上周外圍市場(chǎng)的系統性風(fēng)險對PTA價(jià)格起主導作用，近期國家對流動(dòng)性緊縮的舉措和市場(chǎng)預期，可能會(huì )引發(fā)新一輪的資金離場(chǎng)，另外由于近期外圍市場(chǎng)劇烈震蕩，大盤(pán)走弱，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境趨弱，PTA基本面也逐漸由強轉弱，目前PTA市場(chǎng)行情仍舊弱勢調整，預計短期內PTA現貨市場(chǎng)行情難改，維持弱勢格局的可能性較大。

一、國際原油期貨市場(chǎng)

NYMEX原油期貨本周均價(jià)為82.090美元/桶，較上周下挫0.784美元，或0.95%。ICE布倫特原油期貨均價(jià)也走低0.522美元，或0.61%，達到84.698美元/桶。各地現貨均價(jià)跌幅也普遍超過(guò)1美元。

歐佩克最新報告顯示，不包括伊拉克在內的十個(gè)成員國10月份平均日產(chǎn)原油2689萬(wàn)桶，各成員國10月份減產(chǎn)履行率已降至51%左右。同時(shí)，歐佩克官員及部分成員國石油部長(cháng)普遍認可目前的油價(jià)，不認為下月歐佩克會(huì )議將會(huì )調整現行的限產(chǎn)政策。另一方面，為了解決國內的柴油荒問(wèn)題，中國兩大石油巨頭的11月原油加工量都達到歷史峰值，而10月原油進(jìn)口量卻大幅萎縮，前期偏高的原油庫存得到一定消化。IEA預測中國柴油供應緊張局面會(huì )持續到明年2月，預計未來(lái)數月中國煉廠(chǎng)將繼續保持高開(kāi)工率。相應地，中國原油需求也將停留高位。同時(shí)，因中國擴大從鄰近國家的柴油進(jìn)口量，日本、韓國等地煉廠(chǎng)也紛紛提高12月份原油計劃加工量，對原油的需求也有望增多。

總而言之，美國即將步入取暖油消費旺季，冬季需求將逐漸主導市場(chǎng)。隨著(zhù)原油供需關(guān)系的改善，國際油價(jià)將有機會(huì )重返年內的高位。然而，歐元區債務(wù)危機呈現愈演愈烈之勢，作為主要避險資產(chǎn)的美元或將重新上揚，進(jìn)而打壓油市。美國經(jīng)濟雖有所好轉，但其復蘇步伐依舊緩慢，恐難給予油市有力推動(dòng)。

二、現貨情況

1、PTA：

華東市場(chǎng)：本周華東地區PTA內盤(pán)市場(chǎng)呈弱勢下行走勢，價(jià)格由上周五的9500-9600元/噸到本周五下午的9250-9300元/噸，周跌幅為300元。周初，盡管PTA期貨震蕩,但現貨市場(chǎng)關(guān)注月末合同結價(jià)定位，加之低價(jià)位出貨心理不強，因此走勢仍平穩。賣(mài)方報價(jià)在9650-9700元左右，主流成交在9600元附近進(jìn)行。周中，由于外圍市場(chǎng)弱化，股市大幅跳水走低，PTA期貨盤(pán)中大幅下探。國內主流供應商11月合同結算價(jià)出臺在9900元／噸，PTA現貨市場(chǎng)表現堅挺，基本維持在9500元/噸附近。買(mǎi)盤(pán)在9500元/噸或偏內，商談在9500-9550元/噸附近。臨近周末，PTA期貨大幅跳水，現貨市場(chǎng)隨之走跌，市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方持觀(guān)望態(tài)度，實(shí)盤(pán)價(jià)位低至9250-9300元/噸。

亞洲市場(chǎng)：本周亞洲PTA現貨市場(chǎng)弱勢下行，價(jià)格由上周五的1160-1170美元/噸到本周五下午的1155-1160美元/噸CFR中國(L/C90天)，周跌幅為10美元。周初，央行再度上調銀行存款準備金率，商品市場(chǎng)整體承壓,期現價(jià)差縮窄對PTA期價(jià)有所支撐,亞洲現貨PTA繼續僵持，受月末合同結價(jià)預期支撐，低價(jià)位賣(mài)方表現惜售。一單價(jià)格較高臺貨商談在1190美元/噸成交。周中，國內貨幣緊縮憂(yōu)慮以及美元走強仍令商品市場(chǎng)承壓，現貨市場(chǎng)有所企穩，低價(jià)位賣(mài)方出貨意向不強，高價(jià)位買(mǎi)家觀(guān)望。臺產(chǎn)現貨少量遞盤(pán)1165-1170美元/噸左右，商談暫在1170-1180美元/噸內進(jìn)行。臨近周末，PTA期貨市場(chǎng)大幅下挫，市場(chǎng)呈現疲軟，現貨人氣低迷，臺貨商談回落至1155-1160美元/噸。

2、亞洲PX市場(chǎng)

本周亞洲PX市場(chǎng)呈弱勢下行走勢，雖然原油市場(chǎng)盤(pán)整在80美元/桶以上，在心態(tài)上為PX成本提供給一定支撐。PX貨源目前供應依舊偏緊。但PX市場(chǎng)與PTA市場(chǎng)關(guān)聯(lián)性較大，受PTA震蕩盤(pán)整支撐。短期內PTA震蕩下行的利空仍未釋放完，國際大環(huán)境仍存在諸多不確定性。由于下游PTA市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，加之原油市場(chǎng)震蕩，市場(chǎng)整體氣氛偏空，在此種情況下，短期內PX市場(chǎng)維持弱勢調整態(tài)勢，價(jià)格上漲的空間有限，重點(diǎn)關(guān)注上下游市場(chǎng)變化操作。

3、下游(切片、長(cháng)絲、短纖)市場(chǎng)

半光切片：本周江浙聚酯切片市場(chǎng)行情清淡，半消光主流報價(jià)在11600-12500元/噸(現款或承兌)范圍內，商談重心在11900-12100元/噸(現款或承兌)附近。因多項最新經(jīng)濟數據顯示美國經(jīng)濟前景改善，鼓舞投資者信心，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油價(jià)格上漲，扭轉了此前跌向80美元的走勢，聚酯原料PTA和乙二醇市場(chǎng)行情仍舊清淡，下游短纖市場(chǎng)行情持續走低，雖然結算價(jià)已出臺，但是市場(chǎng)跌勢難改。滌絲市場(chǎng)行情小幅回暖，隨著(zhù)原料結算價(jià)的出臺，市場(chǎng)心態(tài)企穩，交易量有所增加，但滌絲庫存日益增加，也給滌絲行情帶來(lái)一定壓力，目前切片行情不樂(lè )觀(guān)，商談重心持續走低，但實(shí)際成交量仍舊稀少，預計短期內切片行情仍將持續平淡下滑的趨勢。

長(cháng)絲：本周江浙地區滌絲市場(chǎng)氣氛略有回暖，POY：現150D/48F主流現13650-14800元/噸左右，300D/96主流現金價(jià)13800-14500元/噸左右，切片紡100D/36F主流14500-16100元/噸左右。DTY：DTY150/48F主流現金價(jià)16000-16800元/噸左右，75D/36F主流成交18800-19800元/噸范圍內,150D/48F網(wǎng)絡(luò )主流價(jià)16500-17800元/噸左右。FDY：150D/96F主流13900-14900元/噸左右，50D/24F主流報價(jià)在20000-21300元/噸范圍內，75D/36F主流價(jià)格在17500-19000元/噸范圍內。上游原油價(jià)格大幅走高，但PTA和乙二醇市場(chǎng)行情仍舊低迷，上游聚酯原料弱勢調整，對滌絲市場(chǎng)支撐有限。由于布市需求縮量、訂單減少以及下游織造開(kāi)機率下降等多方面影響，下游采購積極性明顯不足，目前下游織造自身即將進(jìn)入傳統淡季，很多織造企業(yè)反映最近里面料交易量減少，不管是噴水、噴氣，還是經(jīng)編、緯編等開(kāi)機率均有不同程度下降。雖然今日滌絲行情略有回暖，但上游成本支撐不足，下游購買(mǎi)力虛弱，而且紡絲廠(chǎng)家庫存有增無(wú)減，綜合以上因素，預計短期內滌絲行情仍將以弱勢調整為主。

短纖：本周江浙地區短纖市場(chǎng)行情弱勢盤(pán)整，下游買(mǎi)家觀(guān)望為主，滌綸短纖市場(chǎng)主流報價(jià)在17000-17300元/噸，商談重心維持在15300-16300元/噸附近。上游原油價(jià)格大幅上揚，PTA和乙二醇市場(chǎng)行情仍以平淡為主，市場(chǎng)主動(dòng)報盤(pán)不多。下游滌綸紗市場(chǎng)報價(jià)基本穩定，交投氣氛清淡，詢(xún)盤(pán)者寥寥無(wú)幾。目前棉花市場(chǎng)的暴跌給滌綸短纖的看漲帶來(lái)一絲陰霾，目前短纖市場(chǎng)行情連續走低，預計在成本和需求的雙重打壓下，滌綸紗價(jià)格將大幅下滑。目前短纖市場(chǎng)行情依舊清淡，雖然昨日中石化公布11月滌綸短纖結算價(jià)，市場(chǎng)心態(tài)企穩，但現貨市場(chǎng)觀(guān)望氣氛仍居多，綜合以上因素，預計短期內短纖市場(chǎng)仍將以弱勢盤(pán)整為主。

三、總結

總體本周原油價(jià)格小幅走低，PX市場(chǎng)行情盤(pán)整。PTA現貨市場(chǎng)流通的貨依舊較少，但隨著(zhù)PTA裝置負荷的回升，合同貨供應恢復，下游聚酯企業(yè)到現貨市場(chǎng)采購量降低，現貨市場(chǎng)的供需偏緊局面將有望得到緩和。聚酯產(chǎn)品利潤處于高位，開(kāi)工負荷高企，年底之前還有近200萬(wàn)噸聚酯產(chǎn)能相繼投產(chǎn)，原材料備庫將進(jìn)一步加大對PTA的需求，這點(diǎn)來(lái)看利好PTA。

但是目前外圍市場(chǎng)的系統性風(fēng)險對PTA價(jià)格起主導作用，央行再次提高存款準備金率，會(huì )對市場(chǎng)帶來(lái)一定的負面影響，可能會(huì )引發(fā)新一輪的資金離場(chǎng)，另外由于近期外圍市場(chǎng)劇烈震蕩，大盤(pán)走弱，整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境趨弱，PTA基本面也逐漸由強轉弱，目前PTA市場(chǎng)行情仍舊弱勢調整，預計短期內PTA現貨市場(chǎng)行情難改，維持弱勢格局的可能性較大。(興業(yè)期貨 蘇春輝)

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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