在原材料價(jià)格企穩，下游限產(chǎn)保價(jià)，7月上漲概率偏高等多重利多因素影響下，PTA期價(jià)近期有望見(jiàn)底，同時(shí)在7月份展開(kāi)一輪強勢反彈。

自今年2月以來(lái)，PTA整體趨勢向下，半年不到的時(shí)間下跌幅度超過(guò)44%，盡管有一部分原因是歐債危機惡化，但主要的原因是整體紡織行業(yè)需求下降造成供需失衡。然而，在成本支撐、美國經(jīng)濟復蘇、國內貨幣政策放松等利多引導下，PTA價(jià)格有望重拾反彈之勢。

歐盟峰會(huì )預期樂(lè )觀(guān)，反彈有望

6月中下旬以來(lái)，隨著(zhù)希臘大選結束，歐洲1300億救助計劃落實(shí)，5月份期價(jià)大跌的外圍因素消散，加上近日歐盟峰會(huì )將再次討論歐債危機解決辦法，市場(chǎng)信心重燃。此外，美國房?jì)r(jià)持續三個(gè)月上漲，房屋銷(xiāo)售數據、消費者信心指數均出現好轉跡象。筆者認為，在美歐債務(wù)危機逐漸改善的前提下，外圍市場(chǎng)的利空效應減弱，對商品的壓制作用也不斷減弱，大宗商品價(jià)格有望發(fā)起新一輪反彈。

成本支撐反彈

石腦油與MX價(jià)格近三年來(lái)均先于PX價(jià)格觸底企穩，而PTA與PX的相關(guān)性高達0.9以上。從近期的走勢來(lái)看，PTA上游原料價(jià)格明顯已經(jīng)處于近幾年的低點(diǎn)，繼續下跌空間不大，石腦油與MX價(jià)格已經(jīng)出現小幅攀升跡象。因此，筆者認為，成本逐漸抬升將對PTA價(jià)格產(chǎn)生支撐，后期價(jià)格企穩反彈的可能性大大增加。

7月份周期性上漲概率較大

前期，占全國70%產(chǎn)能的長(cháng)絲企業(yè)召開(kāi)保價(jià)會(huì )議，限產(chǎn)10%，同時(shí)停止降價(jià)。這一方面改善了供過(guò)于求的市場(chǎng)格局，另一方面，下游價(jià)格的企穩也將反向推動(dòng)上游PTA價(jià)格反彈。此外，筆者統計了近7年P(guān)TA現貨的價(jià)格走勢，從圖中不難看出，一年中上漲概率超過(guò)50%的有6個(gè)月，其中1、2、7月的上漲概率超過(guò)80%。因此，筆者認為，在持續下跌近半年之久后，PTA期價(jià)在7月份有望出現上漲。

技術(shù)指標見(jiàn)底，反彈可期

從周K線(xiàn)圖指標來(lái)看，PTA期貨價(jià)格近兩周在布林通道下軌出現企穩跡象，而下軌通常是重要支撐位置，因此，期價(jià)繼續下跌的可能性已經(jīng)不大。此外，從周期指標來(lái)看，期價(jià)的轉折點(diǎn)在下下周。技術(shù)指標已經(jīng)顯示PTA期價(jià)在底部企穩，反彈指日可待。

綜上所述，筆者認為，在原材料價(jià)格企穩，下游限產(chǎn)保價(jià)，7月上漲概率偏高等多重利多影響下，PTA期價(jià)近期有望見(jiàn)底，同時(shí)在7月份展開(kāi)一輪強勢反彈。 轉載本網(wǎng)專(zhuān)稿請注明出處“中華紡織網(wǎng)”

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