萊茵哈特：12月合約阻力位在79.00，80.00和80.75美分(5.28)

紐約期棉：本周，2010年7月合約從上周的矯正高位下滑，但是本質(zhì)依然維持窄幅震蕩格局。另一方面，2010年12月合約漲至新高。10年7月-10年12月價(jià)差收窄至2.20美分/磅，這是自2月上半月以來(lái)的最低價(jià)差。期權隱含波動(dòng)率降至近兩年最低水平。

市場(chǎng)展望:基金的滾倉行為(將10年7月合約多頭滾倉進(jìn)入10年12月合約)以及認證庫存依然未賣(mài)出的事實(shí)，進(jìn)一步減弱了10年7月-10年12月合約的倒掛程度。根據供需平衡情況看，認證庫存很快找到婆家似乎符合邏輯思維。但現在的問(wèn)題是，多快才算快。這個(gè)問(wèn)題不僅對10年7月-10年12月滾倉的進(jìn)一步發(fā)展至關(guān)重要，而且，還會(huì )對隨后的10年12月-11年03月之間的關(guān)系產(chǎn)生影響。

從技術(shù)層面講，10年7月合約的短期關(guān)鍵阻力位在84.50美分，重要支撐位在79.80 - 79.25美分。假如出現一次很好的突破，收市價(jià)兩端有所突破的話(huà)，可能驅動(dòng)市場(chǎng)至少出現4美分/磅的起伏。

10年12月阻力位在79.00美分，80.00美分和80.75美分。支撐位在78.00, 77.20和75.00美分。市場(chǎng)(10年7月合約)在相當長(cháng)的一段時(shí)間里維持中立，貨源緊張。因此，期權隱含波動(dòng)率繼續減弱，市場(chǎng)人士似乎放棄了目前交易格局可能出現突然變化的機會(huì )。這可能是一個(gè)危險的情況，因為10年7月合約依然具備足夠的因素，足以刺激交易區間爆裂。

美國：盡管美國的供應局面明顯緊張，但在過(guò)去的一周多時(shí)間里，美國現貨市場(chǎng)更加活躍。市場(chǎng)普遍認為，紡織廠(chǎng)今后數月的庫存準備不足。然而，一些棉商和一些持有庫存的人，肯定也會(huì )對持有大量庫存感到不安，因為目前7月/12月的價(jià)差倒掛。可以這么說(shuō)，買(mǎi)賣(mài)雙方心理價(jià)位吻合填補了空白，讓那些以交易為生的人產(chǎn)生了希望，即夏季幾個(gè)月的交易會(huì )更加活躍，超出早些時(shí)候的預期。

中國：周一，10年9月合約創(chuàng )下合約新高18350元/噸，但是未能守住漲幅，一路下滑至前阻力位17640元，這個(gè)阻力位現在成為新的重要支撐位。一系列消息可能刺激中國的兩個(gè)期貨市場(chǎng)價(jià)格從上周最高點(diǎn)下跌大約2%，即印度有望恢復棉花出口，中國分配800,000噸進(jìn)口額度，新疆棉花運輸得到改善，政府警告打擊國內農產(chǎn)品市場(chǎng)過(guò)度投機炒賣(mài)。另一方面，由于不同的棉花種植地區天氣惡劣，導致中國現貨棉花價(jià)格持續上行。新的進(jìn)口額度發(fā)放之后，紡織廠(chǎng)對進(jìn)口外國棉花的熱情絲毫未減。交托需求良好，總的交托量已經(jīng)減少至大約50,000噸，相比之下，僅僅3個(gè)月前最高的交托量超過(guò)300,000噸。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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