美棉微漲。上周五美棉漲跌互現，12月盤(pán)中一度上漲逾2%，但尾盤(pán)回吐漲幅，結算價(jià)71.45，漲6點(diǎn)。當日外部股市及原油市場(chǎng)上揚。

德法兩國承諾竭盡全力保護歐元區。德國總理默克爾和法國總統弗朗索瓦?奧朗德周五承諾盡最大努力保護歐元區，并表示，他們將致力于維護歐元區的完整。目前德國要求希臘退出歐元區的呼聲日漸高漲，而外界對于歐元區成員國與歐洲央行采取協(xié)同行動(dòng)來(lái)支持西班牙和意大利的預期也日益升溫。兩國領(lǐng)導人就是在這一背景下發(fā)布上述聲明的。德、法兩國領(lǐng)導人表示，歐元區成員國和歐洲機構必須在能力所及范圍內負起責任。他們還說(shuō)，成員國有必要迅速實(shí)施歐盟領(lǐng)導人在6月28-29日峰會(huì )上所作的決定。

中國7月官方制造業(yè)PMI料微幅回升。路透調查預計中國7月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(PMI)將回升至50.3，略高于上月觸及的七個(gè)月低位50.2。而上周公布的匯豐中國制造業(yè)7月PMI初值亦溫和反彈，兩個(gè)數據進(jìn)一步驗證制造業(yè)有所改善，為宏觀(guān)經(jīng)濟企穩回升埋下伏筆。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委稱(chēng)，受季節因素影響，7月PMI通常沒(méi)辦法回升，但覆蓋更多中小企業(yè)的匯豐PMI在上升，且發(fā)改委最近投資審批在加快，預計官方PMI較上月會(huì )微幅回升。他預計整體宏觀(guān)經(jīng)濟未來(lái)會(huì )有非常小幅的反彈，至于政策前景，他認為是“再降準、不降息、應該調整存貸比”，存準率再度下調可能在8月。

冀州棉花單產(chǎn)可能低于去年。據悉，今年河北200型加工廠(chǎng)面臨加工資質(zhì)的最后一年，200型加工廠(chǎng)無(wú)交儲資格，紡經(jīng)營(yíng)空間大幅縮小，因此不得不尋求轉型或散伙。此外，棉農反饋，今年冀州一帶棉花長(cháng)勢較好，但結桃不如往年，預計畝產(chǎn)籽棉可能會(huì )在400多斤左右，低于去年的500多斤。今年病蟲(chóng)害較輕，目前普遍每株結桃在7-8個(gè)左右，伏前桃較少，部分棉株棉桃已經(jīng)蓋頂。棉農期望價(jià)多在4元/斤以上。

棉紗市場(chǎng)出貨不多。上周全棉紗市場(chǎng)出貨不多，棉紡廠(chǎng)家繼續減產(chǎn)停車(chē)，市場(chǎng)依然看空，但覺(jué)得價(jià)格已經(jīng)探底。而整個(gè)7月國內全棉紗行情幾乎沒(méi)有改變。雖然有段時(shí)間棉價(jià)穩定，但棉紗市場(chǎng)依然滯銷(xiāo)。紹蕭市場(chǎng)棉紗市場(chǎng)30S市場(chǎng)較為動(dòng)銷(xiāo)，主要是用于生產(chǎn)鉆石棉面料。21S針織用紗主流價(jià)為23500元/噸，32S針織用紗主流價(jià)為24500元/噸，32S高配紗主流價(jià)為26000元/噸。40S精梳主流為30000-30500元/噸。山東紗線(xiàn)氣氛平緩，周末成交量開(kāi)始下滑，低價(jià)拋售時(shí)有發(fā)生。

豆粕漲停，股市下跌。30日，因分析機構下調美豆單產(chǎn)，且美西南部繼續干旱的共同影響，豆粕漲停收盤(pán)，大豆跟漲3.5%。棕櫚油、豆油等5個(gè)品種漲逾1%；玉米、強麥、滬銅等9個(gè)品種小幅收漲；焦炭領(lǐng)跌1.7%、鄭棉跟跌1.39%，早秈稻、滬銀、燃油等6個(gè)品種小幅收跌。受B股和ST股大跌影響，上證綜指周一收跌至近41個(gè)月收盤(pán)新低。

鄭棉增倉大跌。30日，鄭棉小幅高開(kāi)，隨后維持窄幅震蕩，早盤(pán)結束前有向下跡象，午盤(pán)價(jià)格跳水，跌破19000關(guān)口后有一段拉鋸，隨后在賣(mài)壓下跌幅繼續擴大，持倉增加，盤(pán)中跌破6月4日所創(chuàng )的低點(diǎn)，尾盤(pán)空頭平倉，價(jià)格脫離底部。1301收于18865，跌300點(diǎn)。當日總成交46.5萬(wàn)手，較前一交易日增加30.4萬(wàn)手。持倉48.1萬(wàn)手，增加2.1萬(wàn)手。

鄭棉前期反彈后，基本面的實(shí)際狀況并未改善。紡織形勢在短期內看不到好轉的跡象：訂單不足、紗線(xiàn)價(jià)格疲軟、盈利能力下降。因此，紡織企業(yè)對原料采購一直是隨用隨買(mǎi)，維持較低庫存水平，導致現貨市場(chǎng)成交清淡。而收儲政策畢竟是9月份以后的事情，且拋儲傳言不斷，因此目前收儲對市場(chǎng)的心理影響大于實(shí)際影響。在此之前，除非現貨成交明顯好轉，否則市場(chǎng)信心無(wú)從提振。當前現貨市場(chǎng)的情況是：價(jià)格持穩，成交清淡。

正是由于基本面沒(méi)有明顯改善，抑制了期貨的反彈動(dòng)能。反彈過(guò)程中沒(méi)有出現進(jìn)一步讓投資者信服的利好信號，因此每每引發(fā)做空能量，期價(jià)在19600一線(xiàn)反復未能突破，并在外圍風(fēng)險再次發(fā)酵和拋儲傳言打壓下跟隨外部市場(chǎng)下跌。

由于基本面缺乏明確指引，目前鄭棉處于一種弱平衡，多空任何一方出現明確信號都會(huì )加劇市場(chǎng)波動(dòng)。短期市場(chǎng)風(fēng)險是政策變化、外圍宏觀(guān)消息，中期是收儲政策，長(cháng)期自然是紡織形勢。今日鄭棉跌破前期低點(diǎn)，市場(chǎng)再次傳言國家將拋儲。據了解，目前各部門(mén)正在會(huì )簽，各方分歧比較大，最終結果還不得而知。撮合走勢相對較穩，關(guān)注現貨是否跟跌。暫時(shí)觀(guān)望，等待價(jià)格企穩。

棉花及紗線(xiàn)、坯布價(jià)格風(fēng)險防范咨詢(xún)：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話(huà)：0532-80661672　QQ：75088936
?