8月11日至8月13日，人民幣兌美元中間價(jià)累計貶值4.66%，最低報6.40元創(chuàng )出2011年以來(lái)新低。對中國資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，人民幣貶值是把“雙刃劍”，它給航空、造紙等美元債務(wù)占比較大企業(yè)帶來(lái)不利影響的同時(shí)，也大幅降低了以外貿出口為導向的行業(yè)的成本，A股市場(chǎng)上的織服服裝股投資良機顯現。

受該事件的刺激，紡織服裝板塊上周漲幅超過(guò)了10%，在申萬(wàn)28個(gè)一級行業(yè)漲幅榜中排名第4，而同期大盤(pán)上漲幅度還不到1%。板塊內有64只個(gè)股跑贏(yíng)大盤(pán)，其中際華集團、夢(mèng)潔家紡、美邦服飾等11股累計漲幅超過(guò)20%。

人民幣貶值加強行業(yè)利潤率上升預期

在人民幣持續升值、全球經(jīng)濟低迷外需不振等因素的影響下，紡織服裝出口增速近幾年呈現整體下滑趨勢。國家海關(guān)總署數據顯示，2015年1-7月，中國紡織品服裝累計出口1556.2億美元，同比下降4.4%，其中7月份下降幅度達10.2%。

盡管各大服裝紡織企業(yè)開(kāi)始轉型求變，但出口的低迷仍然導致不少上市公司的業(yè)績(jì)出現了不同程度的下滑。從已經(jīng)發(fā)布的中報預告的來(lái)看，上半年有21家公司上半年凈利潤同比下降，其中眾和股份、嘉麟杰、美邦服飾、凱瑞德的降幅均接近200%。

就在市場(chǎng)普遍認為紡織服裝三季度出口走勢不容樂(lè )觀(guān)時(shí)，人民幣出現了大幅貶值。由于紡織服裝等出口企業(yè)的訂單多以美元計算，人民幣兌美元匯率的貶值將提高企業(yè)的人民幣訂單價(jià)格，從而增加收入；從資產(chǎn)負債端來(lái)看，服裝紡織企業(yè)擁有的外幣負債也會(huì )產(chǎn)生匯率波動(dòng)，若企業(yè)擁有美元凈資產(chǎn)，則將在人民幣兌美元匯率貶值情形下受益。

有機構分析稱(chēng)，人民幣每貶值1%，紡織服裝行業(yè)銷(xiāo)售利潤率上升2%至6%。那么上周連續三天的貶值紡織服裝行業(yè)的利潤率最高有望上漲近30%。另外，光大證券指出，出口收入占比越高、進(jìn)口成本占比越低，企業(yè)受益程度將越大。中國網(wǎng)財經(jīng)通過(guò)對上市公司年報的梳理，發(fā)現嘉麟杰、棒杰股份、健盛集團、奧特佳、上海三毛的出口占比均超過(guò)了80%，出口收入分別為8.08億、3.42億、5.07億、3.94億以及10.53億，在人民幣貶值的背景下，這幾只股業(yè)績(jì)或將率先爆發(fā)。申萬(wàn)宏源則認為行業(yè)龍頭的受益力度最大，可持續關(guān)注魯泰A、百隆東方與小市值彈性標的大楊創(chuàng )世。

紡織服裝業(yè)多方位觸網(wǎng) 各大企業(yè)積極轉型

對于基本面沒(méi)有太大起色的紡織服裝業(yè)來(lái)說(shuō)，轉型升級成為其最大出路。艾瑞咨詢(xún)數據顯示，2014年中國網(wǎng)購市場(chǎng)規模2.8萬(wàn)億，其中服裝超過(guò)了6100億，同比增長(cháng)了41.5%，在此背景下，各大服裝企業(yè)紛紛加入到試水“互聯(lián)網(wǎng)+”的行列中來(lái)。

自2011年起，海瀾之家便進(jìn)駐淘寶商城，成為第一批進(jìn)軍電子商務(wù)的服裝企業(yè)。經(jīng)過(guò)近4年的發(fā)展，“海瀾之家”的電商渠道業(yè)績(jì)突飛猛進(jìn)。數據顯示，海瀾之家上半年在各大主流電商平臺上男裝銷(xiāo)售品牌排行位居前三，電商渠道實(shí)現營(yíng)收2.1億元，增長(cháng)95.6%。據申萬(wàn)宏源預計，2015年海瀾之家電商業(yè)務(wù)收入將達到8億元，同比增速100%左右，遠超行業(yè)增速，未來(lái)3年公司仍能保持30%左右高增長(cháng)，是行業(yè)內最有可能成為千億市值公司的標的。

7月22日晚間，躲過(guò)了股市大跌的嘉欣絲綢披露非公開(kāi)發(fā)行預案，預案顯示，公司擬募資6.6億元，其中5.6億元用于金蠶網(wǎng)繭絲綢行業(yè)供應鏈金融項目，另外1億元用于“金三塔”絲綢服飾O2O項目。這是嘉欣絲綢繼去年年底出資2億元供應鏈企業(yè)提供融資服務(wù)，形成閉環(huán)交易模式后，再一次為掘金互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)所做出的努力。

美邦服飾也在7月初宣布定增90億布局“互聯(lián)網(wǎng)+”，其中25億元用于“智造”產(chǎn)業(yè)供應鏈平臺構建；60億元用于O2O全渠道平臺構建，而勝于的25億則投資于互聯(lián)網(wǎng)大數據云平臺中心。公司明確表示，預計以上項目將在未來(lái)5年為公司帶來(lái)年均300億元以上的銷(xiāo)售收入增長(cháng)及年均39億元以上的凈利潤增長(cháng)。同時(shí)，公司還表示未來(lái)將通過(guò)與第三方金融企業(yè)合作的方式涉足互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。

另外，森馬服飾斥資1.15億戰略入股韓國電商ISE，挺入跨境電商領(lǐng)域；搜于特參股了微店網(wǎng)，裘皮龍頭華斯股份也購買(mǎi)了優(yōu)舍科技30%股權。由于互聯(lián)網(wǎng)基因的不斷提升，機構也提高了這些積極轉型的紡織服裝公司股票的評級及二級市場(chǎng)目標價(jià)。其中光大證券上調了森馬服飾3-6個(gè)月目標價(jià)至35元，而該股上周五收盤(pán)價(jià)僅為24.36元，

體育主題將貫穿2015全年

隨著(zhù)冬奧會(huì )的申請成功，紡織服裝、體育傳媒、環(huán)保等各大產(chǎn)業(yè)歡呼一片。有機構預測，在冬奧會(huì )紅利的帶動(dòng)下，國內冰雪產(chǎn)業(yè)未來(lái)每年將創(chuàng )造活動(dòng)收入325億元左右，以較為正常的1:10的規模拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展測算的話(huà)，冰雪運動(dòng)帶動(dòng)的其他關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)收入將達到3000億元以上。

為了抓住這一歷史性機遇，多家紡織服裝品牌對與冰雪項目相關(guān)的產(chǎn)品進(jìn)行了提前布局。雅戈爾在“冬奧會(huì )舉辦權花落北京”消息公布幾分鐘后邊推出了爾冬奧會(huì )特別版襯衫，引發(fā)了消費者的搶購。

已經(jīng)有滑雪服、滑雪褲、滑雪眼鏡等產(chǎn)品的探路者，表示將冰雪項目相關(guān)產(chǎn)品規劃作為公司未來(lái)重要產(chǎn)品線(xiàn)之一。據了解，在探路者定增募資21億，打造戶(hù)外生態(tài)圈的募資計劃中，有8億元將投向“露營(yíng)滑雪及戶(hù)外多功能體驗中心項目”。華泰證券分析認為，目前公司產(chǎn)品總收入規模僅17億，以冰雪用品10%市場(chǎng)份額估算，到2022年公司新增收入約30億元，因此，公司產(chǎn)品主業(yè)借此輪冬奧會(huì )二次成長(cháng)潛力可觀(guān)。

業(yè)內人士普遍認為，冬奧會(huì )的申辦成功，對戶(hù)外服裝產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)新的爆發(fā)點(diǎn)。隨著(zhù)各大服裝品牌營(yíng)銷(xiāo)的展開(kāi)，冰雪產(chǎn)品將有更大的市場(chǎng)。另外，中國也成功獲得2019年國際籃聯(lián)男子籃球世界杯主辦權，在體育產(chǎn)業(yè)呈現蓬勃發(fā)展、多點(diǎn)開(kāi)花的態(tài)勢下，貴人鳥(niǎo)、探路者、潯關(guān)股份和朗姿股份等企業(yè)業(yè)績(jì)或出現爆發(fā)式增長(cháng)。銀河證券認為該主題將貫穿2015年全年。

此外，在6月15日至7月8日的這場(chǎng)大級別調整中，紡織服裝板塊嚴重超跌，安全邊際凸顯。東方證券認為，受益于上述多重利好的推動(dòng)，紡織服裝板塊有望繼續升溫。電平安證券維持了該行業(yè)“強于大市”的評級，并建議關(guān)注組合為美盛文化、朗姿股份 、華斯股份 和關(guān)業(yè)科技。

來(lái)源： 中國網(wǎng)財經(jīng)

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