10月27日訊　10月25日，全國棉花交易市場(chǎng)商品棉電子撮合交易成交價(jià)格繼續上漲，國產(chǎn)棉328B棉各月合同價(jià)格漲幅均在670元／噸左右，漲幅約為2.5%。同日，鄭州期貨交易所主力合約2011年5月的棉花價(jià)格較上個(gè)交易日每噸上漲1255元，達到5%的漲停板。

與此前溫州商人炒棉的說(shuō)法不同，外資棉花收購巨頭的身影浮現。

多名在新疆的棉商告訴記者，目前在新疆棉花領(lǐng)域最為活躍的是路易·達孚等國際巨頭。“他們都有專(zhuān)人進(jìn)駐新疆收棉花。”

業(yè)內人士指出，這些外資巨頭不僅控制了棉花現貨市場(chǎng)的收購，而且對國內棉花期貨市場(chǎng)有成熟的操控手法。

　 外資造勢手法

外資的造勢過(guò)程，實(shí)際上就是一種控制市場(chǎng)的過(guò)程。外資棉商通過(guò)國內外期貨市場(chǎng)影響國內現貨價(jià)格，又通過(guò)進(jìn)口棉花和他們在國內收購的棉花影響國內期貨價(jià)格，在期貨和現貨兩個(gè)市場(chǎng)上不斷翻滾，雙線(xiàn)套利。

2005、2006年度，是路易·達孚中國的試水期，也和大部分國內棉企一樣，經(jīng)歷了“高買(mǎi)低賣(mài)”的尷尬。當時(shí)，棉花收購平均價(jià)格是14500元/噸，平均賣(mài)出價(jià)格是13800元/噸。

但是，依靠熟練準確的套期保值操作，路易·達孚擺脫了原本和中國棉企一樣的虧損境地，而且還有盈利。這一年，業(yè)內人士估算，路易·達孚的經(jīng)營(yíng)量不超過(guò)10萬(wàn)噸。

2006、2007年度，路易·達孚的新棉收購也取得輝煌的業(yè)績(jì)。它在12700元/噸左右的價(jià)位收購了約2萬(wàn)噸三級棉。

而此時(shí)，鄭州期貨價(jià)格偏高，路易·達孚在期貨盤(pán)面做了拋空，以鎖定巨大的價(jià)差利潤。此后，現貨價(jià)格一路穩步上漲，而期貨由于拋壓太重，從2007年2月開(kāi)始大幅回落，直至兩者基差逐步縮小。路易·達孚不僅在現貨上取得了盈利，還在期貨上大獲全勝。

“當時(shí)的空頭中，就有路易·達孚等外資巨頭。”一名主戰棉花領(lǐng)域的投資者回憶，但現貨市場(chǎng)的價(jià)格卻被一步步扛起來(lái)了。

2007年底，籽棉價(jià)格從最高的3.2元/斤滑落至2.8-2.9元/斤，已接近政府的調控價(jià)位。隨之，鄭棉市場(chǎng)的價(jià)格昂起了頭，與現貨市場(chǎng)價(jià)格相呼應的一天出現了。

“下午開(kāi)盤(pán)后，鄭棉價(jià)格如同打了強心針一般，價(jià)格200、300、400地瘋漲，大伙在探究瘋漲的背后原因。”

很多內資棉企人士不由自主地聯(lián)想到外資“陰謀”。

“經(jīng)歷了之前的一段疲軟，境內一些棉企由于資金薄弱，有的開(kāi)不了工，這給外資進(jìn)一步滲透糧食領(lǐng)域提供了機會(huì )。”金石期貨的一名分析師認為，外資的套路大致如此，通過(guò)控制物流、銷(xiāo)售環(huán)節，用低價(jià)傾銷(xiāo)來(lái)占領(lǐng)市場(chǎng)份額，打敗國內廠(chǎng)商。這些外資巨頭背景到底如何？

在國際市場(chǎng)上，被稱(chēng)為“四大家族”的“ABCD”掌控著(zhù)世界糧食交易量的80%，也控制了全球糧油的運輸和倉儲系統。

A是指美國ADM公司，“B”是指美國邦吉(BUNGE)公司，“C”是指美國嘉吉(CARGILL)公司，“D”就是法國的路易·達孚公司。

2005年，國家有關(guān)部門(mén)陸續對上述外國獨資棉商發(fā)放了允許收購中國棉花的執照。2006年，鄭商所上出現的路易·達孚等外資巨頭席位，令國內棉商驚詫不已。

“由于目前國內期貨市場(chǎng)還沒(méi)有批準QFII，因此路易·達孚應該是以合資企業(yè)的身份參與國內期貨投資。”一期貨業(yè)人士認為。根據鄭商所的規定，該所非經(jīng)紀會(huì )員的條件是中國境內注冊的企業(yè)法人，須擁有500萬(wàn)元(含500萬(wàn)元)以上的注冊資本。

目前，幾乎所有在華開(kāi)展棉花經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的跨國農產(chǎn)品貿易商在鄭交所都擁有專(zhuān)門(mén)的交易席位。路易·達孚的席位為0153。

　　控制期現貨市場(chǎng)

中國棉花企業(yè)規模普遍不大，在避險工具運用上顯然不足。唯一的優(yōu)勢就是對本土市場(chǎng)的了解和與紡織廠(chǎng)形成的長(cháng)期信任合作關(guān)系。

“主要是背后的外資，實(shí)力太龐大了。”看著(zhù)商機被搶奪的老棉商告訴記者。“路易·達孚是這波外資主力代表。”

“我們在當地是有‘買(mǎi)’棉花，而并非是‘收購’。”路易·達孚棉花部一名負責人特意強調了“買(mǎi)”和“收購”兩詞的區別。

據介紹，他們獲準的是對皮棉的買(mǎi)賣(mài)，而并非是籽棉的收購。而籽棉領(lǐng)域的收購，中國沒(méi)有對外資開(kāi)放，“我們沒(méi)有涉足籽棉收購！”

然而，阿克蘇多名棉商告訴記者，其實(shí)，外資對籽棉領(lǐng)域，也可以“曲徑通幽”。

國際棉商可以憑借它雄厚的資金實(shí)力與中國內地的軋花廠(chǎng)合作，一方出資、一方加工，大量收購國內棉花。

外資基本是和今年入疆的棉企聯(lián)手。由棉企出面承包阿克蘇等處的軋花廠(chǎng)，而活躍在收購領(lǐng)域的，依然是那批溫州商人。

而且，這些國際棉商在龐大的資金優(yōu)勢下，再次復制他們準確的現貨與期貨市場(chǎng)不斷翻滾的手法。

“去年在棉花收購時(shí)節，路易孚達做地產(chǎn)棉的職員在新疆以高出市場(chǎng)價(jià)200元左右收購棉花，這些棉花要求可用于鄭州期貨交割。”一名與路易·達孚有過(guò)接觸的軋花廠(chǎng)老板認為，“個(gè)人猜想，是路易孚達是看好來(lái)年的中國棉花行情，提前大量買(mǎi)進(jìn)囤積。再假手投機分子使得現貨市場(chǎng)跟風(fēng)大漲，鄭棉也會(huì )在浙江期貨公司的投機資金買(mǎi)盤(pán)下隨之水漲船高，等到鄭棉走到高位了，他們再出手。”

賣(mài)出現貨，同時(shí)也可做空期棉，賺取更大的利潤，這一漲一跌，掀起了巨大的風(fēng)浪。

“這實(shí)際上也是一種大勢造就的趨勢。”金石期貨上述分析師認為，天災、危機、匯率上升等因素疊加下，外資把握了時(shí)機。

由于參與期貨交易的國內棉花企業(yè)相對較少，目前棉花期貨市場(chǎng)上，相當一部分“標準化買(mǎi)賣(mài)合約”已由路易·達孚等跨國棉商所持有。

近年來(lái)，一直為這些外資棉商提供國內棉花資訊的主要是萬(wàn)達期貨有限公司，負責這一業(yè)務(wù)的研發(fā)人員表示，中國棉花期貨價(jià)格現在已基本取決于紡織品出口的形勢和這些外資棉商在國內市場(chǎng)的“操作”。據中國農業(yè)發(fā)展銀行調查，從去年9月至今，僅路易·達孚就在湖北收購了4萬(wàn)噸棉花。

據新疆一些與路易·達孚有業(yè)務(wù)往來(lái)的棉花企業(yè)透露，這家國際農產(chǎn)品貿易巨頭同期在新疆通過(guò)當地企業(yè)“秘密”收購的棉花也不下一萬(wàn)噸。這些棉花通過(guò)期貨市場(chǎng)或進(jìn)行“套期保值”及投機交易，盡管數量并不算大，但對每年只有20萬(wàn)噸棉花交割總量的期貨市場(chǎng)，其影響可想而知。

　　迥異的資金實(shí)力

經(jīng)過(guò)了一輪輪現貨和期貨市場(chǎng)的翻云覆雨，外資布局已近完成。尾隨外資棉企巨頭而至的，是外資銀行的金融服務(wù)。

早在2008年初，渣打銀行與溢達棉業(yè)投資有限公司合作，在新疆阿克蘇開(kāi)始試水農業(yè)小額貸款業(yè)務(wù)。數月后，東亞銀行在烏魯木齊分行設立，首家外資法人銀行進(jìn)駐。

“如同一場(chǎng)預謀，當然也可以理解為敏銳的市場(chǎng)行為。”中糧期貨一名交易員如此理解外資銀行的跟進(jìn)。

本來(lái)路易·達孚自有資金就很充裕，加上外資銀行低成本資金助陣，更是呼風(fēng)喚雨。

在取得銀行貸款時(shí)，路易·達孚可以在沒(méi)有任何擔保的情況下，僅憑其信用進(jìn)行貸款。而且，獲得的貸款往往有基準利率下浮的優(yōu)惠。

與國內棉花收購企業(yè)在收購旺季靠打白條周轉資金截然不同，路易·達孚等外資在參與棉花收購時(shí)能保證給棉農支付現金，這無(wú)疑又增強了其在棉花資源收購環(huán)節的優(yōu)勢。

“如果從民間借貸，利率最低也要3分了，而且價(jià)格這么高，風(fēng)險太大。”原本想趁這波棉花行情賺上一筆，沒(méi)想到談妥收購資金的銀行突然變卦，溫州商人徐牧只好將軋花廠(chǎng)轉包他人后回老家。

“今年外資涌進(jìn)來(lái)，實(shí)力太雄厚了。他們的資金與棉企聯(lián)手，直接入侵到棉花收購領(lǐng)域。”另一位被抽離銀行資金，正眼巴巴盼著(zhù)棉價(jià)飛漲的棉企負責人楊同人告訴記者。外資巨頭低成本的資金周轉令他們羨慕不已。

與外資銀行相反的是，國內銀行棉花收購貸款呈收縮態(tài)勢。

今年9月份之后，農發(fā)行基本停止對棉花收購貸款的支持。根據農發(fā)行的統計，截至2009年12月末，農發(fā)行新疆分行累計投放年度棉花收購貸款232.6億元，支持收購棉花3194萬(wàn)擔，占新疆新棉總產(chǎn)量的67%。而這種額度就算放到今年，也收購不到2000萬(wàn)擔棉花了。

“棉花領(lǐng)域的收購資金，比炒房更加龐大，一天下來(lái)，都要數百萬(wàn)。”楊同人告訴記者。

“棉花收購的資金額度相當大，不是一般的私營(yíng)企業(yè)或者個(gè)體能承受得起。”一名活躍在新疆阿克蘇收購棉花6年多的溫州籍的棉商介紹。

農發(fā)行新疆客戶(hù)二處負責人介紹，棉花收購貸款屬于準政策性貸款業(yè)務(wù)，在今年棉價(jià)步步登高的情形下，農發(fā)行內部也產(chǎn)生了對資金安全性的憂(yōu)慮情緒。“一旦出現6年前棉價(jià)瘋狂漲跌的局面，風(fēng)險就會(huì )全部轉嫁給銀行。”

從農發(fā)行的角度來(lái)看，境內獲貸的棉花收購企業(yè)，一般固定資產(chǎn)都不超過(guò)2000萬(wàn)元。但獲貸額度則超杠桿性，沒(méi)有上億元收購資金是無(wú)法滿(mǎn)足運營(yíng)的。供需的缺口已經(jīng)越來(lái)越大。

農發(fā)行對停貸也有自己的考慮。農發(fā)行相關(guān)貸款負責人說(shuō)：“此時(shí)放貸，必將加劇目前的價(jià)格戰；而如果不放，又可能出現企業(yè)因資金不足給棉農打白條的情況。既要保證這些資金的安全，又要避免企業(yè)打白條，這太難了！”

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

相關(guān)資訊

• 世界布商大會(huì )
• 2024中國紡織服裝行業(yè)年度大盤(pán)點(diǎn)——十大新聞事件-紡織服裝周刊
• 新華社刊發(fā)：“老”紡織“新”力量
• 乘改革之勢 開(kāi)錦繡新篇，2024中國紡織大會(huì )在柯橋召開(kāi)！
• 35個(gè)！2024年國家先進(jìn)制造業(yè)集群名單公布
• 市場(chǎng)監管總局部署行動(dòng) 強化食品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全鏈條生態(tài)管理
• 市場(chǎng)監管總局部署行動(dòng) 強化食品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全鏈條生態(tài)管理
• 打造棉服品牌，助力鄉村振興
• 產(chǎn)學(xué)研用 校企合作 助推產(chǎn)業(yè)設計創(chuàng )新升級
• “聚鏈創(chuàng )新·應對變局”2024毛紡織產(chǎn)業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì )在大朗召開(kāi)
• 環(huán)杭州灣現代紡織服裝集群：建設全球最具影響力的現代紡織服裝產(chǎn)業(yè)標桿地
• 智慧賦能！打造“新智+新質(zhì)”產(chǎn)業(yè)電商新生態(tài)-紡織服裝周刊