1月FOMC會(huì )議紀要重點(diǎn)摘要：

幾位與會(huì )者稱(chēng)暫時(shí)性因素刺激了經(jīng)濟增長(cháng)

隨著(zhù)失業(yè)率下降，美聯(lián)儲將修改利率前瞻性指引

一些與會(huì )者贊成定性的前瞻性指引

幾位與會(huì )者贊成每次FOMC會(huì )議都縮減100億美元購債額度

關(guān)于前瞻性指引：

與會(huì )者們認為，失業(yè)率接近6.5%的門(mén)檻值，FOMC委員會(huì )盡快修改聯(lián)邦基金利率的前瞻性指引是合適的。若失業(yè)率降至門(mén)檻值下方，修改后的前瞻性指引能提供美聯(lián)儲利率決策的信息。對于前瞻性指引應采取何種形式，與會(huì )者們發(fā)表了一系列意見(jiàn)。一些與會(huì )者贊成延續當前門(mén)檻值的方式，繼續使用定量指引；另一些與會(huì )者贊成提供給公眾額外的信息，告訴公眾哪些因素會(huì )影響美聯(lián)儲政策決定。

關(guān)于金融穩定性：

幾位與會(huì )者建議，失業(yè)率跌至6.5%門(mén)檻值下方后，美聯(lián)儲應更明確地闡述威脅金融穩定性的風(fēng)險因素，與其它影響美聯(lián)儲利率決策的因素一同展示給公眾。幾位與會(huì )者表示，美聯(lián)儲應在前瞻性指引中強調，若通脹率持久地處于2%通脹目標下方，美聯(lián)儲將利率維持在低位的意愿。

關(guān)于新興市場(chǎng)動(dòng)蕩：

新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的通脹率整體處于溫和水平，盡管1月FOMC會(huì )議召開(kāi)期間，巴西、印度和土耳其緊縮貨幣政策，以應對本國通脹和貨幣貶值。數日來(lái)金融市場(chǎng)壓力加劇，土耳其因此采取了尤為突出的緊縮政策。其它一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟體也遭遇了類(lèi)似的明顯壓力。

多數新興市場(chǎng)股指下跌，資金持續從新興市場(chǎng)的共同基金流出，美元計價(jià)的新興市場(chǎng)債券利差在擴大。一些新興市場(chǎng)國家的本幣收益率在攀升，比如巴西、南非和土耳其，中國短期銀行間同業(yè)拆借利率波動(dòng)幅度大，收益率在此期間走高。

美聯(lián)儲官員們認為，近期金融市場(chǎng)巨動(dòng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)性地影響新興市場(chǎng)國家的整體經(jīng)濟前景。目前看，新興市場(chǎng)波動(dòng)對美國經(jīng)濟的溢出效應可能是溫和的。不過(guò)，因為狀況總在變化，美聯(lián)儲將密切監測新興市場(chǎng)。

關(guān)于縮減QE：

幾位與會(huì )者表示，若經(jīng)濟前景沒(méi)有顯著(zhù)變化，美聯(lián)儲應就每次會(huì )議縮減100億美元作出明確假設。盡管如此，一些與會(huì )者仍指出，如果經(jīng)濟走勢與美聯(lián)儲預期顯著(zhù)地不同，FOMC委員會(huì )應準備好應對措施，適當地調整購債進(jìn)程。

關(guān)于美聯(lián)儲逆回購：

達拉斯聯(lián)儲主席Fisher和費城聯(lián)儲主席Plosser對逆回購持有異議。他們傾向于維持當前逆回購延長(cháng)期內給逆回購參與者設定的配額上限。Plosser同時(shí)傾向于縮短當前逆回購延長(cháng)期。

少數與會(huì )者提高了早于預期加息的可能性：

在低通脹之際，幾位委員傾向于低利率。一些與會(huì )者考慮早于預期加息。兩位與會(huì )者認為有證據支持2014年下半年加息。有與會(huì )者稱(chēng)將威脅金融穩定性的風(fēng)險作為考慮上調利率的因素。

來(lái)源： 最新紡織

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