繼7月24日國務(wù)院推動(dòng)出口穩定發(fā)展的措施出臺后，商務(wù)部、海關(guān)總署等相關(guān)部門(mén)正圍繞穩外貿政策制定更加具體的實(shí)施細則。有消息人士稱(chēng)，這些細則近期有望密集出臺。分析人士指出，外貿支持政策有利于降低出口企業(yè)外貿成本，降低人民幣升值預期，利好紡織服裝等出口導向型行業(yè)，A股紡織類(lèi)上市公司中，聯(lián)發(fā)股份、華孚色紡等則有望獲得估值修復機會(huì )。

聯(lián)發(fā)股份是集紡紗、染色、織造、整理、制衣于一體的棉紡企業(yè)，中檔產(chǎn)品占色織布比重超7成，去年凈利潤2.3億元，2013年公司的業(yè)績(jì)增速有望達到30%以上，以目前的股價(jià)計算，今年該股的動(dòng)態(tài)市盈率僅9倍左右。公司上市后募投產(chǎn)能的逐步釋放有效拉動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)，公司成長(cháng)性正在趕超同行業(yè)龍頭企業(yè)。由于其產(chǎn)品使用的棉紗原材料波動(dòng)小于棉花且自有采購比例高達40%，使得毛利率相對穩定。分析人士認為，受益于未來(lái)行業(yè)集中度的提升和外貿支持政策帶來(lái)的利好，聯(lián)發(fā)股份的估值優(yōu)勢已經(jīng)顯現。從該股最近的走勢來(lái)看，也似乎已經(jīng)走上了估值修復之路。

不過(guò)，相比魯泰A，該股走勢并不處于強勢。專(zhuān)注于中高端襯衫面料行業(yè)的魯泰A已經(jīng)提前啟動(dòng)。該公司通過(guò)采購外棉和自產(chǎn)棉花降低原材料成本，利潤水平高且較為穩定。公司掌控產(chǎn)業(yè)鏈核心價(jià)值，具備核心競爭力，已成為國際大品牌的核心供應商。該股今年已經(jīng)悄悄地走出一波小牛行情.

有市場(chǎng)人士認為，勞動(dòng)力成本上漲和國內外棉價(jià)差使得中國紡織品的價(jià)格相對優(yōu)勢明顯減弱，微利的小型棉紡織企業(yè)面臨巨大壓力，行業(yè)洗牌持續，訂單更多向具備成本控制和技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)集中。隨著(zhù)行業(yè)整合的加速，政策利好的刺激，外部經(jīng)濟環(huán)境轉暖，未來(lái)一段時(shí)間紡織業(yè)可能會(huì )迎來(lái)一波可觀(guān)的估值修復行情。

來(lái)源： 中國證券報

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