不知不覺(jué)地，2013已過(guò)半，雖說(shuō)時(shí)間飛速流逝著(zhù)，但我國宏觀(guān)經(jīng)濟并未再飛速增長(cháng)，相反的，國家信息中心經(jīng)濟預測部主任、首席經(jīng)濟師祝寶良就認為，我國現在更多的是進(jìn)入了弱復蘇狀態(tài)。

目前經(jīng)濟運行平穩

祝寶良就表示：宏觀(guān)來(lái)看，2013 年一季度經(jīng)濟增長(cháng)7.7%，同比下降0.4 個(gè)百分點(diǎn)。毋庸置疑的是我國經(jīng)濟增長(cháng)潛力下降。1978- 2012年，資本存量年均增長(cháng)11.7%，拉動(dòng)GDP 增長(cháng)6.1 個(gè)百分點(diǎn)。勞動(dòng)力年均增長(cháng)2%，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)1個(gè)百分點(diǎn)。目前的中國正處在換屆之年，民眾對于改革的預期或大于對CPI的預期。短期內我國經(jīng)濟運行處于弱復蘇階段。按照每個(gè)五年規劃的第三年，也就是今年的政府換屆年，投資增長(cháng)最快，1986-2012 年間的投資增長(cháng)21.5% ，換屆年的平均投資增長(cháng)達到了31%。目前，2013 年1-5 月，基礎設施投資增長(cháng)24.1%，同比提高19.5 個(gè)點(diǎn)。同時(shí)，企業(yè)減庫存階段基本結束。當下庫存占GDP 的比重在1%-4% 之間。2012年降至2% 左右，庫存增加下降34.7%，下拉經(jīng)濟0.5 個(gè)百分點(diǎn)。

2013 年1-5 月，工業(yè)增長(cháng)9.4%，同比回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。和2012 年前三季度工業(yè)減速4.2 個(gè)百分點(diǎn)相比，較為穩定，但發(fā)展方向不明。

當下出口增長(cháng)與工業(yè)出口交貨值增長(cháng)有矛盾，主要反映在1-4 月份。1-5月，出口交貨值增長(cháng)5.2%，其中5月份為3.5%。祝寶良就分析說(shuō)，這其中就有不少牽扯到中國商業(yè)銀行正通過(guò)不少創(chuàng )新途徑來(lái)繞過(guò)監管，包括通過(guò)辦理出口信用證等方法以新增更多實(shí)際貸款規模來(lái)增加利息收入、保證業(yè)績(jì)增長(cháng)的現象。同時(shí)，目前我國的QFII量還較小，從國外引進(jìn)融資債務(wù)模式就遇到了法律方面的約束。

綜合多方面數據可分析得出，1、就業(yè)狀況總體良好，經(jīng)濟運行處于合理區間；居民消費價(jià)格溫和，工業(yè)品價(jià)格下跌，經(jīng)濟增速略低于潛在經(jīng)濟增長(cháng)

2、供給面和需求面都較為穩定，庫存調整在波動(dòng)中減慢。

3、自主增長(cháng)動(dòng)力不足，經(jīng)濟回升主要靠基礎設施投資帶動(dòng)、房地產(chǎn)和庫存周期性調整，制造業(yè)和民間投資增速減慢。4、價(jià)格上漲壓力主要反映在房地產(chǎn)價(jià)格上漲上，投機性貨幣需求小，目前的流動(dòng)性適度中偏松。

經(jīng)濟發(fā)展面臨的幾大挑戰

對于未來(lái)，祝寶良更多地談到了我國經(jīng)濟發(fā)展中面臨的阻止經(jīng)濟強勁發(fā)展的幾大問(wèn)題。

1、增長(cháng)動(dòng)力不足

祝寶良認為，2013年政府工作報告提到的：“發(fā)展中不平衡、不協(xié)調、不可持續問(wèn)題依然突出；經(jīng)濟增長(cháng)下行壓力和產(chǎn)能相對過(guò)剩的矛盾有所加劇；企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本上升和創(chuàng )新能力不足問(wèn)題并存；財政收入增速放緩和政府剛性支出增加的矛盾凸顯；金融領(lǐng)域存在潛在風(fēng)險；產(chǎn)業(yè)結構不合理，農業(yè)基礎依然薄弱；經(jīng)濟發(fā)展與資源環(huán)境的矛盾日趨尖銳；城鄉、區域發(fā)展差距和居民收入分配差距較大。”這些情況依然存在，并且問(wèn)題日益突出。

他強調說(shuō)，我國目前面臨著(zhù)不少中期性問(wèn)題，比如部分行業(yè)和企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，如鋼鐵、有色、建材、化工、紡織、汽車(chē)等。舉例而言：我國粗鋼產(chǎn)能利用率為72%，水泥為72.7%、平板玻璃為68.3%、汽車(chē)為72%(自主品牌僅為58%)，電解鋁為72.2%；化工行業(yè)中聚氯乙烯約60%、甲醇約50%，造船、風(fēng)電設備、多晶硅的利用率更低。落后產(chǎn)能占比15%-20%。面對如此情況，祝寶良就說(shuō)：“鋼鐵需求量已經(jīng)過(guò)剩，這不同于凱恩斯所講的周期性問(wèn)題可以在需求不足的情形下，投資拉一把就行。實(shí)際上我們作為發(fā)展中國家，在技術(shù)比較成熟的產(chǎn)業(yè)很容易出現一投就剩的問(wèn)題。而這很大一部分就來(lái)自于地方政府的貪大、上項目的行為，不少企業(yè)(比如傳統行業(yè)里鋼廠(chǎng)，新興產(chǎn)業(yè)里的光伏企業(yè))甚至已經(jīng)成為了地方政府的生命共同體，政府沒(méi)有辦法讓它倒閉。這其中，也有無(wú)法否認的體制性問(wèn)題。當下而言，對于落后產(chǎn)能進(jìn)行強制性關(guān)閉的作用并不大，更多的是我國在國企的環(huán)保標準、生產(chǎn)要素標準等諸多方面必須進(jìn)行改革，否則許多國有資產(chǎn)的殘骸將在未來(lái)堆積成為外資的并購盛宴。不過(guò)就目前看來(lái)，國企改革困難重重。”不僅如此，祝寶良還提到說(shuō)：我國已經(jīng)開(kāi)始面臨企業(yè)實(shí)際融資成本、物流成本、人工成本居高不下的局面，這些都造成我國增長(cháng)動(dòng)力不足的幾大中期性因素。

2、金融風(fēng)險顯現

地方政府性債務(wù)風(fēng)險越發(fā)地讓人憂(yōu)慮，現在地方政府性債務(wù)規模達到10.7萬(wàn)億元。祝寶良就建議說(shuō)當下中國并不允許地方政府發(fā)債，或許讓中央政府代替地方發(fā)債也是一個(gè)解決地方融資信譽(yù)問(wèn)題的辦法。同時(shí)，現在應該考慮將某些地方項目證券化。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果再不考慮地方融資平臺的搭建出路按照目前影子銀行的規模估計達到15-17萬(wàn)億元， 或23 萬(wàn)億元( 主要是委托貸款、信托貸款、民間金融等) 已占到我國GDP50%的增長(cháng)速度情況來(lái)看，就太晚了。當然，祝寶良表示說(shuō)，我們可以按照每年15% 的規模來(lái)清理融資平臺，但是這就要求國有企業(yè)的改革要同步。

與之相關(guān)的銀行不良貸款率連續三年上升，截至2012 年底，銀行業(yè)金融機構不良貸款余額1.07 萬(wàn)億元，不良貸款率為1.56%，同比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行整體加權平均資本充足率13.25%，同比上升0.54 個(gè)百分點(diǎn)。這都是越發(fā)顯性的金融風(fēng)險，不得不值得我們警惕并進(jìn)行密切監控。

3、房地產(chǎn)投資和房地產(chǎn)價(jià)格的兩難局面

房?jì)r(jià)從去年11 月就開(kāi)始猛漲到今年5月才稍有滑落，然而北京房?jì)r(jià)降了其他幾線(xiàn)城市卻在跟漲。全國熱議的房?jì)r(jià)問(wèn)題確實(shí)復雜，它并不是一兩個(gè)因素造成的，也不是短期可以調控到位的。祝寶良感嘆說(shuō)。按照價(jià)格上漲原因的計量經(jīng)濟分析可以看到對房屋的剛性需求占40%左右，這與23 歲人口增長(cháng)有關(guān)，包括城鎮化率的提高。2003 年就有一個(gè)需求峰值之后下降，現又攀高。不僅如此，投資投機和改善性因素占30%左右，與貨幣存量、收入增長(cháng)有關(guān)，其中供給因素占30%左右。如何用財政手段進(jìn)行調控，祝寶良就認為房產(chǎn)稅從一方面來(lái)說(shuō)確實(shí)會(huì )有一定的作用，但其畢竟是體制性稅制建設，試點(diǎn)要有長(cháng)期性，完全推出還要斟酌。

另外，地方財政和融資平臺高度依賴(lài)土地和房地產(chǎn)，銀行和民間信貸介入其中使其相關(guān)聯(lián)問(wèn)題復雜化，而且，目前看來(lái)，剛性購房需求暫緩釋放不會(huì )消失，商品房供需矛盾延后而沒(méi)有得到解決。

祝寶良說(shuō)，即使國家推出了新“國五條”，但其在實(shí)踐中存在逆調節效應。二手房個(gè)人所得稅嚴格按照差價(jià)20%征收，將提高二手房交易成本，房地產(chǎn)市場(chǎng)供給減少，進(jìn)一步推高新房?jì)r(jià)格。

4、短期資本流入加快加大外匯占款投放壓力

內患不止，外憂(yōu)加重。就目前來(lái)看，全球流動(dòng)性寬裕，特別是日本大幅度放松貨幣，同時(shí)美國經(jīng)濟復蘇，短期來(lái)看，我國將再面臨資本流入加速。而這將加劇對國內貨幣政策的沖擊，人民幣即期匯率呈現升值壓力同時(shí)助長(cháng)影子銀行業(yè)務(wù)，加大房地產(chǎn)泡沫，將國際問(wèn)題轉入形成國內矛盾。

經(jīng)濟繼續弱復蘇

就產(chǎn)成品庫存(逆轉)、金融機構各項貸款、固定資產(chǎn)計劃投資額、汽車(chē)產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量和美國大企業(yè)聯(lián)合會(huì )先行指數經(jīng)濟先行指標顯示我國經(jīng)濟正在持續緩慢回升。2013年經(jīng)濟緩慢增長(cháng)，二季度增長(cháng)7.8%。預估全年7.8% 左右。祝寶良預測說(shuō)。

如今世界經(jīng)濟已進(jìn)入低速增長(cháng)新常態(tài)。祝寶良提到說(shuō)，美國經(jīng)濟優(yōu)勢相對明顯，現在看來(lái)已經(jīng)把風(fēng)險轉移到其他國家。其勞動(dòng)力市場(chǎng)靈活、頁(yè)巖氣技術(shù)、信息技術(shù)、低利率、設備利用率達到79% 左右、房地產(chǎn)也已有復蘇跡象。

與此同時(shí)，在美國金融危機的第五年，歐盟卻步入危機中心出不來(lái)，他認為，歐盟結構性問(wèn)題突出，核心是解決不同國家勞動(dòng)生產(chǎn)率差距(單位勞動(dòng)成本要趨同，現在差距在20%

左右)。

對于日本目前采取的寬松貨幣政策和安倍晉三采用的“安倍經(jīng)濟學(xué)”，祝寶良持保守態(tài)度，但至少，日本對于經(jīng)濟的預期已經(jīng)向好，這對于經(jīng)濟復蘇很重要。另外，他提到日本老齡化問(wèn)題嚴重，或成為日本的一大經(jīng)濟發(fā)展拖拽。

宏觀(guān)調控政策取向

根據當前宏觀(guān)調控政策需要把握的幾個(gè)原則“穩增長(cháng)、調結構、防風(fēng)險。穩定短期政策，加快改革。” 祝寶良提出了七大建議。

更加積極的財政政策：首先保持一定的財政赤字，優(yōu)化支出結構。再就是實(shí)行結構性減稅。小微企業(yè)所得稅、營(yíng)業(yè)稅減稅、服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅擴大區域和領(lǐng)域。以及支持民生、三農、淘汰落后產(chǎn)能、基礎設施等建設。

同時(shí)，采取穩健的貨幣政策：

1、貨幣信貸合理增長(cháng)。廣義貨幣增長(cháng)14%， 新增貸款9萬(wàn)億元左右。

2、優(yōu)化信貸結構。信貸資金更多投向實(shí)體經(jīng)濟特別是“三農”和中小企業(yè)、“十二五”規劃的基礎設施項目、保障性住房、支持住房的自主性和改善性需求。

3、提高直接融資比重。要確保農產(chǎn)品有效供給和食品安全：穩定糧食播種面積，增加農業(yè)生產(chǎn)補貼，穩步提高糧食最低收購價(jià)，加大糧食主產(chǎn)區投入和利益補償力度。加強農村基礎設施建設。農村水利、電網(wǎng)和危房改造、環(huán)境整治、農村公路、市場(chǎng)流通體系建設。

在優(yōu)化經(jīng)濟結構上淘汰過(guò)剩產(chǎn)能：兼并重組、境外并購，淘汰過(guò)剩和落后產(chǎn)能。按不同行業(yè)的市場(chǎng)特征如完全壟斷、寡頭壟斷(鋼鐵、有色)、壟斷競爭(建材)解決同時(shí)加快發(fā)展服務(wù)業(yè)。

繼續加大改革力度：首先要進(jìn)行要素價(jià)格改革。包括利率市場(chǎng)化改革、煤電、成品油、天然氣等資源性?xún)r(jià)格改革。同時(shí)減少投資審批，鼓勵民營(yíng)經(jīng)濟進(jìn)入能源、鐵路、金融等領(lǐng)域。再就是在石油、煤炭等方面進(jìn)行資源稅從價(jià)計征。另外就是收入分配改革。對房地產(chǎn)稅繼續進(jìn)行試點(diǎn)工作的推進(jìn)。研究進(jìn)一步改革方案。以推動(dòng)城鎮化為目標，推動(dòng)各項改革。

祝寶良最后提到在加強民生保障方面，要量力而行，盡力而為，守住底線(xiàn)：保障低收入群眾基本生活，做好家庭困難學(xué)生的資助工作。突出重點(diǎn)：穩定和擴大就業(yè)，做好以高校畢業(yè)生為重點(diǎn)的青年就業(yè)。完善政策：社會(huì )保障體系，保障性住房建設。引導全國進(jìn)行勤勞致富的良好輿論環(huán)境。

我國經(jīng)濟發(fā)展繼續弱復蘇，不少現有的經(jīng)濟問(wèn)題都是體制性結構問(wèn)題，且聯(lián)動(dòng)性較強，時(shí)處換屆之年，就祝寶良提供的多項數據來(lái)看我國經(jīng)濟情況尚為穩定，但他表示說(shuō)，今后兩年的經(jīng)濟發(fā)展趨勢并不樂(lè )觀(guān)。但是，中國如果能學(xué)好政治經(jīng)濟學(xué)這門(mén)課，將改革貫徹落實(shí)到位，經(jīng)濟預期將逐步轉好。

來(lái)源： 中國紗線(xiàn)網(wǎng)

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