今日人民幣兌美元中間價(jià)報6.2298，較上個(gè)發(fā)布日（8月10日）6.1162，下調1136個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng )有史以來(lái)最大降幅。?

業(yè)內專(zhuān)家解讀匯改新政?

今日人民幣兌美元中間價(jià)報6.2298，創(chuàng )2013年4月25日來(lái)新低；上日中間價(jià)報6.1162，收報6.2097。

截至北京時(shí)間10:00，在岸人民幣跌幅擴大至2%，最新報6.3323。受中國央行大幅下調人民幣兌美元中間價(jià)影響，美元走強，黃金、白銀、澳元/美元大跌。

央行就下調中間價(jià)發(fā)表聲明稱(chēng)，即日起對人民幣中間價(jià)報價(jià)制度進(jìn)行改革：?

為增強人民幣兌美元匯率中間價(jià)的市場(chǎng)化程度和基準性，中國人民銀行決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報價(jià)。自2015年8月11日起，做市商在每日銀行間外匯市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)前，參考上日銀行間外匯市場(chǎng)收盤(pán)匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價(jià)報價(jià)。

央行今天早些時(shí)候在解讀7月信貸數據時(shí)表示：“當前，我國已高度融入全球經(jīng)濟，近期新興市場(chǎng)經(jīng)濟體貨幣對美元普遍有所貶值，而人民幣保持堅挺，這給我國出口帶來(lái)了一定壓力。”

魯政委：中國經(jīng)濟通縮狀態(tài)將改觀(guān)

“讓市場(chǎng)主導人民幣匯率，這是我迄今為止所見(jiàn)到的中國經(jīng)濟最明智的政策。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，他認為，2012年以來(lái)，一直認為匯率是制約中國經(jīng)濟的命門(mén)，如果此次市場(chǎng)化貶值成趨勢，將有助于改善中國總需求，企業(yè)盈利改善，促使中國經(jīng)濟盡快復蘇和去杠桿，更靈活的市場(chǎng)化匯率也將為最終入SDR加分。若幅度足夠，中國經(jīng)濟通縮狀態(tài)也將改觀(guān)。丁志杰：提高匯率彈性 釋放經(jīng)濟活力對外經(jīng)貿大學(xué)金融學(xué)院教授丁志杰表示，人民幣中間價(jià)相對上一日上調1136點(diǎn)主要是修正過(guò)去中間價(jià)的偏差，相對昨日收盤(pán)價(jià)上調200點(diǎn)反應目前市場(chǎng)預期以及一定的政策意圖。在他看來(lái)新政有五大意義：1、匯率形成機制市場(chǎng)化的重要一步；2、一次性消除中間價(jià)的政策性扭曲；3、提升國內市場(chǎng)對人民幣匯率的定價(jià)權；4、為在SDR談判中爭取主動(dòng)；5、提高匯率彈性，釋放經(jīng)濟活力。　　?　　

匯改背景：7月進(jìn)出口雙降 數據低于預期　　?　　?　　

人民幣貶值如何影響你的生活？　　?

對于廣大中國老百姓而言，平時(shí)似乎并不對人民幣的漲跌太為在意。不過(guò)，無(wú)論是投資還是出國旅游，此輪人民幣貶值或許已對國內居民生活以及貿易帶來(lái)了很大的影響。以下，我們從對于不同群體的波及程度，來(lái)了解一下此輪人民幣暴跌背后的得與失。　　?　　

出口企業(yè)：難得機遇?

幾個(gè)百分點(diǎn)的匯率波動(dòng)，對普通消費者可能影響不那么大，但對于一筆訂單上百萬(wàn)美金的出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，匯率的變化直接影響到企業(yè)的收益。

南京江寧地區一家進(jìn)出口公司負責人在接受某國內媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，公司絕大部分訂單都以美元結算，在人民幣升值比較厲害的階段，公司采取預期結售匯的方式進(jìn)行止損。

以簡(jiǎn)單的例子來(lái)算，公司與海外某銷(xiāo)售商簽訂100萬(wàn)美元的單子，以前幾個(gè)月提前鎖定6.1的收益來(lái)看，當時(shí)收益是610萬(wàn)元，然而隨著(zhù)人民幣貶值，按照昨天的即期匯率，最高可達625萬(wàn)多元，相當于少賺14萬(wàn)元。

這位負責人表示，人民幣近期的貶值對公司來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，公司會(huì )抓住貶值機會(huì )多做訂單并采取立刻結匯的方式，搶匯率時(shí)機，并以這種方式來(lái)增加收益。“長(cháng)期來(lái)看，如果人民幣一直貶值，那么對于出口的貨物來(lái)說(shuō)，具有價(jià)格上的優(yōu)勢，是一件好事。”

股民：A股會(huì )不會(huì )承壓？哪些板塊可能受到波及？

人民幣短期大幅貶值，對資本市場(chǎng)必然會(huì )產(chǎn)生一定影響。那么對于投資者而言，應該怎樣看待人民幣貶值對A股投資的影響？當然，凡事有弊有利，那么人民幣貶值情況下，有無(wú)受益行業(yè)？有業(yè)內人士，分行業(yè)來(lái)看，A股市場(chǎng)以外貿出口為導向的行業(yè)無(wú)疑將受益人民幣貶值，而其中的紡織服裝、玩具鞋帽等將是最大受益者。紡織服裝行業(yè)由于對出口的依存度較高，人民幣貶值一方面有利于公司降低成本，提高產(chǎn)品競爭力，企業(yè)將拿到更多訂單，另一方面，有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益。而人民幣貶值意味著(zhù)外國貨幣購買(mǎi)力增強，這將進(jìn)一步刺激消費，有利于玩具行業(yè)出口。海淘一族、旅游達人：規避美國，轉戰歐日一家海外旅行社負責人表示，如果人民幣保持貶值勢頭，出境游的價(jià)格肯定會(huì )繼續上漲，尤其是去往美國的線(xiàn)路。而相比之下，歐元、日元等貨幣由于對人民幣其實(shí)還相對處在貶值位置，歐洲和日本的旅游路線(xiàn)倒是現下不錯的選擇。　　?　　

央行答問(wèn)三大焦點(diǎn)　　?

? ? 一、為什么選擇當前的時(shí)機完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)的報價(jià)？?當前，國際經(jīng)濟金融形勢復雜，美國經(jīng)濟處在復蘇過(guò)程中，市場(chǎng)預計美聯(lián)儲將在年內加息，導致美元繼續走強，歐元和日元趨弱，一些新興經(jīng)濟體和大宗商品 生產(chǎn)國貨幣貶值，國際資本流動(dòng)波動(dòng)加大，這一復雜局面形成了新的挑戰。鑒于我國貨物貿易繼續保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對于全球多種貨幣表現較 強，與市場(chǎng)預期出現一定偏離。因此，根據市場(chǎng)發(fā)展的需要，應進(jìn)一步完善人民幣匯率中間價(jià)報價(jià)。?我們注意到8月11日人民幣兌美元匯率中間價(jià)與8月10日中間價(jià)出現了接近2%的變化（貶值方向），這一現象與以下兩方面因素有關(guān)：一是完善人民幣 匯率中間價(jià)的報價(jià)后，做市商參考上日收盤(pán)匯率報價(jià)，過(guò)去中間價(jià)與市場(chǎng)匯率的點(diǎn)差得到一次性校正。二是近日公布的一系列宏觀(guān)經(jīng)濟金融數據使市場(chǎng)對人民幣匯率 預期出現分化，做市商更多關(guān)注市場(chǎng)供求的變化，今日中間價(jià)報價(jià)在上日收盤(pán)匯率6.2097元的基礎上出現約200個(gè)基點(diǎn)的貶值。完善人民幣匯率中間價(jià)報價(jià) 后，市場(chǎng)需要一段時(shí)間的適應與磨合。人民銀行將密切監測市場(chǎng)，穩定市場(chǎng)預期，確保人民幣匯率中間價(jià)形成方式的有序完善。(來(lái)源：騰訊財經(jīng)綜合報道)

2005年匯率形成機制改革以來(lái)，人民幣匯率中間價(jià)作為基準匯率，對于引導市場(chǎng)預期、穩定市場(chǎng)匯率發(fā)揮了重要作用。但近一段時(shí)間，人民幣匯率中間價(jià) 偏離市場(chǎng)匯率幅度較大，持續時(shí)間較長(cháng)，影響了中間價(jià)的市場(chǎng)基準地位和權威性。當前我國外匯市場(chǎng)健康發(fā)展，金融機構自主定價(jià)和風(fēng)險管理能力增強，人民幣匯率 預期分化，完善人民幣匯率中間價(jià)報價(jià)的條件趨于成熟。優(yōu)化做市商報價(jià)，有利于提高中間價(jià)形成的市場(chǎng)化程度，擴大市場(chǎng)匯率的實(shí)際運行空間，更好地發(fā)揮匯率對 外匯供求的調節作用。

二、為什么8月11日人民幣兌美元匯率中間價(jià)較8月10日中間價(jià)出現接近2%的變動(dòng)？

三、下一步推進(jìn)匯改有什么安排？?

未來(lái)人民幣匯率形成機制改革會(huì )繼續朝著(zhù)市場(chǎng)化方向邁進(jìn)，更大程度地發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成機制中的決定性作用，促進(jìn)國際收支平衡。加快外匯市場(chǎng)發(fā) 展，豐富外匯產(chǎn)品。推動(dòng)外匯市場(chǎng)對外開(kāi)放，延長(cháng)外匯交易時(shí)間，引入合格境外主體，促進(jìn)形成境內外一致的人民幣匯率。根據外匯市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢， 增強人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)匯率的作用，完善以市場(chǎng)供求為基礎、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

在當前跨境資本流動(dòng)的復雜國際形勢下，人民銀行、外匯局將根據現有的法律法規要求，切實(shí)防范跨境資金異常流動(dòng)風(fēng)險，對銀行跨境本外幣業(yè)務(wù)進(jìn)行合規經(jīng) 營(yíng)專(zhuān)項檢查，強化銀行內部管控和外部監管；運用反洗錢(qián)、反恐融資、反逃稅等有效措施，嚴肅處罰地下錢(qián)莊等違法違規行為，保證資本流動(dòng)合規有序。

對此，瑞銀證券指出，如果人民幣近期貶值，則A股市場(chǎng)可能承壓。海外經(jīng)驗表明，新興市場(chǎng)上每一輪的本幣貶值都伴隨著(zhù)資本流出和股市回調。就行業(yè)板塊而言，金融和不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)傾向于受創(chuàng )最深。同時(shí)，人民幣貶值可能導致暫時(shí)性的資本流出。在更多的債券、信托和房地產(chǎn)債務(wù)違約事件正陸續浮出水面的形勢下，海外投資者對中國宏觀(guān)經(jīng)濟的擔憂(yōu)情緒可能會(huì )有所增強，從而帶來(lái)暫時(shí)性的資本流出。

瑞銀認為，人民幣貶值將對上市公司的資產(chǎn)負債表和損益表造成影響。從資產(chǎn)負債表的角度來(lái)看，民航和房地產(chǎn)行業(yè)板塊可能將會(huì )受到最大的負面影響。

有分析人士表示，“目前人民幣貶值對出境游價(jià)格的影響可以忽略不計，當前旅行社對出游價(jià)格尚未調整，但無(wú)形中的成本已增加。”對方表示，出境游玩，購物是重要的一環(huán)，人民幣貶值在購買(mǎi)名表、手袋、化妝品等方面，要比幾個(gè)月前多花些錢(qián)。“出國游購物的人們覺(jué)得人民幣升值，意味著(zhù)出國旅行花同樣多的錢(qián)，可以住更好的酒店、吃更好的餐食、買(mǎi)更好的東西，貶值則意味著(zhù)肯定會(huì )稍差一些。”

此外，對于海淘族而言，現下顯然也需準備好“轉戰”歐洲了。有相關(guān)產(chǎn)業(yè)的人士表示，隨著(zhù)美元升值，人民幣購買(mǎi)力下降了，美國海淘、代購都會(huì )有所降溫，“以前很關(guān)注美國亞馬遜，以后要多看看英國的、德國的亞馬遜了，同樣的東西說(shuō)不定歐洲的更優(yōu)惠，還有韓國樂(lè )天官網(wǎng)等。

海關(guān)總署8月8日公布的7月進(jìn)出口數據顯示，我國7月出口、進(jìn)口總值同比雙雙下降，低于預期。

6月，中國出口情況一度好轉，同比增速四個(gè)月來(lái)首次轉正，但這種局面并未持續多久。海關(guān)公布的最新數據顯示，按美元計價(jià)，7月出口大降8.3%，遠不及預期的下降1.5%，增速為2014年2月以來(lái)最低；進(jìn)口方面，7月降幅為8.1%，同樣差于預期的下降8.0%；當月貿易順差430億美元，收窄8%。

分析師指出，中國7月進(jìn)出口情況比預期糟糕，主要是受到基數效應、需求放緩以及大宗商品價(jià)格下跌等因素的影響，下半年我國進(jìn)出口壓力仍將非常大，后期進(jìn)出口穩增長(cháng)政策有待落實(shí)。

對此，一德期貨首席經(jīng)濟學(xué)家郭士英表示，7月進(jìn)出口數據大幅下滑并超預期。表明經(jīng)濟下行壓力繼續增大，中國經(jīng)濟探底之旅可能延長(cháng)到2016全年甚至更晚些時(shí)候。外貿收縮也進(jìn)一步表明境外需求相當疲弱，全球經(jīng)濟仍存諸多不測，下半年有惡化可能。宏觀(guān)系統醞釀新風(fēng)險并直指人民幣匯率，內外交困中，其持續下跌的可能性正在大增，務(wù)須防范相關(guān)風(fēng)險。

來(lái)源： 紡織服裝周刊

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