今年第二季度，鄭州棉花期貨價(jià)格累計上漲近50%。數據顯示，截至6月30日，棉花期貨1701主力合約報收每噸14725元。業(yè)內人士分析稱(chēng)，棉花價(jià)格的快速上漲，一方面是2016年度全國棉花種植面積減少10%左右，今年全國棉花產(chǎn)量預計將現大幅減產(chǎn)，另一方面受人民幣貶值推動(dòng)，紡織業(yè)出口回暖有望對上游棉花產(chǎn)業(yè)帶來(lái)強力提振，這使得棉花市場(chǎng)受供需基本面改善推動(dòng)。

據了解，從2014年收儲結束后，棉花產(chǎn)量就開(kāi)始下滑，由于自然災害的問(wèn)題，今年棉花產(chǎn)量可能僅為430萬(wàn)噸至450萬(wàn)噸左右。進(jìn)口上來(lái)看，也是從2014年收儲結束開(kāi)始，國家開(kāi)始控制進(jìn)口數量，主要是減少進(jìn)口配額的發(fā)放。月度進(jìn)口數量在今年達到歷史低位。

此前，市場(chǎng)普遍預計3月份棉花開(kāi)始拋儲。業(yè)內人士表示，如果3月份拋儲兌現，行情或許還是下跌，市場(chǎng)棉價(jià)或許低于拋儲價(jià)。因為去年也是類(lèi)似情況，去年7月份拋儲100萬(wàn)噸，實(shí)際成交6.3萬(wàn)噸左右。但實(shí)際上拋儲推遲到5月份，大大超出市場(chǎng)預期，期間兩個(gè)月，商業(yè)庫存消耗增加。

分析人士指出，目前棉花商業(yè)庫存比較低，期現棉價(jià)上漲，目前就需要關(guān)注下游紗廠(chǎng)是否能承受棉價(jià)上漲帶來(lái)的壓力，接下來(lái)將進(jìn)入棉市的深度淡季，但是也要考慮在此之間天氣的炒作以及對產(chǎn)量的具體影響程度。以及9月消費旺季的驅動(dòng)力有多強。目前鄭棉倉單接近4萬(wàn)噸，如果期現價(jià)差過(guò)大，勢必會(huì )有更多現貨進(jìn)入交割。

近期市場(chǎng)又關(guān)注的另一個(gè)熱點(diǎn)是植棉面積和近期天氣。相關(guān)監測數據顯示，2016年棉花播種面積大幅減少，全國減幅達14.3%，除新疆以外的地區減幅普遍在20%以上，新疆由于補貼力度較大，以及18600元/噸的目標價(jià)，其播種面積減幅較小，為6.3%。不考慮國儲棉的影響，則2016年棉花供給將呈現短缺狀態(tài)，此對棉花價(jià)格形成一定支撐。

另外，近期新疆天氣高溫和冰雹影響單產(chǎn)，市場(chǎng)資金借機炒作，但市場(chǎng)預計，天氣引起單產(chǎn)的減少預計會(huì )比較有限，影響產(chǎn)量不會(huì )超過(guò)40萬(wàn)噸，2017年3月1日開(kāi)始拋儲，5萬(wàn)噸/天，40萬(wàn)噸也就是8天左右的拋儲量，現在的減產(chǎn)若考慮到新年度的拋儲，根本影響不到新年度的供需格局，新年度整體供需格局仍偏空。因此，炒作天氣導致的價(jià)格高度非常有限。

然而，面對目前棉花的價(jià)格走勢，市場(chǎng)也出現分歧，部分人士認為，現在國內的棉花之所以上漲，與國儲棉拋儲的節奏有一定的關(guān)系。只要國儲棉加大投放的力度，棉花價(jià)格會(huì )大跌。對此，有分析師表示，對于目前的各主力合約棉價(jià)應該動(dòng)態(tài)地去看，首先是9月合約價(jià)格在倉單等話(huà)題的炒作下，價(jià)格升水幅度較大。

值得注意的是，當前紡企棉花采購積極，紡織企業(yè)原料庫存仍相對較低，為維持生產(chǎn)，需持續補充庫存，但現貨市場(chǎng)棉花資源缺乏，紡企多以出庫儲備棉補充庫存，企業(yè)競拍積極。

分析人士表示，棉價(jià)延續強勢，拋儲投放緩慢進(jìn)行，成交居高不下，價(jià)格不斷攀升，給予市場(chǎng)正反饋，國外棉源偏緊，生長(cháng)季天氣易升水，這種情況下棉花題材仍顯正面，再加上資金推動(dòng)，市場(chǎng)整體仍向好運行，不過(guò)連續走升后或有整理之需。（中國證券報）

來(lái)源： 中國紡織品進(jìn)出口商會(huì )

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