連續施行3年的棉花收儲上演終結篇，收儲改直補的呼聲越來(lái)越高。今年新疆試點(diǎn)、明年全國施行的觀(guān)點(diǎn)得到業(yè)內人士的認可。中國銀河期貨公司棉花產(chǎn)業(yè)部總經(jīng)理張洪洲認為，如果棉花收儲改直補，國內棉價(jià)將逐步回歸市場(chǎng)，與國際棉價(jià)接軌。但今年下半年到明年，國內棉價(jià)很可能還是維持平穩偏弱的態(tài)勢。

收儲難以為繼

國際棉價(jià)2010年到2011年經(jīng)歷暴跌，幾乎是從31000元/噸的高點(diǎn)直接跌至13000元/噸的谷底。暴跌之后，國家發(fā)改委、財政部等8部委聯(lián)合啟動(dòng)棉花臨時(shí)收儲政策，穩定國內棉花市場(chǎng)和棉花種植面積。

《金證券》獲悉，2011年棉花收儲政策開(kāi)啟，2011至2012年(2013年收儲尚未開(kāi)始)，兩年累計收儲量963萬(wàn)噸，約占全國棉花產(chǎn)量的90%，合計耗資1945.74億元，國內棉花庫存占全球庫存的50%以上。

據悉，2011年棉花收儲價(jià)為19800元/噸，2012年度收儲價(jià)提高至20400元/噸。為了保證棉農不改種其他農產(chǎn)品(000061,股吧)，棉花收儲價(jià)格遠遠高于國際棉價(jià)。大面積收儲導致市面棉花流通嚴重緊缺，國家通過(guò)放儲調節供應，但由于儲備棉質(zhì)量下滑嚴重，導致用棉企業(yè)拍儲意愿不高。

《金證券》獲悉，在昨天國泰君安舉行的專(zhuān)題電話(huà)會(huì )議上，張洪洲表示，現在紡織行業(yè)很差，收儲價(jià)格提高，小企業(yè)成本太高導致關(guān)停。去年一年，停產(chǎn)的產(chǎn)能占到行業(yè)的20%到30%。

棉價(jià)回歸市場(chǎng)

張洪洲分析，明年棉花不會(huì )繼續收儲已經(jīng)定調。收儲改直補有望下半年啟動(dòng)試點(diǎn)，試點(diǎn)應該是在新疆，明年5月之前或正式在全國推廣。

《金證券》了解到，收儲改直補，簡(jiǎn)單說(shuō)就是只對種戶(hù)進(jìn)行補貼，而不直接控制棉花的供應和棉價(jià)的漲跌。棉農直接拿到補貼，種植積極性高了，未來(lái)種植面積可能會(huì )有所擴大，相應棉花供應也會(huì )增加，市場(chǎng)價(jià)格將往下走。

“直補的影響就是使國內棉價(jià)逐步回歸市場(chǎng)，與國際棉價(jià)接軌。所以，未來(lái)棉價(jià)的走勢是向下的，但考慮到各種政策的交互作用，棉價(jià)是個(gè)慢跌的過(guò)程。”張洪洲表示。

棉價(jià)走低對于國內龍頭紡織企業(yè)來(lái)說(shuō)并不是一件好事。張洪洲認為，一旦棉價(jià)回歸市場(chǎng)，小企業(yè)起死回生，對大企業(yè)而言可能產(chǎn)生負面影響。

直補方式未定

決定未來(lái)棉價(jià)走勢的最關(guān)鍵因素就是直補的方式和力度。

張洪洲設想，如果是中央財政層層往下?lián)芸睿菀壮鰡?wèn)題。如果把補貼直接發(fā)到每一家，成本會(huì )比較高，不僅要事先統計每家的種植面積，還要統計每家的收款方式，什么時(shí)候發(fā)也是問(wèn)題。如果種植前發(fā)補貼，很有可能棉農拿到錢(qián)之后不種棉花。最主要的是，每畝發(fā)多少補貼直接決定棉花產(chǎn)量。

《金證券》注意到，2013年的收儲時(shí)間定在今年9月1日至明年3月31日，如果明年全面施行直補，那么應該是在5月種植前發(fā)布政策。也就是說(shuō)，決定明年棉價(jià)的不僅是直補方案，收儲也決定了市場(chǎng)供求關(guān)系。

張洪洲介紹，在兩種政策的交互作用下，明年國內棉價(jià)很可能還是維持在18000元/噸到19000元/噸左右。“如果明年全國范圍施行直補，假設種植戶(hù)能在明年種植前拿到補貼，那么棉花價(jià)格可能會(huì )低到16000元/噸，但考慮到內地棉只占全國棉花產(chǎn)量的不到40%，加上品級低，所以國內棉價(jià)下降也不會(huì )是一朝一夕的事。”

來(lái)源： 金證券

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