近期，鄭棉大跌引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。7月1日至11日，鄭棉1501合約接連增倉放量下跌，自15370元/噸跌破15000元/噸整數關(guān)口后，繼續下探至14230元/噸，累計跌幅高達7.66%，9個(gè)交易日中唯有兩日飄紅，這在近兩年來(lái)比較罕見(jiàn)。

“棉花價(jià)格大跌，主要有兩個(gè)原因：一是美棉受增產(chǎn)影響，快速下行，對內棉失去支撐；二是新棉花年度，國家將收儲改為直補，棉花面臨市場(chǎng)定價(jià)的環(huán)境。”長(cháng)江期貨黃尚海表示，由于目前我國棉花消費減少，國儲庫存巨大，供需失衡導致市場(chǎng)預期現貨價(jià)格將明顯下行，從邏輯上看，本輪下行比較合理。

公開(kāi)數據顯示，作為全球最大的棉花供應國，美國棉花可能出現種植面積增加、產(chǎn)量增加、期末庫存增加等，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒濃厚，使得洲際交易所（ICE）12月期棉價(jià)格近一個(gè)月累計跌幅高達15%，這被視為近期國內棉價(jià)大跌的導火索。

與此同時(shí)，今年以來(lái)，我國價(jià)格體制改革步伐加快，原有的棉花收儲制度被直補政策取代，政策對市場(chǎng)的直接支撐不再，市場(chǎng)主導力量歸來(lái)，國儲棉的巨量庫存對棉花現貨價(jià)格形成巨大壓力。

三年棉花收儲總量超過(guò)1600萬(wàn)噸，目前國庫中的儲備棉仍有約1200萬(wàn)噸，我國每年還要新產(chǎn)棉花約600萬(wàn)噸。以每年最多消化棉花1000萬(wàn)噸來(lái)算，也要近三年時(shí)間國庫的棉花才能基本消化完。

而從需求來(lái)看，眼下傳統的紡織行業(yè)進(jìn)入消費淡季，加之棉花直補的相關(guān)細則仍未出臺，紡織生產(chǎn)企業(yè)對訂單都采取謹慎狀態(tài)，購買(mǎi)原料時(shí)都是隨買(mǎi)隨用，棉紗銷(xiāo)售不暢，庫存積壓嚴重，紡企當前亟待去庫存、盤(pán)活資金。

現貨市場(chǎng)的萎靡充分體現在價(jià)格的快速回落上。2011年-2013年國家實(shí)行棉花收儲政策，棉花收儲價(jià)格從19800元/噸提高到20400元/噸，但國際棉價(jià)卻一路下行，2013年內外差價(jià)達4420元/噸。而截至7月中旬，國內棉商手中的4128級、3128級新疆棉價(jià)格分別在15700-16600元/噸、16500-17200元/噸。收儲制度對國內國外價(jià)格都有支撐，現在國內取消收儲進(jìn)行直補，正是價(jià)格回歸正常水平的體現。

隨著(zhù)政策因素的逐漸淡化，國內棉價(jià)持續下跌，國內外棉價(jià)價(jià)差降至1600元/噸左右，業(yè)內人士指出，這恰恰反映出國內棉花價(jià)格開(kāi)始對接國際市場(chǎng)。

而對于直補政策的影響，業(yè)內人士認為，直補政策的目標是減少行政干預，使價(jià)格更好地反映市場(chǎng)供求關(guān)系，因此政策公布前后可能會(huì )對市場(chǎng)情緒造成影響，但影響棉價(jià)的主要因素還是源于供求關(guān)系。

來(lái)源： 紡織資訊網(wǎng)

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