上周乙二醇價(jià)格上漲5.59%，月漲幅達16.44%，創(chuàng )下近16個(gè)月來(lái)新高。國際原油價(jià)格上周連續下降至80美元以下，但處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的石化產(chǎn)品價(jià)格仍不改上升趨勢。

業(yè)內人士指出，由于油價(jià)的傳導有一定滯后，從去年10月份以來(lái)一直回升的油價(jià)，將使石化產(chǎn)品價(jià)格近期仍將維持溫和升勢，2月價(jià)格或將平穩。

油價(jià)下跌不改石化升勢

國信證券分析報告指出，在原油價(jià)格連續幾個(gè)月上漲的推動(dòng)下，石化基本原料、衍生品價(jià)格出現普漲，從上游乙烯至下游衍生物掀起了新一波漲勢。除了乙二醇價(jià)格創(chuàng )下近16個(gè)月來(lái)新高外，上周天然橡膠漲幅5.46%，順丁橡膠漲7.32%，丁苯橡膠漲8.62%，黃磷漲3.35%，輕質(zhì)純堿漲7.02%，重質(zhì)純堿漲3.37%。

“從去年四季度以來(lái)的油價(jià)回升肯定是一個(gè)基本原因。”東方證券研究員王晶指出，由于許多石化產(chǎn)品價(jià)格在去年二三季度超跌，因此四季度以來(lái)的價(jià)格回升一方面可以看作是超跌后的反彈，另一方面更重要的還是源于油、電、氣等生產(chǎn)成本的提升。

銀河證券預計，石化中間體下游的價(jià)格將出現分化。隨著(zhù)醫藥、紡織需求增長(cháng)，芳烴類(lèi)跟隨國際油價(jià)波動(dòng)較緊，芳烴在1月上行的概率較大；烯烴類(lèi)受房地產(chǎn)政策影響，價(jià)格漲幅相對較小且略慢一些；醇類(lèi)因生產(chǎn)過(guò)剩，供應充足價(jià)格反彈后還將下跌；酮類(lèi)則因供不應求價(jià)格還將繼續反彈。

國信證券指出，大雪導致運輸困難是推動(dòng)化工產(chǎn)品價(jià)格持續上漲的原因之一，部分產(chǎn)品供應不足導致電石法PVC、甲醇等產(chǎn)品價(jià)格上漲。

油價(jià)的傳導具有時(shí)滯性，王晶預計，到2月份石化產(chǎn)業(yè)的成本將維穩。在油價(jià)平穩之后，石化產(chǎn)品價(jià)格的上漲也將更加平穩。

終端產(chǎn)品利潤總體受壓

冬季是傳統終端消費的淡季，由于下游需求平淡，石化產(chǎn)業(yè)鏈靠近末端的產(chǎn)品價(jià)格起伏并不大。“因此成本提高在整個(gè)價(jià)格傳導的過(guò)程中并不順暢，各個(gè)環(huán)節隨成本提價(jià)的能力不同，相比之下下游行業(yè)的利潤受到更多壓縮，因為受終端消費影響更深。”國都證券研究員伍穎說(shuō)。

分析人士指出，由于春季是傳統的化肥和農藥旺季，因此下游此類(lèi)相關(guān)的產(chǎn)品價(jià)格受到更多支撐。農化產(chǎn)品中，由于主要原料硫磺的國際價(jià)格繼續走高，并在2008年10月以來(lái)首次回到100美元以上，推動(dòng)磷肥市場(chǎng)持續上揚。國內的硫磺價(jià)格也出現大規模、大范圍上漲局面，超過(guò)1000元/噸，漲幅也達到10%。

氨綸行業(yè)1月份一反常態(tài)的景氣度較高，歐洲、東南亞、北美等常規主流產(chǎn)地采購量伴隨經(jīng)濟環(huán)境有所復蘇，推動(dòng)國內氨綸出口回升。雖然進(jìn)入消費淡季，但在各國政府一系列經(jīng)濟刺激政策引導下，市場(chǎng)對氨綸后期的復蘇預期較好。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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