一、期貨行情回顧

鄭棉主力09合約開(kāi)盤(pán)26850元，收盤(pán)報26345點(diǎn)，下跌1.59%。成交量為1836476手，持倉量減少10908手至236124手。

二、重要影響因素分析

消息面：12月8日消息，印度貿易部長(cháng)Rahul Khullar周三表示，印度將在下周一決定是否給予棉花出口商更多的時(shí)間，來(lái)出口裝運550萬(wàn)包棉花。作為全球第二大生產(chǎn)國兼出口國，印度允許在11月1日至12月15日期間出口棉花。然而，棉花出口商出口的數量可能不到目標數量的一半，將進(jìn)一步加緊全球供應緊俏之勢。

外盤(pán)消息：美棉3月合約上一交易日收盤(pán)131.95美分/磅，上漲1.21%。棉花期貨周三漲跌不一，市場(chǎng)人士在為美國農業(yè)部周五將公布月度供需報告做準備。

國內現貨市場(chǎng)：12月9日，中國棉花價(jià)格指數(CCIndex328)為26769，上漲13點(diǎn)。相對1101合約收盤(pán)價(jià)的期現價(jià)差為-811元。當前國內棉花現貨市場(chǎng)相對電子盤(pán)比較平穩，棉花銷(xiāo)售逐漸轉好，隨著(zhù)資金壓力的顯現，棉商銷(xiāo)售積極性比較高，而紡織方面，多數紡織企業(yè)的庫存亟待補充，一些前期大量買(mǎi)進(jìn)的國儲棉已經(jīng)用盡，另外配棉也需要補充，因此，采購方面變得積極了。據反映，當前無(wú)論是地產(chǎn)棉還是新疆棉都出現銷(xiāo)售好轉的局面。隨著(zhù)買(mǎi)賣(mài)心態(tài)平和轉好，以及供需極需平衡，預計近期棉花市場(chǎng)將維持平穩的購銷(xiāo)局面。12月9日中國進(jìn)口棉價(jià)格指數(FC Index M)為163.74，下跌1.18。進(jìn)口成本按1%關(guān)稅價(jià)27593元/噸，按滑準稅價(jià)格27966元/噸。

撮合交易：12月9日，全國棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易成交12660噸，與上一個(gè)交易日相比增加3000噸，訂貨量增加1820噸，累計訂貨量為80900噸。今日市場(chǎng)放量增倉，重回26500.MA1101均價(jià)26973元，上漲35元。MA1105均價(jià)26735元，下跌119元。

主力動(dòng)向：據排名前十的持倉顯示，今日鄭棉總計合約排名前十多頭減倉7936手至73642手，空頭增倉746手至70888手。凈多單2754手。今日主力凈多單出現大幅下降，市場(chǎng)相對謹慎。

倉單變化：今日鄭州一號棉花倉單為84張，有效預報為76張。

三、技術(shù)分析

棉花09合約：今日再次出現回調。盤(pán)中最高點(diǎn)27980，最低點(diǎn)26160。技術(shù)指標看，RSI和KDJ向下；MACD下行，綠柱不變。今日棉花再次下跌，和昨天的陰線(xiàn)形態(tài)非常相似。

四、投資建議

今日棉花早盤(pán)在美棉上漲帶動(dòng)下，出現了反彈，而后快速跳水，隨后一直在底部震蕩。主力凈多單在這兩天的下跌中呈現持續下降態(tài)勢。連續兩根相似的陰線(xiàn)預示著(zhù)調整還將繼續。棉紗價(jià)格已經(jīng)連續下跌了21個(gè)交易日，何時(shí)止跌企穩將是決定后市棉花何時(shí)出現大幅反彈的重要因素，需要投資者繼續關(guān)注。操作上，09鄭棉日內逢高輕倉短空，注意止損。

來(lái)源： 東興期貨

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