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7比3美聯(lián)儲官員票決9月按兵不動(dòng) 預計年底加息

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道國際動(dòng)態(tài) 發(fā)布時(shí)間：2016-09-23

資訊導讀：??中國商務(wù)新聞網(wǎng)訊?北京時(shí)間9月22日凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率目標區間維持在0.25%~0.5%不變，符合市場(chǎng)預期。受此影響，美國股市全面收漲，道瓊斯指數、標普500指數、納斯達克指數分別上漲0.9%、1.09%、1.03%。

中國商務(wù)新聞網(wǎng)訊?北京時(shí)間9月22日凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率目標區間維持在0.25%~0.5%不變，符合市場(chǎng)預期。受此影響，美國股市全面收漲，道瓊斯指數、標普500指數、納斯達克指數分別上漲0.9%、1.09%、1.03%。

耶輪在新聞發(fā)布會(huì )中，對于加息最為明確的表述為：“預計今年加息一次”。實(shí)際上，美聯(lián)儲內部認為應該加息的官員在增加。在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)10名委員中，有三名委員(Esther L. George，Loretta J. Mester，Eric Rosengren)對此次政策行動(dòng)投了反對票，他們認為此次會(huì )議應該將基準利率目標區間提高到0.5%~0.75%。而在此前7月的議息會(huì )議中，只有Esther George一人投了反對票，認為美聯(lián)儲應該加息。

美聯(lián)儲投票官員常常公開(kāi)發(fā)表與美聯(lián)儲主席意見(jiàn)想左的觀(guān)點(diǎn)，但到了政策聲明的投票時(shí)刻，大家通常還是做出一致決定。興業(yè)銀行首席分析師魯政委認為，此次有3人投反對票，反映了美聯(lián)儲內部對耶輪的領(lǐng)導缺乏信心。

在政策聲明中，美聯(lián)儲對于加息時(shí)間，新增的表述是：“上調聯(lián)邦基金利率的理由已經(jīng)加強，但暫時(shí)決定等待進(jìn)一步證據顯示持續接近其政策目標。”

在隨后的新聞發(fā)布會(huì )上，耶輪在演講的開(kāi)始就進(jìn)一步明確了今年加息一次的看法：“我會(huì )預期看到(今年加息一次)，如果當前就業(yè)市場(chǎng)改善持續下去，而且沒(méi)有產(chǎn)生重大風(fēng)險，我們還處于當前軌跡。”

對于這樣的表述，工銀國際研究部主管程實(shí)認為，12 月加息的預期引導也并不強烈, 耶倫在講話(huà)中給年內加息一次施加了相機抉擇的限制條件,鴿派風(fēng)格顯露無(wú)遺。

這樣的表述，也未能令市場(chǎng)信服。目前聯(lián)邦基金利率市場(chǎng)顯示12月加息概率為51.7%。如果美聯(lián)儲想要在12月加息，必須在加息之前形成較為明確的市場(chǎng)預期，但是目前市場(chǎng)的預期并不強烈。

所以可以預見(jiàn)的是，耶輪必然還會(huì )利用11月政策會(huì )議及其他美聯(lián)儲官員公開(kāi)表態(tài)的機會(huì )，來(lái)提高市場(chǎng)加息預期。

在大選之年，美聯(lián)儲再次被質(zhì)疑政策獨立性。在被有“美聯(lián)儲通訊社”之稱(chēng)的《華爾街日報》資深記者Jon Hilsenrath質(zhì)疑延緩加息是否在幫助奧巴馬時(shí)，耶輪強調美聯(lián)儲的獨立性，“我可以‘著(zhù)重’說(shuō)政治沒(méi)有影響我們。耶輪還透露了更多的信息，表示“每次會(huì )議都有行動(dòng)的可能，我們在11月份會(huì )議上將決定是否有理由加息。”這意味著(zhù)，美聯(lián)儲并非沒(méi)有可能在11月會(huì )議上采取行動(dòng)，也就是在美國總統全國大選以前。

程實(shí)認為，即便 12 月加息,2016 年僅加息一次的節奏也已經(jīng)明顯偏離傳統泰勒規則暗示的政策路徑。由于缺乏行動(dòng)的勇氣，耶倫的選擇并不是理性的選擇。從經(jīng)濟基本面角度看,漸進(jìn)有序加息、適度有所作為更有利于美國經(jīng)濟穩健復蘇,無(wú)謂拖延、過(guò)度寬松不僅將帶來(lái)資產(chǎn)泡沫問(wèn)題,還將引致長(cháng)期就業(yè)的結構性傷害,最終損害實(shí)體經(jīng)濟層面的“美國夢(mèng)”。

隨著(zhù)政策聲明同時(shí)公布的點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲下調了加息路徑預期，2017年美聯(lián)儲可能會(huì )加息兩次，2018年加息三次。

來(lái)源：中國紡織品進(jìn)出口商會(huì )

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