據彭博社報道，2013年，花旗銀行、美國銀行和富國銀行6年來(lái)首次減持政府債券。美聯(lián)儲數據顯示，當前美國銀行業(yè)持有的政府債券總額為1.8萬(wàn)億美元，為銀行業(yè)現金持有量的69%，政府債券/現金之比為1973年以來(lái)的最低水平。

截至9月末，花旗銀行減持了10%的政府債券。今年以來(lái)，美國銀行更是大幅削減了88%的政府債券。去年，富國銀行增持政府債券至71.5億美元，今年未實(shí)現損失（unrealized loss）高達4.6億美元后，開(kāi)始削減政府債券的持有量。

未來(lái)聯(lián)儲將縮減QE導致利率上行，是銀行業(yè)減持政府債券的重要原因。美國銀行業(yè)減持政府債券、增持現金，以期經(jīng)濟復蘇后，貸款需求會(huì )加大。

近5年來(lái)，由于聯(lián)儲寬松的貨幣政策、經(jīng)濟危機后銀行謹慎放貸、監管政策限制銀行投機等諸多原因，銀行持續購買(mǎi)美國國債和聯(lián)邦機構債券（federal agency bond），債券收益率持續下行。

Thornburg投資公司的Jeffrey Klingelhofer稱(chēng)，當前市場(chǎng)環(huán)境下，他們不會(huì )持有過(guò)多美國國債，公司傾向于購買(mǎi)投資級別的公司債，少量資產(chǎn)支持證券（Asset Backed Security）和持有部分現金。今年以來(lái)，銀行業(yè)持有的市政債券、資產(chǎn)支持證券、公司債和股票在上升。

今年以來(lái)，銀行和其它儲蓄機構加大了對結構化融資產(chǎn)品的投資。今年9月末，它們投資的貸款抵押證券CLO產(chǎn)品共700億美元，較去年同期增長(cháng)了45%；資產(chǎn)支持證券的持有量較去年同期增長(cháng)了7%，達1748億美元。瑞士信貸的利率策略分析師Ira Jersey稱(chēng)，銀行預計利率將上行，CLO的利息隨利率水平變化，因此銀行及其它儲蓄機構加大了對CLO的投入。

當前，美國銀行業(yè)的凈息差降至2006年以來(lái)的最低水平。2010年以來(lái)的14個(gè)季度里，美國銀行業(yè)的凈息差共13個(gè)季度出現下滑，由2010年的3.84%下滑至2013年9月末的3.26%。富國銀行在2013年三季報中稱(chēng)，未來(lái)盈利水平將繼續承壓。富國銀行的凈息差由2009年高點(diǎn)的5.21%跌至2013年三季末的3.39%。今年早些時(shí)候，美國銀行的凈息差僅為2.4%，創(chuàng )歷史新低。

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