2009年，中國經(jīng)濟走出漂亮的“V”型線(xiàn)，背后則是我國為應對危機出臺的組合拳。今年，國家先后批復了九個(gè)區域發(fā)展規劃，出臺了十一個(gè)產(chǎn)業(yè)振興規劃，密度之大史上罕見(jiàn)。國家有意通過(guò)產(chǎn)業(yè)和區域“共振”的布局來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟、調整結構的思路已相當明顯。這些振興規劃已對明年經(jīng)濟發(fā)展做出新的布局，圍繞產(chǎn)業(yè)和區域振興的思路，也將催生新的投資機會(huì )。

????十一大產(chǎn)業(yè)規劃出手：43日內密集出爐十大規劃

從經(jīng)濟總量看，今年上半年首批出爐振興規劃的十大產(chǎn)業(yè)幾乎囊括全國80%的工業(yè)增加值，占GDP比重超過(guò)3成。2007年，上述產(chǎn)業(yè)的工業(yè)增加值占全部工業(yè)增加值的比重接近80%。2007年我國稅收4.56萬(wàn)億元，以上述行業(yè)為主的企業(yè)上交稅金1.7萬(wàn)億元，約占37.4%。

2009年是我國經(jīng)濟面臨重大挑戰的一年。2009年初，《政府工作報告》將2009年稱(chēng)為進(jìn)入新世紀(002280，股吧)以來(lái)中國經(jīng)濟發(fā)展最困難的一年，并提出2009年GDP增長(cháng)8%的預期目標。

為防止經(jīng)濟加速下滑，國家出手可謂又重又準。繼年初4萬(wàn)億元刺激計劃之后不久，從今年1月14日到2月25日，在短短40多天的時(shí)間里，國務(wù)院就連續出臺了汽車(chē)、鋼鐵、紡織、裝備制造、船舶、電子信息、石化、輕工行(601398，股吧)業(yè)、有色金屬、物流業(yè)十大產(chǎn)業(yè)調整振興規劃。今年7月，又出臺了文化產(chǎn)業(yè)振興規劃。

這些產(chǎn)業(yè)關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈，具有產(chǎn)業(yè)鏈條長(cháng)、上下游關(guān)聯(lián)度高、輻射帶動(dòng)作用大等特點(diǎn)，對國民經(jīng)濟的發(fā)展舉足輕重。其中的鋼鐵、電子信息等產(chǎn)業(yè)在我國國民經(jīng)濟中有重大作用。其他部分行業(yè)屬于戰略產(chǎn)業(yè)，如汽車(chē)業(yè)在我國當前和今后一個(gè)階段是對工業(yè)發(fā)展起帶動(dòng)作用的戰略產(chǎn)業(yè)。

產(chǎn)業(yè)振興規劃對今年“保就業(yè)”的目標也有舉足輕重的作用。僅以紡織工業(yè)為例，全國人大代表趙林中此前表示，由于具有較長(cháng)的產(chǎn)業(yè)鏈，紡織行業(yè)發(fā)展所需的原料關(guān)乎1億農民的生計，在紡織行業(yè)的2000萬(wàn)就業(yè)大軍中，70%是農民工，如果按年收入1萬(wàn)元粗算，總計能帶來(lái)1400億元收入，可提高1000多萬(wàn)個(gè)農民家庭的生活水平。有關(guān)券商分析認為，振興規劃相關(guān)產(chǎn)業(yè)直接涉及的總就業(yè)人口超過(guò)1億多人，其中，僅直接涉及的城鎮從業(yè)人員就可達3600多萬(wàn)人，占全部城鎮勞動(dòng)力就業(yè)的30%以上。

????效果：推動(dòng)經(jīng)濟實(shí)現“V”型反轉

如果把2008年以來(lái)七個(gè)季度的GDP增幅畫(huà)條曲線(xiàn)：10.6%、10.1%、9%、6.8%、6.1%、7.9%、8.9%，那是一個(gè)清晰的“V”型反轉，中國經(jīng)濟最壞的時(shí)期已過(guò)成為共識，實(shí)現“保八”已毫無(wú)懸念。

????工業(yè)企業(yè)強勁復蘇

國家統計局公布的數據顯示，在第一批產(chǎn)業(yè)振興規劃發(fā)布后的4月，國內工業(yè)增加值增速為7.3%，其后逐月回升，進(jìn)入下半年后回升速度明顯加快。10月國內工業(yè)增加值增速達到16.1%，超出很多市場(chǎng)人士的預期。

產(chǎn)業(yè)振興規劃促成了工業(yè)企業(yè)的強勁復蘇，受益最明顯的莫過(guò)于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )公布的統計數據顯示，在購置稅減免和汽車(chē)下鄉等優(yōu)惠政策的拉動(dòng)下，前10月國內汽車(chē)銷(xiāo)量達到1089.14萬(wàn)輛，同比增長(cháng)37.71%。市場(chǎng)預計今年國內汽車(chē)銷(xiāo)量將達到創(chuàng )紀錄的1300萬(wàn)輛，從而躍居世界第一大汽車(chē)消費市場(chǎng)。

????重構世界經(jīng)濟新版圖

中國經(jīng)濟率先在全球劃出一道“上行線(xiàn)”。國人已感受到全球經(jīng)濟版圖正在悄然發(fā)生的改變。

雖然三季度發(fā)達國家經(jīng)濟形勢出現好轉，但據經(jīng)濟合作與發(fā)展組織預測，今年全年美國經(jīng)濟將萎縮2.5%，日本和歐元區將分別萎縮5.3%和2.5%。“金磚四國”中，俄羅斯經(jīng)濟仍處于深度負增長(cháng)狀態(tài)，巴西和印度的增長(cháng)率也明顯低于中國。

隨著(zhù)中國經(jīng)濟增長(cháng)對世界經(jīng)濟的拉動(dòng)力量日趨明顯，中國的話(huà)語(yǔ)權也逐步增加。G20會(huì )議同意，將新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家在國際貨幣基金組織的份額提高到至少5%以上，決定發(fā)展中國家和轉型經(jīng)濟體在世界銀行將至少增加3%的投票權。此外，G20匹茲堡峰會(huì )正式宣布，G20將永久取代G8。分析人士認為，這標志著(zhù)中國在內的新興經(jīng)濟體將發(fā)揮更大影響力。

????反思：振興規劃有待完善

????一、部分行業(yè)“調結構”滯后

由于“保增長(cháng)”的任務(wù)非常迫切，部分行業(yè)“調結構”的步伐有所滯后。以鋼鐵業(yè)振興規劃為例，規劃提到要推進(jìn)聯(lián)合重組，使排名前五的鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能占全國產(chǎn)能的45%以上。然而中鋼協(xié)的統計數據顯示，前三季度國內粗鋼大中型企業(yè)產(chǎn)量?jì)H占總增量的31.3%。

????二、部分細則遲遲未出

產(chǎn)業(yè)振興規劃的實(shí)施時(shí)間為2009年至2011年的3年時(shí)間，但一年時(shí)間即將過(guò)去，一些產(chǎn)業(yè)調整振興規劃的實(shí)施細則尚未出臺。

????三、振興并非“國進(jìn)民退”

盡管?chē)Y委與發(fā)改委屢屢辟謠說(shuō)并不存在明顯的“國進(jìn)民退”現象，但虧損的國企山東鋼鐵吞并了盈利的民企日照鋼鐵、房地產(chǎn)市場(chǎng)上中字號國企相繼搶得北京、上海等重點(diǎn)城市的20幅熱門(mén)地塊成為“地王”等現象引人關(guān)注，大型國企從十大產(chǎn)業(yè)振興規劃中受益最多的說(shuō)法仍有一定市場(chǎng)。

????四、救市戰略并非“普惠”

產(chǎn)業(yè)振興規劃并非普惠式救市方略，而是鼓勵企業(yè)轉型升級的助推器。在優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)規則下，振興規劃將加速行業(yè)洗牌，企業(yè)的前途和命運永遠掌握在自己手里。

以紡織業(yè)為例，內地許多中小紡企不重質(zhì)量、薄利多銷(xiāo)的盈利模式已成過(guò)去，未來(lái)能立于不敗之地的企業(yè)必須有自己的技術(shù)特色。

????明年A股仍可享“政策紅利”

十一大行業(yè)振興規劃密集推出后，股市相應板塊及個(gè)股隨之都出現了可觀(guān)漲幅。不過(guò)，不少投資者擔憂(yōu)，在上述經(jīng)濟刺激性政策出臺后，股市面臨“利好出盡”的尷尬。而隨著(zhù)通脹預期的增加，以及近日國家調控房地產(chǎn)市場(chǎng)，政策利好效應遞減給股市將帶來(lái)巨大壓力。

對此，中證證券研究中心叢榕認為，適度和靈活的政策取向，依然有利于股票市場(chǎng)發(fā)展，只不過(guò)增長(cháng)動(dòng)力從流動(dòng)性推動(dòng)過(guò)渡到業(yè)績(jì)推動(dòng)，從估值擴張階段進(jìn)入估值化解階段，結構性利好取代系統性利好，單邊上漲演化為振蕩盤(pán)升行情。實(shí)際上，經(jīng)過(guò)第三季度調整，第四季度A股市場(chǎng)已經(jīng)表現出明顯的結構性特征，具備政策支持、業(yè)績(jì)增長(cháng)明確的個(gè)股受到資金追捧。

2010年的中國股票市場(chǎng)將繼續享受政策紅利。對于A(yíng)股而言，雖然渠道和方式有所不同，但享受政策紅利的本質(zhì)沒(méi)有改變。

????九大區域規劃意義：改寫(xiě)區域經(jīng)濟失衡

在國家相繼批復九個(gè)區域經(jīng)濟發(fā)展規劃后，新的區域經(jīng)濟版圖逐漸成型。區域經(jīng)濟發(fā)展規劃對后金融危機時(shí)代促進(jìn)中國產(chǎn)業(yè)結構升級、擴大內需，拉動(dòng)投資有非常重要的意義。

今年，國家批復了九個(gè)區域經(jīng)濟發(fā)展規劃，比過(guò)去四年的總和還要多，我國新的區域經(jīng)濟版圖逐漸成型，將包括以下經(jīng)濟區域：長(cháng)三角、珠三角、北部灣、環(huán)渤海、海峽西岸、東北三省、黃河三角洲、中部和西部。

如果說(shuō)，十一大產(chǎn)業(yè)振興規劃已編制了一張大網(wǎng)，基本上將國民經(jīng)濟中各個(gè)行業(yè)全面覆蓋，那么，區域振興規劃就是發(fā)揮各地區的區位優(yōu)勢，最終實(shí)現拉動(dòng)全局的最有力保障。

廣州市社科院區域經(jīng)濟研究所所長(cháng)楊再高接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，中國經(jīng)濟發(fā)展需要多級帶動(dòng)，一年內批準9個(gè)區域經(jīng)濟發(fā)展規劃，體現了國家區域經(jīng)濟發(fā)展布局的需要，將為國家經(jīng)濟發(fā)展培養多個(gè)增長(cháng)帶。

如同美國上世紀30年代面臨過(guò)的區域經(jīng)濟失衡問(wèn)題，去年突襲而來(lái)的國際金融危機，使“外向型”經(jīng)濟的沿海地區遭到了嚴重沖擊，國家及時(shí)出臺區域經(jīng)濟規劃，就是旨在通過(guò)構建新的經(jīng)濟布局，壯大推動(dòng)中國經(jīng)濟發(fā)展的能量。

歷史數據表明，國家在一定時(shí)間段針對區域的振興計劃，將有效拉動(dòng)該區域經(jīng)濟的高速增長(cháng)，并拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的增長(cháng)。以東北振興計劃為例，在2004年~2007年期間，東北地區GDP年平均增速為13.08%，高于全國平均水平，且比實(shí)施振興計劃前4年增速提高了3.42個(gè)百分點(diǎn)。

“資金流、物質(zhì)流將涌向區域內的企業(yè)。”楊再高認為，在區域規劃內的地區將在政策等方面享受優(yōu)惠，區域建設將成為各方熱點(diǎn)，對拉動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展起到重要的發(fā)動(dòng)機作用。

以西部開(kāi)發(fā)為例，從1995年到2009年前三季度，西部地區的固定資產(chǎn)投資規模在全國的占比已從16.2%提高到24.1%，中部從16.5%提高到22.2%，東北從8.9%提高到11.7%，東部沿海則從58.3%降至42%。

????投資：基礎設施行業(yè)先受益

振興規劃相關(guān)區域的投資前景如何？俗話(huà)說(shuō)：要想富，先修路。考慮到開(kāi)發(fā)需要大規模的基礎設施建設，因此受益的首先是當地基建類(lèi)企業(yè)；其次是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)，新區開(kāi)發(fā)后將帶動(dòng)其土地價(jià)格升值，具有土地儲備尤其是兩江地區土地儲備的公司將會(huì )受益；第三是新區在建成運營(yíng)后，其主要產(chǎn)業(yè)將會(huì )受益于政府扶持而所給的優(yōu)惠政策。

記者發(fā)現，從年初的《關(guān)于支持福建省加快建設海峽西岸經(jīng)濟區的若干意見(jiàn)》到12月的《鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟區規劃》，基礎建設都是各個(gè)區域發(fā)展規劃中重點(diǎn)提到的。包括機場(chǎng)、港口、公路、鐵路等交通路網(wǎng)建設將率先啟動(dòng)。其中《關(guān)于支持福建省加快建設海峽西岸經(jīng)濟區的若干意見(jiàn)》就明確提到，大力加強基礎設施建設，構建以鐵路、高速公路、海空港為主骨架主樞紐的海峽西岸現代化綜合交通網(wǎng)絡(luò )，使之成為服務(wù)周邊地區發(fā)展、拓展兩岸交流合作的綜合通道。

招商證券有關(guān)人士表示，在國家投資4萬(wàn)億元之后，區域經(jīng)濟發(fā)展規劃將再次成為拉動(dòng)基礎建設的契機。而包括整個(gè)基礎建設上下游的建材、房地產(chǎn)、物流、交通運輸等相關(guān)行業(yè)面臨較大的投資機會(huì )。

????規劃內產(chǎn)業(yè)有實(shí)質(zhì)利好

從資本市場(chǎng)來(lái)看，每個(gè)區域經(jīng)濟發(fā)展規劃一出臺，都會(huì )掀起一波炒作該區域內相關(guān)股票的行情，但對于各個(gè)發(fā)展規劃對區域內上市公司的實(shí)際受益程度，各方則有不同的看法。記者以投資者身份致電上市公司江西水泥(000789，股吧)，一位證券事務(wù)代表表示，《鄱陽(yáng)湖生態(tài)經(jīng)濟區規劃》獲批復對區域內上市公司有積極作用，而且水泥是基礎建設最受益的品種之一，但目前國家也對水泥產(chǎn)能過(guò)剩進(jìn)行調控，因此規劃獲批復到底有多大的帶動(dòng)作用無(wú)法預計，投資者要綜合考慮。

有投資人士表示，上市公司能否在區域發(fā)展的大蛋糕中分得一杯羹，要綜合考慮上市公司的管理能力、運營(yíng)能力等等。不過(guò)，一些規劃中提到的重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)則有望獲得快速發(fā)展，比如《橫琴總體發(fā)展規劃》中重點(diǎn)提到發(fā)展科教研發(fā)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，對主營(yíng)業(yè)務(wù)為計算機軟件的開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售等的企業(yè)構成實(shí)質(zhì)利好。

來(lái)源： 中國紡織交易網(wǎng)

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