沖高中幅收漲強于周邊商品明顯

上周末重要報告發(fā)布，中國政策會(huì )議召開(kāi)，國際股市商品市場(chǎng)漲跌不一，其中美股，金屬銅，軟商品繼續走高，農產(chǎn)品震蕩下滑，ICE期棉當日一度沖擊140美分，隨后有所回落，中幅上漲。

上周末美國公布的經(jīng)濟數據相對利好，其中美10月貿易赤字387億元，環(huán)比大幅縮減，主要得益于出口強勁增長(cháng)3.2%，對華赤字減少，超市場(chǎng)預期，12月美消費者信心指數初值為74.2，超預期，USDA公布的包括大豆、小麥、玉米以及棉花的月度供需報告中性偏多，中國周五晚間提高法定存款準備金率，周末公布CPI數據超預期達到5.1%，同時(shí)中央經(jīng)濟工作會(huì )議召開(kāi)，部署明年6項主要任務(wù)，從一系列動(dòng)作看，提高準備金率很可能是加息的前兆，不可對政策的預期過(guò)分放松；棉花基本面上，USDA公布的供需月報較預期調整幅度偏小，其中美棉產(chǎn)量微調低3萬(wàn)噸至398萬(wàn)噸，期末庫存調低6.5萬(wàn)噸至41萬(wàn)噸，中國、印度數據幾乎無(wú)調整，全球期末庫存微幅調增26萬(wàn)噸至945萬(wàn)噸，中性偏多，后期繼續調整留下空間，另外CFTC公布的持倉報告顯示，截至12月7日一周，棉花總持倉止步縮減步伐，但投機空頭增持明顯，凈多頭率較一周前下滑1.8個(gè)百分點(diǎn)至18.28%

鄭棉上周末開(kāi)盤(pán)長(cháng)時(shí)間震蕩整理，午后收盤(pán)前一個(gè)多小時(shí)國內商品紛紛走強，鄭棉追隨走高，收于日內高位，不過(guò)持倉量銳減，多空席位均有減持，中間換手頻繁，行情低位受到現貨面一定支撐，下跌相對有限，基本面，下游市場(chǎng)仍主要受困于產(chǎn)品庫存銷(xiāo)售不暢，紡織企業(yè)補庫意愿相對增強，整體市場(chǎng)成交量仍不旺盛。總體看，區間思路維持，逢急速調整，保持吸納趨勢性操作，或暫時(shí)觀(guān)望。(首創(chuàng )期貨董雙偉)

USDA月報利好兌現ICE期棉沖高回落

周五USDA報告上調全球棉花產(chǎn)量與庫存，而下調全球消費，顯示高棉價(jià)抑制消費跡象明顯，但美國庫存下降至41萬(wàn)噸利好美棉，這導致周五ICE期棉一度大幅沖高，3月合約最高至140.95美分/磅，終盤(pán)收高1.02美分至136.97美分/磅，利好兌現后部分資金獲利離場(chǎng)使棉價(jià)回落，但總體供需特別是中國供需依然偏緊，這將對棉價(jià)構成支持，ICE期棉反彈趨勢并沒(méi)有改變，不排除繼續上漲的可能。

技術(shù)上，周五ICE期棉沖高回落小陽(yáng)報收，棉價(jià)站穩短期均線(xiàn)之上，短期均線(xiàn)掉頭向上，同時(shí)KD與MACD指標延續多頭上漲排列，MACD指標紅柱開(kāi)始增長(cháng)，市場(chǎng)上漲動(dòng)能增加，漲勢有望延續，建議保持多頭思路謹慎看漲ICE期棉價(jià)格。

市場(chǎng)預期的加息依然沒(méi)有著(zhù)落，在CPI公布前期，中國政府再次上調存款準備金50個(gè)基點(diǎn)至18.5%以替代市場(chǎng)預期的加息，11月CPI達到5.1%，而中央經(jīng)濟工作會(huì )議確定明年穩定物價(jià)的方針。上述政策是過(guò)去一周鄭棉維持弱勢的主要原因，在政策壓力兌現后，短期市場(chǎng)不會(huì )有來(lái)自政策面的壓力，棉價(jià)探底回升在上27000元/噸以上的概率較大，逢低可增持多單。(萬(wàn)達期貨烏魯木齊營(yíng)業(yè)部杜映)

外棉漲勢將趨緩，棉花市場(chǎng)后勢將表現為偏弱調整

ICE棉花期貨上周五大幅上漲。市場(chǎng)預期美國農業(yè)部報告將利多，價(jià)格開(kāi)盤(pán)后上漲，3月合約小幅高開(kāi)，盤(pán)初略有低走之后開(kāi)始震蕩攀升，最高觸及漲停，但之后大幅回落，最終上漲102點(diǎn)，報收于1.3697美元。最近價(jià)格的上漲也是得益于緊俏的棉花供應形勢，美國農業(yè)部報告顯示，美國本年度棉花年末庫存預估為190萬(wàn)包，大幅低于11月預估的220萬(wàn)包，美棉產(chǎn)量小幅下調。而此次報告所涉及的全球棉花產(chǎn)量小幅上漲，而消費量下調，年末庫存也小幅上調，這是不利的一面，這可能是使部分投資者獲利了結，價(jià)格從漲停價(jià)位回落的原因。從當前看，利多信息已基本出盡，除了當前的供需面之外，市場(chǎng)難有支撐價(jià)格持續上漲的利多因素，棉價(jià)漲勢有望趨緩。

棉花市場(chǎng)表現為外強內弱，近強遠弱。上周五面對ICE棉花期貨的強勢漲停，鄭棉期貨勉強有所上漲，整體上，上周ICE棉花期貨上漲3.5%，而鄭棉期貨主力合約上周表現為下跌；近月合約因現貨價(jià)格支撐跌幅較小，而市場(chǎng)對遠月預期較差，走勢偏弱。市場(chǎng)的這種特征與國內的經(jīng)濟政策形勢有較大的關(guān)注，面對周六將公布11月經(jīng)濟數據，各方預期不利，表現謹慎，鄭棉持倉量減少，部分資金避險出場(chǎng)，政策方面的調控對國內棉花價(jià)格的上漲仍構成有較大的壓制。另外雖然現貨表現相對堅挺，但下游棉紗庫存壓力增大，銷(xiāo)售不暢，一些紗企開(kāi)始降價(jià)。當前棉花行情偏弱趨穩，預計短期內不會(huì )有大的上漲下跌趨勢性動(dòng)作，以震蕩調整為主。

來(lái)源： 中國棉花信息網(wǎng)

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