生意社5月28日訊　步入五月中下旬，國內幾大民間機構發(fā)布的經(jīng)濟數據均顯示出經(jīng)濟增速趨緩，經(jīng)濟發(fā)展形勢面臨諸多挑戰，呈現不容樂(lè )觀(guān)的態(tài)勢。在工業(yè)增加值、貿易、固定資產(chǎn)投資、貨幣供應量以及房地產(chǎn)市場(chǎng)等經(jīng)濟領(lǐng)域的表現普遍疲軟之際，5月份匯豐PMI、生意社BCI的下降，或將加劇市場(chǎng)對中國經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩的擔憂(yōu)。

5月匯豐PMI預覽值降至48折射經(jīng)濟增長(cháng)放緩

據匯豐控股有限公司5月24日公布，5月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人預覽指數(PMI)降至48.7，4月份的終值為49.3，而4月份該指數為49.1，3月份PMI終值為48.3。該指數低于50表明制造業(yè)活動(dòng)較前月萎縮，高于50則表明制造業(yè)活動(dòng)擴張。5月份該指數連續第七個(gè)月顯示制造業(yè)活動(dòng)萎縮，表明中國制造業(yè)面臨的困境加劇。

匯豐控股首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌稱(chēng)，5月份制造業(yè)活動(dòng)再度萎縮，反映出出口狀況正在惡化，而隨著(zhù)通貨膨脹繼續放緩，中國應當進(jìn)一步放松政策。只要放松措施逐漸向經(jīng)濟滲透，中國經(jīng)濟將在未來(lái)幾個(gè)季度實(shí)現軟著(zhù)陸。

5月中旬BCI指數轉負且降幅較大 經(jīng)濟下行壓力仍在加大

此前不久，生意寶(002095)國內知名大宗商品數據商生意社()21日發(fā)布的大宗商品供需指數(Bulk Commodity Index)，簡(jiǎn)稱(chēng)“BCI指數”也持續走低，五月上旬首次轉負值，到中旬下滑至-0.62，且降幅較大，接連創(chuàng )出年內新低，昭示著(zhù)經(jīng)濟出現“滯脹”風(fēng)險。

鑒于大宗商品位居制造業(yè)的最上游，由于產(chǎn)業(yè)鏈存在“傳導效應”，因此通過(guò)BCI指數能提前一個(gè)月監測到制造業(yè)經(jīng)濟、乃至宏觀(guān)經(jīng)濟的景氣程度。而日前BCI大宗商品供需指數的持續走低，無(wú)疑反映了目前市場(chǎng)的惡化程度。

5月中旬BCI指數監測的八大板塊全線(xiàn)下跌，跌幅最大的橡塑板塊到20日已累計下挫5.5%，與此同時(shí)，包括能源、有色板塊的月內跌幅也都超過(guò)3%，反映出制造業(yè)經(jīng)濟仍呈收縮狀態(tài)。

恰恰由于大宗商品位居制造業(yè)乃至宏觀(guān)經(jīng)濟調控的最上游，而產(chǎn)業(yè)鏈存在“傳導效應”，所以5月下旬，大宗商品價(jià)格若不能企穩，宏觀(guān)經(jīng)濟從6月開(kāi)始或許會(huì )進(jìn)入新一輪下行，而這也勢必將繼續帶來(lái)商品價(jià)格下滑的惡性循環(huán)。

對此，生意社首席分析師、中國大宗商品研究中心主任劉心田指出，商品指數的走低反映出市場(chǎng)的環(huán)境在惡化，經(jīng)濟的下行風(fēng)險在加大。從目前形勢看，空方依然占據優(yōu)勢，大宗商品后市難言樂(lè )觀(guān)。上周(5月13-20日)大宗商品的整個(gè)走勢來(lái)看，大宗商品市場(chǎng)的跌面(從55%增加到76%)和跌幅(從平均-0.92%增加至-2.44%)都顯著(zhù)增加。無(wú)論是基本面還是經(jīng)濟面，利好有限而利空增多都加大了市場(chǎng)心理面的陰影。

在當前經(jīng)濟形勢異常復雜的宏觀(guān)背景下，生意社近日通過(guò)其官方微博()表示將密切監測五月下旬的數據，并于6月1日第一時(shí)間公布5月份BCI指數，于6月5日發(fā)布《2012年5月中國大宗商品經(jīng)濟數據報告》。

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