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2012化纖市場(chǎng)解析：效益下滑不必過(guò)分擔憂(yōu)

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道行業(yè)動(dòng)態(tài) 發(fā)布時(shí)間：2012-11-30

資訊導讀：今年前三季度，化纖行業(yè)盡管總體經(jīng)濟運行保持平穩，生產(chǎn)和投資還保持了一定的增長(cháng)，但是由于受宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的影響，下游需求不旺，大部分產(chǎn)品價(jià)格持續下跌，庫存增加，使得化纖企業(yè)的利潤明顯縮水。許多化纖企業(yè)對于行業(yè)現狀深表?yè)鷳n(yōu)，但中國化纖協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)端小平認為，對于今年以來(lái)化纖行業(yè)經(jīng)濟效益大幅下降的局面，企業(yè)不必過(guò)分擔憂(yōu)。

效益下滑不必過(guò)分擔憂(yōu)——中國化纖工業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)端小平談化纖行業(yè)經(jīng)濟運行形勢□

今年前三季度，化纖行業(yè)盡管總體經(jīng)濟運行保持平穩，生產(chǎn)和投資還保持了一定的增長(cháng)，但是由于受宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的影響，下游需求不旺，大部分產(chǎn)品價(jià)格持續下跌，庫存增加，使得化纖企業(yè)的利潤明顯縮水。許多化纖企業(yè)對于行業(yè)現狀深表?yè)鷳n(yōu)，但中國化纖協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)端小平認為，對于今年以來(lái)化纖行業(yè)經(jīng)濟效益大幅下降的局面，企業(yè)不必過(guò)分擔憂(yōu)。

棉價(jià)巨大差距支撐化纖增長(cháng)

今年1~9月份，化纖產(chǎn)量達到2835.19萬(wàn)噸，同比增長(cháng)11.94%，增速同比下降4.12個(gè)百分點(diǎn)。其中粘膠短纖、丙綸和錦綸產(chǎn)量增長(cháng)較快，增速分別達到24.15%、17.77%和16.57%；滌綸產(chǎn)量增長(cháng)速度降至10%以下。前三季度，化纖主要子行業(yè)開(kāi)工基本正常，大部分行業(yè)的開(kāi)工率呈回升走勢，部分行業(yè)達到甚至超過(guò)去年同期水平。

端小平分析說(shuō)，從以上數據我們依然可以看到化纖產(chǎn)量處于快速增長(cháng)階段，一方面是由于近年來(lái)化纖一直高速增長(cháng)的慣性使然；另一方面，也是由于國內外棉花價(jià)格的巨大差距迫使一部分棉紡企業(yè)不得不放棄棉花而選擇了化纖。

我國棉花價(jià)格在經(jīng)歷了2010年和2011的大起大落之后，2012年走勢相對平穩。然而在國內收儲政策支持下，國內外棉價(jià)差距創(chuàng )下歷史新高，5000元/噸的差價(jià)給下游紡織企業(yè)帶來(lái)了巨大的困擾。

為了進(jìn)一步分析棉花原料價(jià)格波動(dòng)對化纖產(chǎn)品市場(chǎng)需求的影響，端小平還專(zhuān)門(mén)對下游企業(yè)進(jìn)行了調研。他說(shuō)，國內棉價(jià)高于國際棉價(jià)，極大地削弱了我國純棉紗及純棉制品在國際市場(chǎng)上的競爭力。因此，當今年國內外棉花價(jià)格差距高達5000元/噸時(shí)，許多企業(yè)都選擇了用化纖來(lái)替代棉花。另外，這幾年的實(shí)際情況也表明，只要棉花價(jià)格維持在20000元/噸，市場(chǎng)對化纖的需求就有一定的支撐作用，而一旦棉花價(jià)格突破25000元/噸，就不只是支撐作用，而是拉著(zhù)化纖價(jià)格向上走。今年，棉花價(jià)格對化纖市場(chǎng)的拉動(dòng)效應減弱，但仍存在一定的支撐作用。

下游需求乏力加大企業(yè)庫存

據國家統計局經(jīng)濟月報數據測算，1~8月，化纖行業(yè)平均產(chǎn)銷(xiāo)率降至95.69%，同比下降2.13個(gè)百分點(diǎn)，粘膠、錦綸、滌綸等主要子行業(yè)同比出現下滑。

談到今年化纖產(chǎn)品的市場(chǎng)銷(xiāo)售情況時(shí)，端小平說(shuō)，由于下游需求持續低迷，并且整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都對后市預期不佳，各環(huán)節均在去庫存化，使庫存逐步向上游轉移，從而導致上半年化纖庫存壓力逐漸加大，至6月底，化纖主要品種庫存均達今年高位。七八月份，受多方利好消息影響，產(chǎn)業(yè)鏈信心有所恢復，化纖產(chǎn)品庫存出現明顯下降，8月末部分產(chǎn)品庫存降至年內低位，但9月份庫存又有所回升。

今年1~8月化纖下游主要產(chǎn)品化纖紗、化纖布、簾子布的產(chǎn)量增速均比去年同期和去年全年出現明顯下降。但值得關(guān)注的是，無(wú)紡布產(chǎn)量則呈高速增長(cháng)的態(tài)勢，達到了19.79%，比去年同期增速提高7.95個(gè)百分點(diǎn)。端小平說(shuō)，未來(lái)5~10年，無(wú)紡布將是化纖用量增長(cháng)速度最快的一個(gè)領(lǐng)域。在今年市場(chǎng)需求普遍不暢的情況下，無(wú)紡布能夠保持高速增長(cháng)的態(tài)勢，無(wú)疑為化纖行業(yè)發(fā)出了一個(gè)積極的信號。

今年除了國內市場(chǎng)需求減弱以外，出口也嚴重受阻。上半年，化纖出口量同比下降7.85%；9月份出現恢復性增長(cháng)。端小平說(shuō)，自2000年以來(lái)，化纖出口量一直保持了較快的增長(cháng)，只有2009年因金融危機的影響出現過(guò)一次下降。今年化纖出口增速的下降反映出國際市場(chǎng)需求也處于低迷狀態(tài)。

原料價(jià)格下跌奪走行業(yè)利潤

對于化纖企業(yè)來(lái)講今年最不能適應和接受的是利潤的喪失。今年1~8月，化纖行業(yè)實(shí)現利潤總額98.17億元，同比下降51.73%。端小平說(shuō)，從數字上來(lái)看今年化纖行業(yè)的效益同比明顯下滑，但是實(shí)際情況卻并沒(méi)有那么悲觀(guān)。因為，2012年1~8月份化纖行業(yè)利潤總額同比下降51.73%是建立在2011年高基數的基礎上的。2009年，化纖行業(yè)率先走出金融危機的陰影，走出了一路高歌猛進(jìn)的行情，特別是2010年和2011年前三季度，行業(yè)幾乎處于暴利的狀態(tài)，利潤率最高達7.16%。端小平說(shuō)，2010年和2011年利潤的高增長(cháng)是罕見(jiàn)的、20年難遇的。2005年~2011年，化纖行業(yè)平均利潤率也不過(guò)是3.84%，其中還包括了2010和2011兩個(gè)高額利潤的年份。而統計數字顯示，今年1~8月行業(yè)利潤率僅低于平均水平1.54個(gè)百分點(diǎn)，也是行業(yè)處于下降周期的正常表現，并且仍在2008年的利潤率之上。所以，對于目前化纖行業(yè)經(jīng)濟效益大幅下降的局面，企業(yè)不必過(guò)分擔憂(yōu)。

端小平分析，化纖行業(yè)今年損失的利潤中，由于原料和產(chǎn)品的價(jià)格大幅下跌而導致的損失占很大一部分，化纖正常的加工利潤空間仍基本保持穩定。合成纖維的價(jià)格與原油市場(chǎng)具有很強的相關(guān)性。1~8月份，原油市場(chǎng)大幅波動(dòng)，導致化纖市場(chǎng)不穩定，增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。特別是五六月份原油價(jià)格持續快速下跌，致使合成纖維產(chǎn)品失去成本支撐，且下游需求不旺，雙重因素拖累價(jià)格快速下降。“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心理也導致市場(chǎng)信心進(jìn)一步減弱，產(chǎn)品價(jià)格持續下跌。七八月份滌綸市場(chǎng)的回升也主要是由于原油價(jià)格的推動(dòng)。

端小平說(shuō)，原料價(jià)格的持續下跌導致庫存損失嚴重。2月中旬到6月底，化纖主要品種及其原料基本處于價(jià)格下降通道，下游企業(yè)都是隨用隨買(mǎi)，庫存全部轉移到化纖企業(yè)，而化纖企業(yè)又必須保持7~20天的原料庫存。這樣一來(lái)，化纖企業(yè)庫存原料和產(chǎn)品跌價(jià)損失慘重。5月中旬至6月中旬是聚酯鏈產(chǎn)品價(jià)格下跌最快的一個(gè)月，這期間，滌綸產(chǎn)品和原料庫存損失約50億元。“原料價(jià)格的波動(dòng)成為奪走化纖行業(yè)利潤的主要因素。”端小平說(shuō)。

理性投資避免過(guò)熱苗頭出現

2010年和2011年化纖行業(yè)的暴利，吸引了許多投資者的目光，也導致了化纖行業(yè)這兩年產(chǎn)能增長(cháng)較快。今年以來(lái)，化纖行業(yè)投資增速回歸合理水平。1~9月，化纖行業(yè)實(shí)際完成投資643.46億元，同比增幅為21.51%，比去年同期增速回落19.02個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年增速回落26.36個(gè)百分點(diǎn)。盡管如此，端小平認為，化纖行業(yè)新增產(chǎn)能壓力依然存在。

端小平對化纖行業(yè)的產(chǎn)能擴張概括為：“增長(cháng)過(guò)快，發(fā)展偏熱，出現了結構性和階段性的過(guò)剩。”他解釋說(shuō)，結構性過(guò)剩就是指產(chǎn)品的同質(zhì)化現象嚴重，相同的產(chǎn)品發(fā)展太多、太快了；而差異化、功能性的產(chǎn)品發(fā)展則還很欠缺，因此在未來(lái)的化纖行業(yè)投資中要有所為、有所不為，要限制同質(zhì)化，鼓勵差異化。階段性的過(guò)剩是指最近兩年產(chǎn)能擴張太快了。

據預測，化纖產(chǎn)能今年底將達到3700萬(wàn)噸，按這個(gè)速度，到2013年底將達到4100萬(wàn)噸，而這正是我國化纖行業(yè)到“十二五”末期要完成的目標，也就是說(shuō)化纖行業(yè)有可能用三年時(shí)間就完成五年的發(fā)展任務(wù)。所以，他提醒企業(yè)要適當放慢腳步，特別要適度防止聚酯產(chǎn)業(yè)投資過(guò)熱現象的發(fā)生。端小平說(shuō)，化纖行業(yè)前10年高速增長(cháng)、靠量積累的機遇期已經(jīng)過(guò)去了，今后10年我們必須要走轉型升級、結構調整這條路。

來(lái)源：中國紡織網(wǎng)

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