關(guān)于歐元區經(jīng)濟是否會(huì )步日本后塵并最終“日本化”的爭論尚無(wú)定論，但是從匯率表現來(lái)看，歐元“日元化”似乎已經(jīng)完成。兩者對美元的匯率變化同步率創(chuàng )下2007年以來(lái)最高水平，歐元也似乎開(kāi)始成為避險貨幣。

德國商業(yè)銀行駐法蘭克福外匯策略主管Ulrich Leuchtmann認為歐元的表現和日元十分類(lèi)似，并且這種趨勢在近期得到了加強。歐洲央行[微博]最大的挑戰在于，歐元可能會(huì )因為某種原因而升值。這不僅和整體歐元區經(jīng)濟南轅北轍，而且也是歐洲央行最不愿意看到的結果。

最明顯的情況下是在8月中旬中國央行下調人民幣中間價(jià)之后，全球股市集體重挫。避險情緒彌漫之下，歐元和日元成為了兩大贏(yíng)家。

法國興業(yè)銀行策略師Kit Juckes表示，在金融市場(chǎng)處于動(dòng)蕩的時(shí)候，歐元和日元都會(huì )受益于資金回流而走高。盡管歐洲央行不希望看到歐元走強，但是風(fēng)險偏好惡化可能會(huì )令他們失望。

先鋒投資的Andreas Koenig也認同歐元和日元的聯(lián)動(dòng)性，但是他指出，關(guān)鍵在于，這兩者是否會(huì )長(cháng)期同步。“歐元區不是一個(gè)理想的避險天堂，但是套息交易令歐元看起來(lái)像是避險品種。但是隨著(zhù)歐元空頭的解除，歐元和風(fēng)險偏好的關(guān)聯(lián)可能就會(huì )減弱。在我們看來(lái)，歐元是融資貨幣，而非避險貨幣。投資者借入歐元是因為它足夠便宜，而在市場(chǎng)情緒惡化的時(shí)候他們會(huì )將歐元空頭平倉。這種情況出現的越多，那么歐元和日元的同步就會(huì )越弱。”

來(lái)源： 華爾街見(jiàn)聞

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