? ? ? 7月10日，正逢第五輪中美戰略與經(jīng)濟對話(huà)召開(kāi)之際，盡管當日人民幣中間價(jià)走強78個(gè)基點(diǎn)，但并未帶動(dòng)即期匯率也同步走強，反之，受同日公布的6月疲弱貿易數據影響，即期匯率昨日逆勢收跌46個(gè)基點(diǎn)。

　　記者了解到，近期如浙江等出口大省均加大了對貿易真實(shí)度的核查，制約了套利資金流入，在此背景下，市場(chǎng)預期人民幣下半年升值動(dòng)力將減弱。

　　外貿大省加大貿易真實(shí)度核查

　　今年前4個(gè)月，“熱錢(qián)”借助貨幣貿易項下轉口貿易作掩護，采取即收遠付方式大量涌入，既推高了外貿數據，也干擾了人民幣匯率的正常波動(dòng)。

　　這引起了監管層的注意，在此后的5月份，外匯局出臺了一系列規定規范外匯資金流入，一定程度上減緩了套利資金對人民幣匯率的波動(dòng)影響。

　　記者從相關(guān)渠道了解，作為我國貿易進(jìn)出口大省，5月開(kāi)始浙江就在外匯局規定的基礎上，進(jìn)一步嚴格了對貿易真實(shí)度的核查。

　　一份央行杭州中心支行向銀行下發(fā)的通知要求明確規定，需加強貿易真實(shí)性審核。結算銀行在為企業(yè)轉口貿易跨境人民幣結算提供貿易融資時(shí)，應詳盡了解客戶(hù)資信情況，審慎評估客戶(hù)交易風(fēng)險，根據需要落實(shí)抵押擔保措施。必要時(shí)，可通過(guò)人民銀行征信系統查詢(xún)企業(yè)相關(guān)信用信息。

　　同時(shí)，結算銀行在為企業(yè)辦理轉口貿易跨境人民幣結算時(shí)，同一筆貨物的轉口貿易收付款均應使用人民幣，且收付應在同一家銀行的分支機構進(jìn)行結算。

　　而且，結算銀行要做好相關(guān)憑證的真實(shí)性、有效性的查驗工作，加強信用風(fēng)險防范。辦理轉口貿易結算時(shí)，應要求企業(yè)提供對應的進(jìn)出口合同和相關(guān)的單證資料。

　　這一系列外匯監管措施的出臺，對資金流與貨物流嚴重不匹配的企業(yè)加強監測，對套利資金起到了制約作用。5月份包括代客結售匯、外匯占款在內的數據紛紛回落。5月銀行代客結售匯順差172億美元，僅為4月份的一半，而金融機構外匯占款新增669億元，雙雙創(chuàng )下去年11月以來(lái)的最低值。

　　人民幣升值步伐有望放緩

　　海關(guān)昨日發(fā)布數據顯示，6月我國出口和進(jìn)口同比增速分別為-3.1%和-0.7%。面對此，6月人民幣對美元匯率中間價(jià)僅小步上漲了9個(gè)基點(diǎn)，為今年來(lái)漲幅最小的一個(gè)月。

　　但進(jìn)入7月來(lái)，人民幣匯率整體依舊延續漲勢，7月來(lái)繼續上行135個(gè)基點(diǎn)。昨日，人民幣對美元匯率中間價(jià)大漲78個(gè)基點(diǎn)至6.1652，但即期匯率卻跌至6.1341。

　　“這顯示貿易數據不好，經(jīng)濟放緩的預期也在強化，市場(chǎng)對人民幣升值預期減弱。”某銀行外匯交易員對記者表示，昨日盡管隔夜美元指數上漲，早上中間價(jià)也逆勢上漲，但即期匯率卻背道而馳，顯示市場(chǎng)對人民幣的走勢還是出現分歧。

　　此前，因人民幣升值等原因，導致出口成本在持續上升，加大了出口企業(yè)的出口難度。根據國際清算銀行的數據顯示，今年5月底，人民幣實(shí)際有效匯率為116.3，較去年年底已經(jīng)升值了5.6%。如果分幣種看，央行數據顯示，截至6月28日，人民幣對美元、歐元、日元匯率中間價(jià)分別較去年年底升值1.7%、3.3%和16.7%。

　　對于這種今年來(lái)單邊升值的態(tài)勢，業(yè)內人士認為不可持續。匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌對上證報記者表示，從年初至今，人民幣匯率走勢基本呈現單邊升值走勢，其背景是資金的凈流入，盡管實(shí)體經(jīng)濟不好，但上半年資金凈流入還是在增加。

　　“而當下在QE退出預期增強的大背景下，人民幣不應呈現出單邊態(tài)勢，單邊升值趨勢將放緩，因為匯改的方向是加強彈性，預計下半年將看到人民幣匯率更多的雙向波動(dòng)。”屈宏斌表示。 ?

來(lái)源： 上海證券報

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