià)18600元/噸，折328級成交價(jià)18647元/噸。目前已有503家紡織企業(yè)通過(guò)審核，可以參與儲備棉競拍。
　　從目前的競拍進(jìn)度看，國家儲備棉拋儲還是對紡織企業(yè)頗有吸引力的，因為一是拋儲的較高等級棉花填補了眼下棉花市場(chǎng)資源的缺口，適合紡織企業(yè)的生產(chǎn)需求；二是價(jià)格基本與現貨棉價(jià)持平或略高，也在紡織企業(yè)能夠接受的范圍內(如果高于19000元/噸，紡織企業(yè)就難以接受了。)。但隨著(zhù)可參與儲備棉競拍紡織企業(yè)數量的增多和新棉收儲的開(kāi)始，拋儲棉價(jià)格上升與流拍減少成為必然，才能體現儲備棉的真正價(jià)格，其時(shí)也會(huì )給棉花現貨與電子盤(pán)棉花價(jià)格帶來(lái)支撐。
　　本周因國家儲備棉的拋儲，使得市場(chǎng)棉花資源較前期相對充足，現貨棉花和電子盤(pán)棉花的銷(xiāo)售都受到了一定的影響，棉市觀(guān)望氣氛加重，交易量減少，但價(jià)格尚能保持平穩。周末，河北河間當地陳棉報價(jià)為：3級18700元/噸(提貨、毛重、帶票，下同)，弱3級18300元/噸，4級17800元/噸。
　　從本周的現貨棉價(jià)運行走勢看，下周新棉收儲必定會(huì )開(kāi)秤實(shí)施。屆時(shí)，18500元/噸的拋儲價(jià)格和20400元/噸的新棉收儲價(jià)格在未來(lái)幾個(gè)月內將持續存在，棉花市場(chǎng)“邊拋邊收”的現狀將使棉花價(jià)格“雙軌”運行不可避免。新棉收儲價(jià)格將相對獨立于棉花的社會(huì )流通價(jià)格。在收儲前期，棉花價(jià)格有向收儲價(jià)靠攏運行的趨勢，但在收儲后期，棉花定價(jià)將由政策主導轉向市場(chǎng)主導，市場(chǎng)對棉價(jià)下跌的擔憂(yōu)將明顯體現在期貨遠期合約上。
　　今年國家“邊收邊拋”的棉花政策，很容易使人與2008/2009年度的“先收后拋”聯(lián)系起來(lái)。當時(shí)，在棉價(jià)下跌過(guò)程中，國家連續三次大量收儲，共收儲近280萬(wàn)噸。收儲結束后，市場(chǎng)供需缺口顯現，加之全球經(jīng)濟逐步走出低谷，棉花價(jià)格出現飆升，在此情況之下，國儲又拋出150萬(wàn)噸棉花以平衡市場(chǎng)供需。但業(yè)內人士認為，歷史很難重演。
　　新棉年度的籽棉收購已經(jīng)陸續開(kāi)始，但主要是200型棉花加工企業(yè)，400型棉花加工企業(yè)開(kāi)秤的尚在少數。總體看籽棉收購價(jià)格略顯偏高。6日，北疆石河子、沙灣等部分棉區軋花廠(chǎng)39%-40%衣份、15%以?xún)人葑衙薜氖召弮r(jià)僅7.40-7.60元/公斤；而南疆阿克蘇西大橋的一些軋花廠(chǎng)40%衣份、13%以?xún)人葑衙薜氖召弮r(jià)卻高達8.60-8.80元/公斤；庫爾勒的尉犁、普惠等地40%衣份、13%以?xún)人葑衙薜氖召弮r(jià)8.30-8.50元/公斤。6日，內地河北滄縣3級籽棉報價(jià)4元/斤(衣分37%，回潮率17%以下)，4級3.85元/斤(同上)，弱4級3.75元/斤(同上)；武城、夏津40%-41%衣份、15-17%水份三級籽棉的收購價(jià)4.15-4.25元/斤，38%-39%衣份、15%-17%水份三級籽棉收購價(jià)3.90-4.10元/公斤。若棉花收購企業(yè)平均按籽棉4.00元/斤左右，四級左右，衣分36-37%，水分20%以下計算，收購成本在18500元/噸左右，再加上700元/噸的加工成本和兩個(gè)月銀行利息400元/噸，總成本達19600元/噸。若公檢能達到四級，與交儲價(jià)持平，無(wú)利潤可言；若公檢達不到四級，則將虧損。
　　周末統計，鄭棉期貨1211合約累計微幅下降了30元/噸，降幅為0.16%，周末的價(jià)位為19160元/噸。電子撮合1210合約累計微幅下降了3元/噸，降幅為0.02%，周末的價(jià)位為19159元/噸。中國棉花價(jià)格指數CCindex328累計上漲了111元/噸，漲幅為0.60%，周末的價(jià)位為18631元/噸。周五，現貨CCindex328價(jià)格比鄭棉期貨1211合約低了529元/噸、比電子撮合1210合約低了528元/噸。(參見(jiàn)：表一)
　　本周棉型短纖原料價(jià)格都是下降的弱行走勢，其中滌綸短纖價(jià)格止漲回落，粘膠短纖價(jià)格則擴幅續降。滌綸短纖價(jià)格的止漲回落，一是上游PTA、MEG、聚酯切片等原料價(jià)格的穩中走弱，成本支撐減弱；二是下游純滌及混紡紗、布售價(jià)走弱的拉拽。粘膠短纖價(jià)格擴幅續降的走勢，既有上游原料漿粕價(jià)格輕微走弱的打壓，也有下游人棉及混紡紗、布銷(xiāo)疲價(jià)降的拉拽，上下游的共同壓力，導致了其擴幅續降的弱行走勢。
　　周末統計，滌綸短纖價(jià)格累計微幅下降了50元/噸，降幅為0.46%，周末的運行價(jià)格為10720元/噸。粘膠短纖價(jià)格累計小幅下降了150元/噸，降幅為0.96%，周末的運行價(jià)格為15500元/噸。滌綸短纖和粘膠短纖價(jià)格分別比國內328級棉花現貨價(jià)格低了7911元/噸、3131元噸。(參見(jiàn)：表一)

　　本周，紗布市場(chǎng)的總體交易量比上周有所收縮，故而行情也疲軟下行，紗、布價(jià)格都是穩中微幅下調或陰跌的弱行走勢。紗線(xiàn)銷(xiāo)售批量比前期有些降低，坯布交易也有些沉悶，紗線(xiàn)供大于和下游需求批量較低的現狀沒(méi)有明顯改觀(guān)。
　　在疲弱的紗布市場(chǎng)上，相比純棉C16S、C21S、C32S等常規普梳紗出貨尚較順暢，JC40S開(kāi)始有少量走貨。但價(jià)格勢弱難振。純滌、粘膠及其混紡紗、布的售價(jià)在其原料價(jià)格走弱的打壓下，也在順勢小幅下調，走勢疲軟。進(jìn)口印、巴棉紗價(jià)格也有小幅下跌，且走貨量一般，廣東一中型貿易商巴紗普梳C16S報22500元/噸，21S報23200元/噸。山東濱州某大型棉紡企業(yè)棉紗維持上周報價(jià)，精梳JC32S報30200元/噸，C40S報31200元/噸，詢(xún)價(jià)增多，走貨一般。西南紡織市場(chǎng)坯布供應量充足，C32S×32S130×7063"純棉斜紋，報價(jià)8.40-8.60元/米；T65/C3545S×45S133×7263"滌棉府綢，報價(jià)5.60元/米；T65/C3521S×21S108×5863"滌棉紗卡，報價(jià)7.50元/米。由于單織廠(chǎng)關(guān)停較多，坯布產(chǎn)銷(xiāo)總量下降，故而棉紡織企業(yè)的坯布銷(xiāo)售壓力有所減輕，銷(xiāo)勢基本表現平穩。但各棉紡織企業(yè)普遍反映訂單小、批量少、不賺錢(qián)或虧本經(jīng)營(yíng)。
　　目前，雖然多數棉紡織企業(yè)的庫存尚在可承受的范圍內，但普遍對“旺季未旺”的九月中下旬紗布市場(chǎng)行情存有較為濃重的擔憂(yōu)情緒。
　　本周紗線(xiàn)代表品種C32SD、JC40SD、T/C65/3545SD、OEC10SD的售價(jià)是穩中走弱，微幅下調的運行走勢，銷(xiāo)售價(jià)格分別下降(上漲)了－5元/噸、－15元/噸、－20元/噸、30元/噸，降(漲)幅分別為－0.02%、－0.05%、－0.10%、0.17%，周末分別運行在25625元/噸、30600元/噸、20615元/噸、17270元/噸的價(jià)位上。(參見(jiàn)：表二)
　　本周坯布代表品種C32S×32S130×7047"斜紋、JC40S×40S133×7267"府綢、R30S×30S68×6863"人棉細布、T/C45S×45S110×7663"滌棉細布的售價(jià)也是穩中走弱，微幅下調的運行走勢，銷(xiāo)售價(jià)格分別下降了0.00元/米、0.01元/米、0.01元/米、0.01元/米，降幅分別為0.00%、0.11%、0.19%、0.20%，周末分別運行在6.40元/米、8.97元/米、5.26元/米、5.02元/米的價(jià)位上。(參見(jiàn)：表二)
　　美歐經(jīng)濟動(dòng)態(tài)：
　　美國8月ISM制造業(yè)指數為49.6，創(chuàng )下2009年7月以來(lái)新低，且為連續第三個(gè)月處于萎縮區間。
　　美國勞工部8日公布的數據顯示，美國8月份新增就業(yè)崗位僅為9.6萬(wàn)個(gè)，低于市場(chǎng)之前預期的12.5萬(wàn)個(gè)。雖然當月失業(yè)率從上月的8.3%下降到8.1%，但主要原因是當月就業(yè)人口基數大減36.8萬(wàn)個(gè)。疲弱的月度就業(yè)數據顯示美國就業(yè)市場(chǎng)依然疲弱，經(jīng)濟復蘇前景堪憂(yōu)。
　　美聯(lián)儲主席伯南克8月31日發(fā)表演講時(shí)表達了對經(jīng)濟復蘇步伐的嚴重擔憂(yōu)，稱(chēng)經(jīng)濟復蘇的情況遠不如人意，同時(shí)他還為就業(yè)市場(chǎng)增長(cháng)疲軟感到憂(yōu)心。他表示，美聯(lián)儲的債券購買(mǎi)計劃為經(jīng)濟提供了巨大支持，同時(shí)并未干擾穩定的通脹預期。美聯(lián)儲官員在本月早些時(shí)候公布的會(huì )議紀要中表示，除非經(jīng)濟增長(cháng)大有起色，否則需要“很快”推出更多刺激政策。而伯南克31日圍繞經(jīng)濟前景的發(fā)言也表明，他對經(jīng)濟復蘇仍懷有深刻的憂(yōu)慮，即使近期公布的一系列經(jīng)濟數據中包含了更多的積極因素。伯南克重申美聯(lián)儲將在必要時(shí)采取行動(dòng)。市場(chǎng)對QE3的希望沒(méi)有完全破滅，商品保持漲勢。
　　穆迪將歐盟的AAA信用評級展望調整為負面，以反映該評級機構對德國和荷蘭等部分歐元區最大成員國采取的評級行動(dòng)。穆迪表示，鑒于歐盟與成員國之間的緊密聯(lián)系，穆迪認為有理由認定歐盟的信用狀況應與重要成員國的信用狀況保持一致。
　　本周澳大利亞、日本、加拿大、英國以及歐洲央行將相繼召開(kāi)貨幣政策會(huì )議。在全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩及美聯(lián)儲新一輪量化寬松預期升溫的背景下，主要經(jīng)濟體央行的一舉一動(dòng)將給市場(chǎng)帶來(lái)沖擊。市場(chǎng)普遍認為，由于全球經(jīng)濟充滿(mǎn)不確定，幾大央行將按兵不動(dòng)。但日本央行和歐洲央行的舉動(dòng)值得關(guān)注。分析人士稱(chēng)，歐洲央行可能下調通脹和經(jīng)濟增長(cháng)預期，為之后降息鋪路。
　　國內經(jīng)濟動(dòng)態(tài)：
　　8月份官方制造業(yè)PMI降至49.2，是去年11月份以來(lái)首次跌破50，顯示制造業(yè)活動(dòng)陷入萎縮。這引發(fā)了有關(guān)中國經(jīng)濟健康狀況的新的擔憂(yōu)，同時(shí)也表明政府需要采取更強有力的扶持性政策。這一數據也促使更多分析師下調了他們對今年中國經(jīng)濟增長(cháng)的預期，中國經(jīng)濟第二季度同比增長(cháng)7.6%，是三年多來(lái)的最低水平。到目前為止，雖然有關(guān)扶持經(jīng)濟增長(cháng)的討論相當多，但政府表現依舊相對謹慎。
　　8月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)降至2009年3月以來(lái)最低水平，顯示全國制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步萎縮。匯豐3日公布，8月份匯豐中國制造業(yè)PMI降至47.6，低于7月份的49.3。匯豐首席經(jīng)濟學(xué)家表示，不論是匯豐中國制造業(yè)PMI指數還是中國官方的制造業(yè)PMI指數8月份都有所惡化，表明中國制造業(yè)面臨的外部環(huán)境更為嚴峻。一方面，外需仍在減少，另一方面，內需也未顯著(zhù)復蘇。
　　《21世紀經(jīng)濟報道》報道，記者從權威渠道獲悉，四大行8月新增人民幣貸款約2200億元，與上月持平。同時(shí)，短期貸款和票據融資占比較高的狀況未改善，包括國開(kāi)行、交行在內的大中型銀行也大體如此。國開(kāi)行和交行新增貸款分別在600億和200億元左右。根據報道看，8月份信貸規模可能與前一個(gè)月相差無(wú)幾，而信貸結構似乎也較為相同。

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