人民幣為啥不值錢(qián)了？

人民幣貶值，我們該如何消費？

近期，在美國央行加息的預期之下，人民幣開(kāi)始出現貶值，8月11日，央行“閃電”出手大幅下調人民幣中間價(jià)，三天內人民幣兌美元累計貶值達到4.66%。

“人民幣近期持續貶值，你的生活受影響了嗎？”隨著(zhù)今年人民幣匯率的連續走低，人民幣貶值對老百姓衣食住行、日常消費的影響日漸顯現。海淘一族、中國大媽的購物影響、出國留學(xué)生學(xué)費又上漲、海外旅游成本增加……普通老百姓又該如何應對人民幣貶值帶來(lái)的影響？本報今日推出《人民幣貶值，我們該如何消費？》系列報道，期待為讀者帶來(lái)有價(jià)值的新聞與信息。

8月11日至13日，人民幣開(kāi)啟暴跌模式，3天之內中間價(jià)貶值超過(guò)4.66%，創(chuàng )下近20年來(lái)人民幣匯率的最大一次調整。在即期匯率市場(chǎng)，人民幣兌美元的跌幅也達到2.8%。人民幣單邊升值的歷程就此宣告結束。此后，人民幣對美元的匯率始終在低位徘徊。

人民幣惹誰(shuí)了？為啥要貶值？

對于此次人民幣“主動(dòng)”貶值的原因，業(yè)內人士有不同觀(guān)點(diǎn)。財經(jīng)評論人葉檀認為，從2011年四季度以來(lái)，人民幣已經(jīng)多次小幅度的對匯率進(jìn)行了調整。但可以排除因為貿易逆差導致貶值，因為現在我國經(jīng)常性出口項目仍然是順差。此番央行下調人民幣中間價(jià)，應當看作是央行匯率構成機制變革的重要一步，使得其靠近市場(chǎng)價(jià)，是順應了市場(chǎng)的請求，反映了對市場(chǎng)的尊重。

但復旦大學(xué)金融與資本市場(chǎng)研究中心主任謝百三稱(chēng)，在世界100多種貨幣中，人民幣是僅次于美元的第二大強勢貨幣。現在世界各國貨幣都在競相貶值，以刺激出口和生產(chǎn)；中國可以站在美元一邊，讓它穩定不貶；也可以跟著(zhù)多數貨幣快速貶一下。從長(cháng)遠看，晚貶不如早貶，長(cháng)痛不如短痛。快貶，一步到位地貶，其實(shí)有利于我國宏觀(guān)經(jīng)濟的發(fā)展。

財經(jīng)評論人士水皮分析認為，美聯(lián)儲最早可能在9月就加息，而美元一旦進(jìn)入加息周期，美元資本回流也就是一種必然，而新興市場(chǎng)貨幣貶值也是必然，區別在于流出的大小多少而已。盡管這點(diǎn)流出對于我國3.6萬(wàn)億的外匯儲備沒(méi)什么大影響，但是影響預期，影響流動(dòng)性，最后還是會(huì )影響到資產(chǎn)的價(jià)格；所以，從這個(gè)角度講，人民幣貶值宜早不宜遲。

人民幣國際化加快匯率穩定

“從國內外經(jīng)濟、金融形勢看，當前不存在人民幣匯率持續貶值的基礎。”民生財富首席經(jīng)濟學(xué)家管清友認為，今年上半年，我國經(jīng)濟仍增長(cháng)7%，從全球橫向比較，仍保持了較高的增速。近期主要經(jīng)濟指標企穩向好，經(jīng)濟運行出現積極變化，我國也長(cháng)期保持外貿順差，這些都為人民幣匯率穩定提供了良好的經(jīng)濟環(huán)境和基礎。

另外，近年來(lái)人民幣國際化和金融市場(chǎng)對外開(kāi)放進(jìn)程加快，境外主體在貿易投資和資產(chǎn)配置等方面對人民幣的需求逐漸增加，為穩定人民幣匯率注入了新動(dòng)力。

“雖然市場(chǎng)預期美聯(lián)儲加息會(huì )導致美元在較長(cháng)一段時(shí)間走強，但市場(chǎng)對此已在消化之中。未來(lái)美聯(lián)儲加息這一時(shí)點(diǎn)性震動(dòng)過(guò)后，相信市場(chǎng)會(huì )有更加理性的判斷。”他說(shuō)。

人民幣貶值背后的意義

很多業(yè)內認為，人民幣貶值，將會(huì )對我國經(jīng)濟近期有著(zhù)重要影響。管清友認為，從中長(cháng)期看，此次匯率貶值是我國匯率機制市場(chǎng)化的重要一步，不僅如此，還在一定程度上有利于優(yōu)化我國的經(jīng)濟結構。此次匯率調整有利于資源從房地產(chǎn)以及其他重資產(chǎn)行業(yè)回流到中小企業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，既擠壓了泡沫又優(yōu)化了經(jīng)濟結構。

“從短期來(lái)看，人民幣貶值利好外貿出口，有助于緩解經(jīng)濟下行壓力。”但考慮到金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)對GDP貢獻難以持續，下半年GDP增速有破7的風(fēng)險，穩增長(cháng)措施不會(huì )退出，只會(huì )加碼，而且思路會(huì )更加務(wù)實(shí)。

另外，他認為，對資本市場(chǎng)而言，短期看，匯率貶值會(huì )給股債都產(chǎn)生流動(dòng)性壓力，但債市的情況會(huì )好于股市，因為或有資金避險的需求。考慮到流動(dòng)性對沖的壓力，降準是大概率事件，股票可能會(huì )有交易性機會(huì )，債券則是出貨的機會(huì )。

中信證券則在報告中認為，匯率貶值5%對毛利率較低的儀器儀表和紡織業(yè)利潤都有翻倍的影響；但進(jìn)口占比較多的重資產(chǎn)能源相關(guān)行業(yè)，如天然氣、石油煉焦、金屬采選等行業(yè)在匯率貶值的背景下，利潤有所承壓。

華商報記者劉雪濤

人民幣貶值對7個(gè)行業(yè)影響大

1、服裝紡織

方向：受益　　原因：人民幣貶值，推動(dòng)出口；外幣結算，增加匯兌受益；匯兌損益抵消人工成本上升帶來(lái)的利潤壓力。

2、出口貿易

方向：受益

原因：人民幣貶值，推動(dòng)出口訂單量增加；外幣結算，增加匯兌受益。

3、鋼鐵

方向：受益

原因：人民幣貶值，推動(dòng)出口增加；外幣結算，增加匯兌收益；借助一帶一路，推動(dòng)過(guò)剩產(chǎn)能消化，提升資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。

4、稀有金屬品種

方向：受益

原因：人民幣貶值、外幣升值，進(jìn)口價(jià)格相對上升、對于原來(lái)有庫存以及國內有礦山的企業(yè)形成潛在的提價(jià)利潤空間。

5、航空運輸業(yè)

方向：受損

原因：買(mǎi)飛機需要大筆花費外幣，形成巨額長(cháng)期外幣債務(wù)，外幣升值背景下，形成匯兌損失。

6、房地產(chǎn)

方向：受損

原因：房地產(chǎn)企業(yè)過(guò)于依賴(lài)外部融資，對于存在較大外幣敞口的房企來(lái)講，尤其利空。大量的外幣債務(wù)形成的期末匯兌損失降低企業(yè)盈利空間；外資流出降低房地產(chǎn)銷(xiāo)售預期。

7、金融

方向：受損

原因：大量外幣債務(wù)存在、匯兌損失，導致金融行業(yè)再融資困難，銀行體系資金短缺，形成流動(dòng)性壓力。?

來(lái)源： 華商報

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