今年上半年，我國化纖行業(yè)整體運行質(zhì)量下降，產(chǎn)量增速大幅下降，新增產(chǎn)能理性回歸，但仍處于慣性增長(cháng)通道，部分子行業(yè)出現復蘇跡象，原料自給率進(jìn)一步提升,但聚酯滌綸行業(yè)受制于PX發(fā)展，行業(yè)利潤進(jìn)一步向上游PX產(chǎn)業(yè)轉移。此外，行業(yè)自律效果顯著(zhù),對行業(yè)利潤貢獻水平進(jìn)一步提高。

行業(yè)運行基本情況

生產(chǎn)：產(chǎn)量增速明顯回落

1~6月份，我國化纖產(chǎn)量1990萬(wàn)噸，同比僅增長(cháng)5.84%，增速比去年同期下降8.73個(gè)百分點(diǎn)。其中，最大品種滌綸產(chǎn)量為1571.46萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.26%，占合成纖維總產(chǎn)量的87.55%，占化纖總產(chǎn)量的78.97%。

　　 2013年1~6月我國化纖生產(chǎn)情況

??? 紡織對纖維的需求增長(cháng)主要靠化纖來(lái)支撐，因此化纖產(chǎn)量近些年基本保持在兩位數的增長(cháng)速度。2008年爆發(fā)的世界經(jīng)濟危機使我國化纖產(chǎn)量增速下降到5%以下，2009年化纖行業(yè)快速恢復，在之后的兩年化纖產(chǎn)量保持15%上下的增長(cháng)速度，但由于化纖行業(yè)已經(jīng)形成龐大的規模基礎，因此量的增長(cháng)速度必然下降。

　　 近5年我國化纖生產(chǎn)增速變化

?

負荷：開(kāi)工率有所提升

行業(yè)整體開(kāi)工率二季度較一季度有所提升，特別是氨綸行業(yè)開(kāi)工率大幅提升，但滌綸行業(yè)開(kāi)工率明顯低于去年同期。

進(jìn)口：合纖原料進(jìn)口大幅減少

1~6月，我國合纖原料進(jìn)口690.17萬(wàn)噸，同比減少20.07%。其中，PTA、CPL的進(jìn)口量分別大幅下降近50%，這是由于國內原料取得了突破性的發(fā)展。國內粘膠纖維行業(yè)的快速發(fā)展增加了對原料的需求。1~6月，人纖原料進(jìn)口99.19萬(wàn)噸，同比增加10.62%。

出口：呈現小幅增長(cháng)

1~6月，我國共出口化纖124.76萬(wàn)噸，同比小幅增長(cháng)2.13%。分品種看：滌綸長(cháng)絲出口量最多，達58.51萬(wàn)噸，占化纖出口總量的46.9%；滌綸短纖出口32.95萬(wàn)噸，占出口總量的26.41%；氨綸顯示出較強的競爭力，出口量大幅增長(cháng)21.88%。

1~6月，我國化纖主要出口市場(chǎng)是土耳其、美國、巴基斯坦、越南、韓國、印尼。其中，對土耳其、美國和巴基斯坦出口比重分別達到11.37%、10.41%和9.58%。對越南出口化纖數量大幅增長(cháng)57.51%，占我國化纖出口總量的7.23%，同比提高2.54個(gè)百分點(diǎn)。

市場(chǎng)：主要品種價(jià)格下降

1~6月，我國化纖主要品種價(jià)格均有10%左右的下降，其中MEG（內盤(pán)）價(jià)格下降最大，達到20.59%。價(jià)格唯一上漲的是華東地區40D氨綸，有6%的漲幅。

庫存：壓力較大

一季度，我國化纖行業(yè)庫存壓力很大。4月份，隨著(zhù)小旺季的到來(lái)，化纖大部分品種的庫存得到一定消化，庫存有所下降。滌綸短纖和錦綸庫存壓力尤為突出，氨綸庫存降至低位。

　　 效益：利潤小幅增加，虧損額小幅下降

1~5月，我國化纖行業(yè)實(shí)現利潤總額69.91億元，同比增速由一季度的-14.4%提高到6.16%；虧損企業(yè)虧損額也小幅下降4.22%，但行業(yè)虧損面卻擴大到了30.59%。滌綸行業(yè)利潤總額同比大幅減少34.74%，而氨綸行業(yè)則走出了長(cháng)達兩年的低迷狀態(tài)，有了不錯的利潤。

分品種來(lái)看，滌綸長(cháng)絲盈利空間縮小，滌綸短纖盈虧線(xiàn)上下波動(dòng)，錦綸盈利相對穩定，氨綸扭虧為盈，粘膠短纖出現復蘇跡象。

影響因素分析

2013年上半年中國宏觀(guān)經(jīng)濟并未延續2012年底的反彈趨勢，反而出現非預期性回落。GDP同比增長(cháng)7.6%，比去年上半年回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；5、6月份規模以上上工業(yè)增加值增速下滑；6月份制造業(yè)PMI指數降至榮枯分水嶺附近，和2月份數據同為近9個(gè)月來(lái)最低，種種數據表明未來(lái)經(jīng)濟存在繼續下行風(fēng)險。除宏觀(guān)經(jīng)濟回落的影響因素外，影響我國化纖行業(yè)運行還有其獨特的因素。

“旺季”需求有一定的放大

從2012~2013年江浙織機開(kāi)機負荷變化看出，我國化纖行業(yè)下游開(kāi)機率超過(guò)去年同期3、4月份，“傳統旺季”雖不如預期，但終端需求適度的溫和復蘇仍是存在的，下游開(kāi)機率逐步回升至7成以上，數據同時(shí)也表明以往淡季的7月淡季不淡。

由于化纖尤其是聚酯產(chǎn)能的快速擴張和釋放，今年中國輕紡城化纖布成交量整體高于往年，在今年行業(yè)普遍謹慎的心態(tài)下，淡旺季的特征有所模糊，因此盡管6月進(jìn)入了傳統意義上的淡季，市場(chǎng)交易量還是能夠維持在一個(gè)相當高的水平上。

2012~2013年江浙織機開(kāi)機負荷變化（％）?

　　 原料價(jià)格大幅波動(dòng)

今年2月份和4月份，原油市場(chǎng)出現兩波深度調整，下跌幅度均在10%左右，一度跌破90美元/桶，6月份受敘利亞局勢持續緊張等因素影響，WTI原油突破至一百美元上方，PX市場(chǎng)經(jīng)過(guò)去年的大漲形成了相當大的泡沫，所以今年受累于原油大跌、下游聚酯需求疲弱以及金融市場(chǎng)的弱勢表現，自春節后快速下跌。4~6月保持平穩。

棉花價(jià)格的支撐

今年棉花價(jià)格穩定在1.95萬(wàn)元/噸上下，由于滌綸、粘膠和棉花的三角關(guān)系，對滌綸短纖、粘膠短纖市場(chǎng)起到一定的支撐作用。滌短、粘短價(jià)格下跌，與棉花的價(jià)格差進(jìn)一步擴大，使紡企增加了對粘短、滌短的使用量

后市預測

　　 市場(chǎng)：

受?chē)H局勢緊張影響，原油價(jià)格可能保持高位震蕩，但供應面存在寬松預期，因此預計原油市場(chǎng)可能在震蕩中略有下行。下半年仍是化纖產(chǎn)能投放高峰期，市場(chǎng)競爭將進(jìn)一步加劇，因此預計三季度在傳統旺季剛需和原油高位震蕩的作用下，化纖市場(chǎng)存在價(jià)格上揚的機會(huì )，但調整幅度不會(huì )很大。

產(chǎn)量： 預計全年產(chǎn)量4050萬(wàn)噸，增長(cháng)7%左右。

出口： 預計出口量280萬(wàn)噸，增長(cháng)15%左右。

經(jīng)濟效益： 預計利潤和上年持平或略有增長(cháng)

來(lái)源： 紡織服裝周刊

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