需求端表現較弱。化纖行業(yè)需求來(lái)源于下游紡織服裝，2011年后，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，消費需求大幅下滑，歐美地區紡織品進(jìn)口訂單量明顯下降，國內紡織服裝行業(yè)整體出口增速下滑，庫存高企，從需求端并未帶動(dòng)化纖產(chǎn)品消耗。
??? 高棉價(jià)影響國內紡織產(chǎn)品競爭力。國內外棉價(jià)仍然存在較高的較差，內外棉價(jià)差達5000元/噸以上。從成本的角度講，進(jìn)口棉紗價(jià)格與國內棉花價(jià)格相當，國內棉紗完全不具備成本優(yōu)勢，今年以來(lái)進(jìn)口棉紗數量增加非常顯著(zhù)，對國內棉花需求再次形成抑制。
??? 粘膠短纖—價(jià)格存在修復行情。在國內棉花競爭性漸失的背景下，進(jìn)口溶解漿在作為生產(chǎn)粘膠短纖原料其比例漸升，已占到粘膠短纖用漿粕總需求的50%。與木漿價(jià)格相比，當前粘膠價(jià)格基本合理。但粘膠短纖與棉花混紡，其性能與棉花部分重合，可與其進(jìn)行替代，在當前較大的價(jià)格差距下，我們認為粘膠短纖有望逐步修復。
??? 氨綸—擴產(chǎn)結束，行業(yè)回暖可期。氨綸行業(yè)當前供過(guò)于求，2010年、2011年是氨綸行業(yè)產(chǎn)能的密集投放期。至2012年，國內氨綸產(chǎn)能已達到48萬(wàn)噸。經(jīng)過(guò)兩年的快速擴張，當前國內氨綸產(chǎn)能已基本投放完畢，2013年幾乎沒(méi)有新增產(chǎn)能。當前氨綸產(chǎn)量增速已趨于穩定。預計新增產(chǎn)能逐漸消化后，行業(yè)開(kāi)工率提升，氨綸行業(yè)景氣度有望環(huán)比回升，逐漸回暖。
? 錦綸—產(chǎn)業(yè)鏈仍在擴能中。2010年伊始，國內錦綸產(chǎn)能擴張提速，從聚合到紡絲都進(jìn)入了快速的擴能期，現錦綸6產(chǎn)能已達150萬(wàn)噸，今年前三季度，錦綸制造業(yè)投資額同比增長(cháng)50%以上。下游需求一般，行業(yè)擴能迅速，再加上原材料己內酰胺產(chǎn)能不斷釋放、價(jià)格中樞下移，國內錦綸產(chǎn)品價(jià)格隨之下跌，行業(yè)盈利狀況堪憂(yōu)。
??? 滌綸—PTA、聚酯產(chǎn)能大量投放，PX供需缺口將加大。2012年，國內滌綸短纖產(chǎn)能增加約一百萬(wàn)噸左右，而2006-2010年五年合計累計產(chǎn)能共70萬(wàn)噸，2012年一年新增的產(chǎn)能便高于前面數年所有增量之和，市場(chǎng)競爭愈發(fā)激烈。至2011年底，國內PTA產(chǎn)能共計超過(guò)2000萬(wàn)噸，2012年新增產(chǎn)能超過(guò)1100萬(wàn)噸，行業(yè)產(chǎn)能集中投放，遠超過(guò)下游聚酯產(chǎn)能的投放力度。而上游PX供應偏緊，在民眾的質(zhì)疑和抵制下，國內PX裝臵產(chǎn)能投放進(jìn)度緩慢，進(jìn)口量持續增加，2012年1-11月，國內進(jìn)口PX量達到565萬(wàn)噸，同比增速達24%。PX供應緊俏，對于過(guò)剩程度日益嚴重的PTA行業(yè)來(lái)說(shuō)，利潤轉移逐漸變得困難，生產(chǎn)商的利潤被進(jìn)一步壓制。

來(lái)源： 中國紡織經(jīng)濟信息網(wǎng)

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