隨著(zhù)國際經(jīng)濟危機的蔓延，全球范圍內的消費大幅下降，國際貿易也隨之下滑。據國際貨幣基金組織預測，2009年全球貿易將大幅下降9％，創(chuàng )二戰以來(lái)的新低。為應對目前的危機，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定上調部分行業(yè)產(chǎn)品的出口退稅率，這對紡織、鋼鐵、有色金屬、化工和電子信息等行業(yè)的業(yè)績(jì)起到了一定的提振作用。
　　紡 織
　　交易性機會(huì )出現
　　出口退稅上調到16％，低于市場(chǎng)此前17％的預期。但出口退稅政策本身是一項貿易保護的措施，是否上調出口退稅以及上調的幅度一方面取決于中國的貿易政策，多次上調出口退稅率也面臨著(zhù)國際壓力；而另一方面，國內就業(yè)壓力加大，政府出口保就業(yè)目的也有著(zhù)保護勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的需要；第三，保就業(yè)與產(chǎn)業(yè)升級是不可兼得的目標，如果要產(chǎn)業(yè)升級就必須要淘汰落后產(chǎn)能，促進(jìn)技術(shù)更新，而實(shí)際上大多數紡織服裝中小企業(yè)是無(wú)力進(jìn)行技術(shù)改造的。
　　上調帶來(lái)的預期效應可能令部分企業(yè)中報要好于市場(chǎng)預期，部分出口敏感的企業(yè)中報的業(yè)績(jì)可能好于市場(chǎng)預期，主要原因是受益于出口退稅上調，自去年8月份以來(lái)出口退稅已經(jīng)上調了5％，據測算，考慮價(jià)格變動(dòng)情況下可以增加紡織業(yè)凈利潤89.5億，服裝鞋帽205.2億。
　　2月份的出口數據仍令人們擔憂(yōu)，對美國、日本、歐盟的出口出現了大幅下滑情況，刨去春節因素前兩個(gè)月仍然是小幅下滑情況；行業(yè)的前兩個(gè)月固定資產(chǎn)投資增速也大幅度下滑。PMI指數來(lái)看，紡織行業(yè)2009年1月份主要指數依然低谷徘徊，甚或繼續下探，大大低于全國20個(gè)行業(yè)的平均水平。1月份，其綜合指數PMI、生產(chǎn)指數、新訂單指數分別為28％、18.8％和15.2％，低于全國平均水平17-30個(gè)百分點(diǎn)，從新出口訂單指數來(lái)不足20％。有市場(chǎng)分析人士認為，出口的最壞時(shí)刻即將在未來(lái)的幾個(gè)月中過(guò)去，但目前還看不到明顯的復蘇跡象，上半年出口敏感型的高貝塔股票存在交易性機會(huì )。
　　海外紡織服裝股票近期反彈支撐國內出口類(lèi)股票反彈2月份以來(lái)，美國標普500服裝零售指數最高反彈32％；日本紡織服裝指數最高反彈18.23％；全球服裝指數最高反彈22.9％；歐洲服裝指數最高反彈25.79％；海外市場(chǎng)回暖也給近期出口敏感型企業(yè)反彈提供了信心和基礎，近期像金飛達、中銀絨業(yè)（000982）等高貝塔股票反彈。建議投資者積極關(guān)注出口敏感型企業(yè)。
　　鋼 鐵
　　國際競爭力增強
　　根據中鋼協(xié)對25家大中型主要出口企業(yè)調查顯示，1月份出口有60％左右是去年結轉合同，今年新簽合同很少，預計今年鋼材出口量將下降80％，比原先預測的50％要嚴重得多。可見(jiàn)中國鋼材產(chǎn)品出口形勢異常嚴峻。因此，國家此時(shí)出臺提高出口退稅比率的政策就是出于扶持國內鋼鐵企業(yè)，穩定鋼鐵行業(yè)整體運行狀況的目的。
　　2009年3月27日，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布通知宣布，經(jīng)國務(wù)院批準，從4月1日起，將不銹鋼板、冷板、涂鍍等高端產(chǎn)品的出口退稅率提高至13％。這是自2004年以來(lái)五次下調鋼材出口退稅率之后的首次提高部分產(chǎn)品的出口退稅率，預示了鋼材出口政策的重大轉變。
　　國內冷軋1.0薄板的市場(chǎng)價(jià)跌到4200元左右，出口時(shí)扣除5％稅率后的價(jià)格為3990元/噸，運輸費、裝卸費等雜費不考慮，折合為585美元/噸(FOB)。出口退稅從5％提高至13％后，出口時(shí)扣除13％稅率后的價(jià)格為3654元/噸，運輸費、裝卸費等雜費不考慮，折合為536美元/噸(FOB)，下降了50美元/噸左右。與歐美價(jià)格相比，我們冷軋板價(jià)格低了50-80美元/噸，大大提高了我國產(chǎn)品的國際市場(chǎng)競爭力。
　　本次提高出口退稅所涉及到的產(chǎn)品主要是冷軋、熱軋不銹鋼、電工鋼，都屬于高端產(chǎn)品。這種政策導向有利于企業(yè)加大技術(shù)改造的投入，不斷實(shí)現產(chǎn)品的技術(shù)升級，鼓勵企業(yè)以高品質(zhì)的產(chǎn)品參與國際市場(chǎng)競爭，打造企業(yè)的核心競爭力。

有色金屬
　　出口雖降內需穩定
　　有色金屬產(chǎn)品出口退稅的提高是2月25日通過(guò)的有色金屬調整振興規劃的具體實(shí)施："調整產(chǎn)品出口退稅率結構，支持企業(yè)出口技術(shù)含量和附加值高的深加工產(chǎn)品，加大技術(shù)改造和研發(fā)力度，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步。"此前市場(chǎng)一直有傳聞?wù)J為國家有望將高精銅管類(lèi)、高精銅板帶類(lèi)、高檔鋁箔類(lèi)、高檔鋁型材類(lèi)、高檔鋁板帶類(lèi)的平均出口退稅率由5％提高到13％，對能夠以國內生產(chǎn)的產(chǎn)品頂替進(jìn)口產(chǎn)品的深加工產(chǎn)品可提高到17％，以前沒(méi)有給予出口退稅的鋁合金型材的出口退稅率則提高到5％。
　　兩周前海關(guān)總署公布的數據顯示，2月份中國未鍛造銅及銅材同比增長(cháng)45.1％，進(jìn)口量創(chuàng )下歷史新高。本周一海關(guān)總署進(jìn)一步公布的分項數據顯示，中國2月份精煉銅進(jìn)口較去年同期增加98.9％至27.1萬(wàn)噸。前期公布的未鍛造銅及銅材包括了精煉銅、銅合金、銅材和粗銅。數據顯示，2月份中國銅合金進(jìn)口量同比下降5.7％至0.3萬(wàn)噸，銅材進(jìn)口量同比下降33.3％至4.6萬(wàn)噸，粗銅進(jìn)口量同比下降50.5％至0.9萬(wàn)噸。因此，在未鍛造銅及銅材同比增長(cháng)45.1％中，銅合金、銅材和粗銅進(jìn)口下滑掩蓋了精煉銅進(jìn)口量更大幅度的增長(cháng)。但分項數據更符合前期我們的觀(guān)點(diǎn)，因為國家收儲、進(jìn)口套利的是精煉銅，而廢銅的緊缺同時(shí)也造成銅合金和銅材同比下滑的改善。
　　近日，安泰科對江蘇省部分銅線(xiàn)桿企業(yè)的實(shí)地走訪(fǎng)調查表明，以?xún)蠕N(xiāo)為主的銅線(xiàn)桿企業(yè)受到金融危機的影響較小，如金輝集團，而以外銷(xiāo)為主的銅線(xiàn)桿企業(yè)影響較大，如東莞華新，目前該公司內銷(xiāo)比例開(kāi)始增加。
　　受?chē)覍﹄娋W(wǎng)建設的規劃支撐，國內的電線(xiàn)電纜需求量并未受到金融危機的影響，該行業(yè)對銅線(xiàn)桿需求將保持旺盛。相反，繞組線(xiàn)和電氣裝備用線(xiàn)需求量出現明顯下降，因中國目前是世界的制造業(yè)中心，如空調，電機，家電等產(chǎn)品的出口量非常大，而金融危機的發(fā)生使得出口受阻，用于這兩個(gè)領(lǐng)域的銅線(xiàn)桿需求出現下降。總體來(lái)看，受電線(xiàn)電纜需求的拉動(dòng)，國內銅線(xiàn)桿的需求依舊保持旺盛，但需求增幅出現回落。
　　化工與電子信息
　　盈利狀況有望改善
　　本次化工品出口退稅率普遍上調4～8個(gè)百分點(diǎn)，涉及的產(chǎn)品很多，涉及的行業(yè)主要是純堿、氟化工（F22和聚四氟乙烯等）、甲醇、苯酚丙酮、有機硅、PVC糊樹(shù)脂、PVC、聚甲醛、PBT樹(shù)脂等，多家公司受益，而相對行業(yè)處于較差狀態(tài)的企業(yè)受益更為明顯。其中盈利彈性比較大的是三愛(ài)富（600636），公司目前的聚四氟乙烯等聚合物虧損嚴重，將會(huì )明顯受益，甲醇退稅上調也對重組后的公司有利。藍星新材（600299）的主要產(chǎn)品有機硅、苯酚丙酮和PBT等退稅率均有上調，也是受益非常明顯的品種。國內純堿企業(yè)目前仍然處于虧損邊緣，出口退稅上調也明顯有利于改善盈利狀況。
　　覆銅板（厚度≤0.15mm）退稅率從11％上調至17％；3-6英寸單晶硅片退稅率從5％上調至13％，直徑≥30cm的單晶硅棒退稅率從0％上調至13％；CRT彩電、部分電視機零件退稅率從14％上調至17％。電子信息出口依存度超過(guò)60％，08年出口收入占全國出口總額的比例高達36.5％，是國民經(jīng)濟的支柱性行業(yè)，也是國家重點(diǎn)支持振興的十大產(chǎn)業(yè)之一。在此輪全球經(jīng)濟危機中部分企業(yè)業(yè)績(jì)受損比較集中，因而此次上調退稅率凸顯國家對于相關(guān)電子行業(yè)的支持以及保增長(cháng)、促就業(yè)的政策用意。

來(lái)源： 中國紡織交易網(wǎng)

相關(guān)資訊

• 2024年我國紡織行業(yè)經(jīng)濟運行總體平穩
• 全面提升市場(chǎng)形象，中國輕紡城開(kāi)啟管理專(zhuān)項行動(dòng)
• 【央視快評】奮力推動(dòng)新時(shí)代社會(huì )工作高質(zhì)量發(fā)展
• 會(huì )長(cháng)新年談|林云峰：解鎖“新質(zhì)”動(dòng)力，重塑產(chǎn)業(yè)格局-紡織服裝周刊
• 中國紡聯(lián)會(huì )長(cháng)孫瑞哲：立高遠之意，行篤實(shí)之效，創(chuàng )開(kāi)闊之境！
• 【央視快評】奮力推動(dòng)新時(shí)代社會(huì )工作高質(zhì)量發(fā)展-紡織服裝周刊
• 李強在浙江調研時(shí)強調 深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟工作會(huì )議精神 奮力創(chuàng )造高質(zhì)量發(fā)展新業(yè)績(jì)
• 中國紡聯(lián)會(huì )長(cháng)孫瑞哲：堅定信心，干在實(shí)處，啟錦繡新篇，繪美好未來(lái)-紡織服裝周刊
• 2024紡織行業(yè)綠色發(fā)展勞動(dòng)競賽復審結果公示
• 中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國式現代化的決定
• 工信部印發(fā)2024年度國家工業(yè)節能診斷服務(wù)任務(wù)，并發(fā)布《紡織行業(yè)節能診斷服務(wù)指南》
• 陳大鵬：傳承理想與信念 傳遞責任和使命