受宏觀(guān)經(jīng)濟形勢不明朗的影響，近日來(lái)A股市場(chǎng)進(jìn)入了下行調整的行情。雖然翻綠的市場(chǎng)引起了眾多投資者“望市興嘆”，但在任何下調的行情中，依然會(huì )出現熠熠閃爍的個(gè)股。日前，中科英華(600110)就因逆勢上揚的表現格外引起了市場(chǎng)的關(guān)注。在11月18日至29日的8個(gè)交易日內，中科英華累計上漲23.82%，而此期間上證指數僅小幅上揚0.97%。

有市場(chǎng)人士點(diǎn)評稱(chēng)，中科英華此輪股價(jià)上揚，是受益于其與清華大學(xué)的電動(dòng)車(chē)研究合作業(yè)務(wù)。在言及“新能源”必上漲的背景下，這種解釋似乎也不無(wú)道理，但新能源概念能否為公司的業(yè)績(jì)帶來(lái)長(cháng)期的推動(dòng)？

技術(shù)未過(guò)關(guān)

業(yè)績(jì)外化尚待時(shí)日

中科英華的主營(yíng)業(yè)務(wù)系銅加工業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，包括銅箔，覆銅板、印制電路板生產(chǎn)等。雖然此前公司的業(yè)務(wù)焦點(diǎn)在于解決其上游礦資源的瓶頸，但伴隨國內鋰電池生產(chǎn)中銅箔用量增加，讓公司把更多的注意力轉移到銅箔業(yè)務(wù)上，以期在新能源汽車(chē)的浪潮中分得一杯羹。

公司于2009年6月斥資3800萬(wàn)元購買(mǎi)了北京創(chuàng )亞動(dòng)力電池研發(fā)有限公司100%的股權，開(kāi)始了其對新能源汽車(chē)的產(chǎn)業(yè)布局，而根據日前中科英華與清華大學(xué)達成的合作協(xié)議，雙方將聯(lián)合成立電動(dòng)汽車(chē)研究院，由清華方面承擔電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)工作。而中科英華則希望利用此技術(shù)支持，延伸公司正在開(kāi)展的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)，拓展產(chǎn)業(yè)布局。

對于中科英華與清華大學(xué)的此次合作，國元證券[12.63 -1.86%]汽車(chē)業(yè)分析師周海鷗表示，雖然清華大學(xué)、同濟大學(xué)等高校在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的研發(fā)做了不少功課，但由于目前該領(lǐng)域的諸多技術(shù)皆尚未過(guò)關(guān)，也未能實(shí)現產(chǎn)業(yè)化。此次中科英華與清華的合作更多體現為前期的技術(shù)研發(fā)，對于公司業(yè)績(jì)的具體體現尚需一段時(shí)間。

實(shí)驗室的成功到產(chǎn)業(yè)化

相隔多遠？

雖然中科英華與清華的合作尚在襁褓中，但公司為此要承擔的風(fēng)險卻早已成長(cháng)到了襁褓之外。

在電動(dòng)車(chē)或動(dòng)力電池領(lǐng)域，諸如院企聯(lián)手的模式，中科英華已不是首例。此前華芳紡織[14.49 3.28%](600273)與上海交大的聯(lián)姻中，華芳紡織尚未見(jiàn)到技術(shù)結晶或分毫的利潤，已因知識產(chǎn)權糾紛而承受了頗多質(zhì)疑，其新能源汽車(chē)的前路也變得迷霧重重。

而在合作的前期，華芳紡織也對知識產(chǎn)權的歸屬做出過(guò)明確的約定，但由于知識產(chǎn)權本身的復雜性，在取得技術(shù)成果的過(guò)程中，公司常會(huì )遭遇到無(wú)法預期的問(wèn)題。由此看來(lái)，中科英華與清華的和諧關(guān)系能否持續至何時(shí)，也是一個(gè)未知數。

此外，由于新能源汽車(chē)技術(shù)的發(fā)展尚處在初級階段，市場(chǎng)中的參與者雖魚(yú)龍混雜但在短期內表現出的差距并不大。如同所有的成熟產(chǎn)業(yè)的必經(jīng)之路，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)也要經(jīng)歷頗為殘酷的千淘萬(wàn)漉，才能實(shí)現產(chǎn)業(yè)內的相對集中。而研發(fā)階段面臨的種種風(fēng)險也讓這個(gè)產(chǎn)業(yè)內的競爭結果尤為的不確定。

“即使企業(yè)實(shí)現了研發(fā)的成功，但這畢竟只是實(shí)驗室中的成功，與為企業(yè)創(chuàng )造利潤有著(zhù)概念上的差別。科英華要真正在此領(lǐng)域實(shí)現產(chǎn)業(yè)化，還有很長(cháng)的路要走”周海鷗稱(chēng)。

奇瑞汽車(chē)拉美轉戰歐美

只為唱高調？

而近日因新能源概念而升溫的還有奇瑞汽車(chē)，公司方面日前宣布其將借助與美國風(fēng)投賽伯樂(lè )的合作，憑借電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品叩開(kāi)美國市場(chǎng)的大門(mén)進(jìn)而拓展歐洲市場(chǎng)。

此語(yǔ)一出，即引起業(yè)界一片嘩然。雖然奇瑞汽車(chē)自2000年就開(kāi)始了其新能源汽車(chē)的研發(fā)道路，但目前，國內市場(chǎng)中能見(jiàn)到的奇瑞新能源汽車(chē)不僅車(chē)型有限，且銷(xiāo)量頗低，該項業(yè)務(wù)為奇瑞帶來(lái)的利潤更是讓人不忍卒讀。不知奇瑞將帶著(zhù)什么樣的產(chǎn)品走向歐美市場(chǎng)。

不容否認的是，奇瑞汽車(chē)的銷(xiāo)售歷史也堪稱(chēng)中國汽車(chē)業(yè)的一枝奇葩。雖然奇瑞的國內業(yè)務(wù)在近年來(lái)并不樂(lè )觀(guān)，但公司卻憑借著(zhù)“境內損失境外補”的銷(xiāo)售傳統連續多年穩居國內乘用車(chē)出口的第一把交椅。

但目前，奇瑞的主要出口國集中在拉美及非洲地區，絕對的價(jià)格優(yōu)勢雖然可以奠定其在當地的競爭力，卻無(wú)人能保證此種競爭模式可以復制到對汽車(chē)產(chǎn)品性能更為看重的歐美市場(chǎng)，其傳統的依賴(lài)境外的盈利模式能夠再次成功。

對此，宏源證券[18.41 -2.39%]的分析師表示，此次奇瑞試水美國市場(chǎng)，也許更多的是一種營(yíng)銷(xiāo)上的探索而已。而由拉美轉戰歐美，其背后的另一種籌謀則可能是奇瑞想借美國市場(chǎng)鍍鍍金，提升自己的品牌價(jià)值。

周海鷗則表示，奇瑞在缺乏產(chǎn)品的背景下，走出了開(kāi)拓美國市場(chǎng)的一步，可能有海外并購的打算。但是也不能排除公司刻意唱高調的可能，畢竟其實(shí)力是有限的。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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