9月20日訊　紐約期棉–本周期棉市場(chǎng)繼續攀升。10年12月合約目前的交易價(jià)格較7月低谷提高33%。雖然上漲速度之快給人留下深刻印象，但總體行動(dòng)依然很有秩序。然而，最近幾天市場(chǎng)可能見(jiàn)到一些與買(mǎi)盤(pán)有關(guān)的壓力。期棉和期權成交量依然良好，但不是例外。

交易商委托分類(lèi)報告(截止9月7日)顯示，自本輪上漲行情開(kāi)始之后，投機/基金第一次停止增持多頭。此后，空盤(pán)量再次在短暫的停滯期增加。因此，觀(guān)察下周空盤(pán)量變化將是十分有趣的事情。

由于10年12月合約突破95.00美分，因此看漲期權吸引大量空盤(pán)量，(12月95美分看漲期權超過(guò)6000手)。看漲期權還將在10月100美分和105美分吸引大量空盤(pán)量。在90.00美分和95.00美分的空盤(pán)量大約21,000手。

值得注意的是，自7月下旬以來(lái)，棉花、咖啡和白糖在交易規模和結構擴大模式上非常相似。如果投機因素導致這些商品中的一個(gè)商品發(fā)生重大變化，都可能對其他商品產(chǎn)生影響。這種可能性大于一般性預期，棉花合約遭遇恐慌性定購，可能從某種程度折射出這樣情況。

由于棉花價(jià)格高，化纖用量必然逐漸增加，紡織工廠(chǎng)的信貸額度將出現問(wèn)題，紗線(xiàn)利潤逐漸減少。短期內這些因素是否產(chǎn)生重大影響尚不清楚，尤其是來(lái)自許多渠道的反饋不一樣，而且也不一致。不過(guò)，總體來(lái)說(shuō)，目前的價(jià)格環(huán)境將毫無(wú)疑問(wèn)讓許多市場(chǎng)人士面臨更大的風(fēng)險。

技術(shù)面：目前的市場(chǎng)行情越來(lái)越成熟，但是，只要價(jià)格沒(méi)有出現一系列消極動(dòng)作，市場(chǎng)就沒(méi)有試探頂部的意圖。關(guān)鍵能量因素已經(jīng)進(jìn)入超買(mǎi)區域。然而，在這一點(diǎn)上，市場(chǎng)底部的支撐能量還沒(méi)有出現重大分歧。阻力位在97.50美分，98.50美分和100.00美分。支撐位在94.50美分，92.70美分(目前，收市跌破這一區間將是一個(gè)重要指示，即短期頂部形成)，關(guān)鍵在89.80美分和87.70美分。

美國–本周報告集中在三角洲各州，當地產(chǎn)量下降兩年之后，今年開(kāi)始恢復。2010年三角洲5個(gè)州的棉花產(chǎn)量估計374萬(wàn)包，相比之下，2009年為261.5萬(wàn)包，2008年為348.8萬(wàn)包。但今年產(chǎn)量依然低于2007年的527.7萬(wàn)包，但是，由于價(jià)格漲至歷史最高水平，產(chǎn)量必定接近新高，棉花有望恢復到從前的突出地位，這種希望很高。這對2011/12年也是一個(gè)好預兆。當地正在采摘棉花，從歷史對比來(lái)看，采摘時(shí)間早于通常年份。主要是夏季氣溫高且少雨，棉花加快成熟，但顯然沒(méi)有對產(chǎn)量造成任何實(shí)質(zhì)性損害。已經(jīng)完成采摘的種植者早些時(shí)候的報告確認美國農業(yè)部最新的預估。

巴西-政府已經(jīng)臨時(shí)取消10%的棉花進(jìn)口關(guān)稅。巴西從10月到11年3月可能免關(guān)稅進(jìn)口250,000噸原棉。顯然，紡織工業(yè)已經(jīng)預見(jiàn)到了這一舉動(dòng)，因此，不會(huì )對國內棉花結構產(chǎn)生重大影響。美國農業(yè)部9月9日發(fā)布的最新報告稱(chēng)，現在巴西累計銷(xiāo)售2010/11年籽棉已經(jīng)超過(guò)105,000噸。

巴基斯坦-目前全國各地天氣干旱，有利于棉花生產(chǎn)。旁遮普洪水已經(jīng)退去，作物損失程度似乎小于早些時(shí)候的預期。當地消息渠道估計，產(chǎn)量在1150-1250萬(wàn)包。

印度-印度政府宣布，出口登記時(shí)間從9月15日推遲到10月1日。紡織工業(yè)的游說(shuō)者正在努力推遲出口時(shí)間。由于部分老棉花報盤(pán)，當地現貨棉花價(jià)格面臨壓力。

中國–中國期棉繼續大幅上漲，但是CNCE 2010年10月合約突破20,000元大關(guān)。本周，CZCE成交量連續創(chuàng )新高。目前CNCE空盤(pán)量是去年同期的6倍。周四，市場(chǎng)修正，尤其是CNCE交易所，預示市場(chǎng)在高價(jià)位盤(pán)整。CNCE儲備棉日成交量自9月9日以來(lái)從大約15,000噸擴大到20,000噸。9月14日和15日價(jià)格突破20,000元大關(guān)。期貨交易所價(jià)格堅挺，導致中國擴大2011年3月之前裝運的外國棉花需求。重點(diǎn)再次放在巴西、美國和西非近期交貨的2010年棉花。現在，新棉生長(cháng)正常，天氣好轉。棉花采摘工作逐漸升溫，籽棉價(jià)格也在提高。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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