今年余下時(shí)間，人民幣匯率或將達到貶值至6.30-6.40元的可能，這對于外貿企業(yè)以及實(shí)體經(jīng)濟應為利多因素，貨幣貶值增強競爭力十分必要。

伴隨近日人民幣急速下跌，人民幣匯率問(wèn)題格外引起關(guān)注。

其實(shí)從國際規律和市場(chǎng)狀況看，人民幣這種幅度的貶值并不奇怪，流動(dòng)性過(guò)剩時(shí)代價(jià)格調整不斷加大是正常，只是我國人民幣窄幅波動(dòng)，甚至基本穩定的慣性使得認知與接受比較艱難，進(jìn)而心理敏感較強，甚至引發(fā)恐慌。

此次人民幣下降幅度最重要的原因在于經(jīng)濟背景的需要。尤其是上周末我國外貿數據的發(fā)布十分令人揪心。海關(guān)總署的最新進(jìn)出口數據顯示，7月出口未能延續6月增長(cháng)勢頭，進(jìn)口和出口降幅雙雙超過(guò)8%。前7月中國進(jìn)出口總值13.63萬(wàn)億元人民幣，比去年同期下降7.3%。7月進(jìn)出口同比下降8.8%。其中出口下降8.9%，進(jìn)口下降8.6%；貿易順差2630億元，收窄10%。

由此可見(jiàn)，當前外貿除貿易便利化、加快通關(guān)速度等外貿政策外，我國更需要在人民幣匯率，以及出口退稅等方面積極進(jìn)取，以匯率保護保障外貿勢在必行。

這是因為，企業(yè)與市場(chǎng)的重心不在外貿本身，反之更關(guān)注匯率的套利、對沖以及投機。所以人民幣貶值的策略一方面是保護與推進(jìn)外貿以及實(shí)體經(jīng)濟的重要手段，另一方面則凸顯我國政策重心的準確判斷，以匯率保護貿易以及實(shí)體經(jīng)濟的意愿十分清晰與透明。匯率對外貿數據的滯后影響是匯率大幅度下降和調整的重要背景與基礎。

本次人民幣的貶值，其實(shí)還側面印證了央行貨幣操作的成熟性加強，我們的貨幣操作開(kāi)始更注重本土市場(chǎng)的作用與影響。尤其是我國以銀行間外匯市場(chǎng)做市商為主的報價(jià)體系和特色，強化銀行間外匯市場(chǎng)做市商的作為更有利于本土經(jīng)濟的實(shí)際需要，并非簡(jiǎn)單追隨海外離岸市場(chǎng)的即期或遠期價(jià)格，這也是向國內外金融市場(chǎng)明確展現我國貨幣貶值的宗旨與方針。

近期國際金融市場(chǎng)環(huán)境越來(lái)越復雜，美聯(lián)儲攪動(dòng)的全球利率與匯率焦點(diǎn)凸顯，美國經(jīng)濟與美元利率的敏感突出，美元匯率的調整十分不確定，進(jìn)而產(chǎn)生新興市場(chǎng)主要貨幣貶值加劇，國際資本流動(dòng)波動(dòng)加大，這一復雜局面形成對我國政策與市場(chǎng)的新挑戰與新風(fēng)險。

當前我國已高度融入全球經(jīng)濟，新興市場(chǎng)經(jīng)濟體貨幣對美元普遍有所貶值，而人民幣保持堅挺，這給我國出口帶來(lái)一定壓力。加之我國貨物貿易繼續保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對于全球多種貨幣表現較強，與全球步調偏離。因此，我國根據市場(chǎng)發(fā)展的需要，主動(dòng)完善人民幣匯率中間價(jià)報價(jià)要素與重點(diǎn)，及時(shí)防控可能的外圍壓力，這凸顯我國人民幣國際化能力的提高以及對接水平的嫻熟。

今年我國人民幣匯率將會(huì )面臨更多的改進(jìn)與改革。目前來(lái)說(shuō)，完善匯率制度與健全外匯市場(chǎng)十分緊迫，尤其是外匯市場(chǎng)的開(kāi)放與人民幣的自由兌換面臨機遇與挑戰并存局面，增強體制制度建設，加大浮動(dòng)區間范圍，促進(jìn)匯率雙邊波動(dòng)修正以及建設與開(kāi)放外匯市場(chǎng)等等，這將是今年人民幣值得期待的焦點(diǎn)。預計未來(lái)，我國人民幣貶值的態(tài)勢將會(huì )繼續推進(jìn)，今年余下時(shí)間，人民幣匯率或將達到貶值至6.30-6.40元的可能，這對于外貿企業(yè)以及實(shí)體經(jīng)濟應為利多因素，貨幣貶值增強競爭力十分必要。

目前來(lái)說(shuō)，匯改最大的阻力在于對匯率關(guān)注主要集中在金融投資投機而不是外貿與實(shí)體經(jīng)濟，因此導致匯率波動(dòng)的恐慌心理較大，這是需要我們加緊調整與重視的重要問(wèn)題。如何看待我們的匯率改革與進(jìn)步應是我們當前重要的心理難題。

譚雅玲（中國外匯投資研究院院長(cháng)）

來(lái)源： 中國紡織品進(jìn)出口商會(huì )

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