外圍市場(chǎng)政策回顧：

（一）???數據摘要：

1、美國12月S&P/CS 20座大城市房?jì)r(jià)指數同比上漲13.42%，略好于預期；未季調房?jì)r(jià)指數環(huán)比下跌0.1%，與預期持平。標普道瓊斯指數委員會(huì )主席David Blitzer表示，房?jì)r(jià)上漲的動(dòng)能在減弱，房?jì)r(jià)最強勁的復蘇部分可能已過(guò)去，近來(lái)房市數據不理想。

2、美國2月諮商會(huì )消費者信心指數78.1，不及市場(chǎng)預期的80.0。其中，現況指數81.7，創(chuàng )2008年4月來(lái)最高；預期指數75.7，創(chuàng )2013年11月來(lái)最低。2月諮商會(huì )消費者信心指數不理想，主要由于人們對未來(lái)工作、收入和商業(yè)環(huán)境表示悲觀(guān)。

3、美國1月新屋銷(xiāo)售總數年化46.8萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng )2008年7月來(lái)最大，遠超市場(chǎng)預期的40.1萬(wàn)戶(hù)。其中遭受暴風(fēng)雪襲擊的東北部地區新屋銷(xiāo)售年化3.3萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng )去年6月來(lái)最大，環(huán)比暴增73%。新屋銷(xiāo)售中位價(jià)格環(huán)比下跌，跌至去年8月來(lái)最低。

4、雖然昨天新屋銷(xiāo)售數據創(chuàng )五年新高，給美國近來(lái)灰暗的地產(chǎn)市場(chǎng)注入了一針強心劑。但隨后公布的按揭貸款數據卻依然顯示出地產(chǎn)增長(cháng)動(dòng)能不足。2月21日當周，季調后的抵押貸款申請指數暴跌8.5%，創(chuàng )3個(gè)月最大跌幅。其中新增購房按揭指數更是跌至155.0，創(chuàng )19年來(lái)新低。

5、歐元區1月的CPI終值同比增長(cháng)0.8%，高于此前統計的0.7%的初值，與去年12月的水平保持一致，但其環(huán)比跌幅創(chuàng )下歷史記錄。當前歐元區的通脹水平仍遠離歐洲央行“不及但接近2%”的目標。

6、德國2月IFO商業(yè)景氣指數、現況指數和預期指數均高于預期，表明企業(yè)情緒樂(lè )觀(guān)。其中，德國2月IFO經(jīng)濟景氣指數111.3，創(chuàng )2011年7月以來(lái)最高水平，預期110.6，前值110.8。強勁數據提振歐元刷新日高至1.3771。

7、歐盟委員會(huì )上調2014年和2015年的經(jīng)濟增長(cháng)預期至1.8和2.0，均比去年12月份的預測要高出0.1個(gè)百分點(diǎn)。此外，歐盟委員會(huì )還預測歐元區2014年和2015年的通脹率為1%和1.3%，仍然大幅低于歐洲央行2%的目標通脹率，委員會(huì )還就債務(wù)和通縮風(fēng)險發(fā)出了警告。

8、英國第四季度GDP修正值環(huán)比增長(cháng)0.7%，同比增長(cháng)2.7%，初值環(huán)比增長(cháng)0.7%，同比增長(cháng)2.8%。數據公布后，英鎊走勢平穩。與此同時(shí)，英國國家統計局下調了2013年第一、第二季度的GDP增長(cháng)，受此影響，2013年GDP增長(cháng)由1.9%降至1.8%。

（二）???其他宏觀(guān)資訊：

1、利率過(guò)低使投資者冒險獲得收益，威脅金融穩定性，助長(cháng)泡沫。一些官員希望金融監管能控制風(fēng)險，但監管有局限。耶倫和多數官員認為加息是最后用的方法，但耶倫承認利率長(cháng)期過(guò)低加大泡沫風(fēng)險。1月FOMC會(huì )議紀要顯示美聯(lián)儲早于預期加息的可能加大。

2、歐盟委員會(huì )發(fā)表了2014年冬季經(jīng)濟前景預測，強調稱(chēng)歐元區國家將在經(jīng)濟緩慢復蘇的路途中出現分化：德國一馬當先，意法步履蹣跚。無(wú)論從經(jīng)濟增速、從財政赤字占GDP比例，德國都將領(lǐng)先于意大利和法國。整體來(lái)看，德國仍將是歐元區“龍頭老大”。

（三）本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)：

本周美國房地產(chǎn)數據表現中性，市場(chǎng)信心欠佳，雖然美國1月新屋銷(xiāo)售總數遠好于市場(chǎng)預期，但是價(jià)格走低，并且按揭貸款數據卻依然顯示出地產(chǎn)增長(cháng)動(dòng)能不足，市場(chǎng)信心也表現欠佳。受美國長(cháng)期寬松的貨幣政策影響，美國通脹率壓力增大，但是受就業(yè)市場(chǎng)表現低迷影響，上調利率也存在一定的阻力。歐元區經(jīng)濟增長(cháng)依舊疲軟，并且市場(chǎng)分化嚴重，德國市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)情緒增加，但是意大利和法國持續低迷，英國經(jīng)濟持續復蘇。關(guān)注下周將公布的2月份美國非農就業(yè)數據以及歐美PMI。

國內宏觀(guān)資訊回顧：

（一）???數據摘要：

1、因中國方面制造業(yè)數據下滑，多頭獲利了結等，離岸人民幣上周貶值幅度創(chuàng )11年9月來(lái)最高。央行方面或在打擊人民幣單邊升值預期為為擴大每日波動(dòng)區間做準備。人民幣匯率日益增大的波動(dòng)性也給做多的投機者帶來(lái)麻煩。

2、標普數據顯示，截至去年年底，中國非金融類(lèi)公司的債務(wù)總額共有12萬(wàn)億美元，為GDP的120%，創(chuàng )歷史新高。據路透估計，隨著(zhù)國內流動(dòng)性趨緊，融資成本升高，違約風(fēng)險也日益升高，出售資產(chǎn)和收購兼并將可能成為更多企業(yè)避免違約的選擇。

3、這是自2月18日以來(lái)，央行連續第四次開(kāi)展正回購，本周中國央行凈回籠1600億元人民幣，而上周為凈回籠1080億元。而在央行回籠力度加碼的同時(shí)，人民幣中間價(jià)跌至6.1224，為12月6日來(lái)最低。

（二）???其他宏觀(guān)資訊：

1、中國財長(cháng)樓繼偉稱(chēng)，美國退出QE表明美國經(jīng)濟有改善，外部條件實(shí)質(zhì)好轉，由此產(chǎn)生的短期資金流動(dòng)不會(huì )較大影響中國，中國目前焦點(diǎn)是降通脹和促就業(yè)，并非增長(cháng)，“要高質(zhì)量的經(jīng)濟增長(cháng)、較低的通脹率和較高的就業(yè)率”，中國貢獻全球增長(cháng)50%不可持續。

2、興業(yè)銀行今日晚間發(fā)布公告澄清稱(chēng)，在3月底前出臺新的房地產(chǎn)授信業(yè)務(wù)管理政策之前，興業(yè)銀行暫緩辦理部分房地產(chǎn)新增授信業(yè)務(wù)，停辦房地產(chǎn)夾層融資業(yè)務(wù)，所停辦夾層融資業(yè)務(wù)規模在本行業(yè)務(wù)中占比極小，對本行經(jīng)營(yíng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性影響。

3、《21世紀經(jīng)濟報道》獲悉，銀監會(huì )周二應國務(wù)院要求緊急向各行摸底，要求主要大行近日發(fā)布新聞稿或在官網(wǎng)公告。周三，包括停貸傳聞主角招行交行在內的十家銀行均公告否認停發(fā)房地產(chǎn)貸款，體現監管方“維穩”的預期管理。但業(yè)內認為今年銀行收緊房貸是趨勢。

（三）本網(wǎng)觀(guān)點(diǎn)：

本周?chē)鴥群暧^(guān)數據表現欠佳，受?chē)鴥戎圃鞓I(yè)數據較差，多頭獲利了結，以及央行有意控制人民幣單邊升值擴大人民幣每日波動(dòng)區間，防止熱錢(qián)流入。央行第四次開(kāi)展正回購，保持貨幣一定層度的緊縮意圖明顯，另外國內非金融類(lèi)公司債務(wù)總額占GDP的比重創(chuàng )新高，銀行業(yè)為了控制風(fēng)險也開(kāi)始暫緩辦理部分行業(yè)的部分業(yè)務(wù)。政策層面依舊是穩中求進(jìn)，繼續推進(jìn)結構調整。預計今年經(jīng)濟繼續在穩中運行。

來(lái)源： 最新紡織

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