主要觀(guān)點(diǎn):

從短期來(lái)看,服裝行業(yè)目前依然在低迷中徘徊,而低迷的原因主要在于整體消費不足,終端去庫存緩慢。而從三季度紡織服裝行業(yè)的情況來(lái)看,去庫存周期還需要一定時(shí)間消化。

消費需求結構的變化,孕育著(zhù)價(jià)值創(chuàng )新的機會(huì ),孕育著(zhù)商業(yè)模式創(chuàng )新的機會(huì )。這種消費需求的變化,主要體現在:時(shí)尚化、個(gè)性化、品牌化和快速化。從對未來(lái)消費的趨勢結構分析中,我們認為未來(lái)更加富有投資機會(huì )的公司依然是定位中高端的品牌服飾。產(chǎn)品質(zhì)量高且穩定可靠,品牌宣傳及設計更能迎合新興消費群體的需求,在品牌組合管理上更富有經(jīng)驗。

投資建議:

從長(cháng)期角度來(lái)看,隨著(zhù)富裕階層的崛起,為服裝消費帶來(lái)商機,最有希望的增長(cháng)的是那些在產(chǎn)品和服務(wù)方面存在差異并且需要有一定支付能力的品牌。我們認為未來(lái)更加富有增長(cháng)潛力的公司有以下幾家:卡奴迪路、富安娜、朗姿股份。

如果再以相對短期的眼光來(lái)看,我們認為在下一季度品牌服裝企業(yè)依然在庫存消化期,伴隨著(zhù)庫存消化高峰的結束已經(jīng)消費企穩,品牌服裝企業(yè)將迎來(lái)新一輪的增長(cháng),而這一輪增長(cháng)我們預計在2013年的下半年將以更明確的方式得以展現。

投資建議:建議關(guān)注差異化明顯,能提供更高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品和服務(wù)的公司。推薦公司:卡奴迪路、富安娜、朗姿股份、九牧王、七匹狼、報喜鳥(niǎo)。

來(lái)源： 亞洲紡織聯(lián)盟

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