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2015年全社會(huì )杠桿率249% 中國債務(wù)水平不算高

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道紡織潮流發(fā)布時(shí)間：2016-06-19

資訊導讀：　　一直以來(lái)，中國的債務(wù)問(wèn)題不僅是各方人士關(guān)注的高頻話(huà)題，也是海外評級機構十分關(guān)注的一個(gè)方面。近期，國家金融與發(fā)展實(shí)驗室披露的最新研究顯示，截至2015年底，我國債務(wù)總額為168.48萬(wàn)億元，全社會(huì )杠桿率為249%，其中，居民部門(mén)債務(wù)率約為40%，金融部門(mén)債務(wù)率約為21%，政府部門(mén)債務(wù)率約為40%。

? ?　2015年全社會(huì )杠桿率為249%

　　李揚稱(chēng)中國的債務(wù)水平從全球看不算太高

　　一直以來(lái)，中國的債務(wù)問(wèn)題不僅是各方人士關(guān)注的高頻話(huà)題，也是海外評級機構十分關(guān)注的一個(gè)方面。近期，國家金融與發(fā)展實(shí)驗室披露的最新研究顯示，截至2015年底，我國債務(wù)總額為168.48萬(wàn)億元，全社會(huì )杠桿率為249%，其中，居民部門(mén)債務(wù)率約為40%，金融部門(mén)債務(wù)率約為21%，政府部門(mén)債務(wù)率約為40%。

　　中國社會(huì )科學(xué)院學(xué)部委員、國家金融與發(fā)展試驗室理事長(cháng)李揚認為，這樣的債務(wù)水平，從全球來(lái)看不算太高，且中國政府的債務(wù)處于可控范圍內。

　　數據顯示，截至2015年末，納入預算管理的中央政府債務(wù)10.66萬(wàn)億元，地方政府債務(wù)16萬(wàn)億元，合計26.66萬(wàn)億元，占GDP比重約為39.4%。即便將地方融資平臺的債務(wù)加入，以更寬的口徑估算，政府債務(wù)水平達到56.8%，仍低于歐盟60%的預警線(xiàn)。與此同時(shí)，日本這一數字為200%，美國超過(guò)120%，法國超過(guò)120%，德國80%，巴西100%左右。

　　盡管如此，但在經(jīng)濟學(xué)家宋清輝看來(lái)，2015年全社會(huì )杠桿率249%這個(gè)數字仍然不低，若再不重視中國實(shí)體經(jīng)濟和全社會(huì )杠桿率過(guò)高的問(wèn)題，將帶來(lái)較大的風(fēng)險隱患。降低全社會(huì )杠桿率就是降低全經(jīng)濟風(fēng)險，也是經(jīng)濟穩健發(fā)展的前提。

　　中投顧問(wèn)宏觀(guān)經(jīng)濟研究員白朋鳴告訴記者，杠桿率偏高則企業(yè)債務(wù)負擔偏重，使得企業(yè)很大一部分現金流用于還本付息，而用于維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金減少，不利于企業(yè)釋放活力與經(jīng)濟增長(cháng)。全社會(huì )杠桿率偏高增加了經(jīng)濟運行中的風(fēng)險，一旦企業(yè)資不抵債大規模爆發(fā)，將沖擊到銀行體系的穩定性，甚至誘發(fā)金融危機。

　　宋清輝在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在世界經(jīng)濟局勢撲所迷離的背景下，中國亟需加快金融、房地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)風(fēng)險出清的步伐，加強抵御風(fēng)險的能力。這些高杠桿行業(yè)必須率先出清，否則“脫虛向實(shí)”將是一句空話(huà)。

　　那么又將如何去杠桿呢？

　　“綜合來(lái)看，對于負債率超過(guò)80%的企業(yè)，需要多管齊下形成合力，即通過(guò)減虧止虧、增收節支以及妥善處置低效資產(chǎn)等措施，把資產(chǎn)負債率控制在合理區間，減少占比過(guò)高的金融杠桿，規避企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的風(fēng)險。”宋清輝說(shuō)道。

　　白朋鳴則認為，對于一些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)來(lái)說(shuō)，降低杠桿率可以通過(guò)以下幾種方式，首先是償還債務(wù)，可以通過(guò)出售資產(chǎn)減債等方式；其次是通過(guò)上市或其他方式增資來(lái)降低杠桿率；最后是債轉股，通過(guò)組建資產(chǎn)管理公司收購銀行不良資產(chǎn)，來(lái)把債權債務(wù)關(guān)系轉變成控股與被控股關(guān)系，達到降低杠桿目的。

來(lái)源：中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)

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