中報總結&投資建議

生意社9月5日訊　紡織服裝行業(yè)上半年整體趨勢不容樂(lè )觀(guān)，存貨壓力增加、成本費用上漲等問(wèn)題影響，利潤下降，由于需求不足加之2011年上半年基數高，半年報業(yè)績(jì)增速放緩。從子行業(yè)發(fā)展來(lái)看，戶(hù)外行業(yè)和中高端品牌家紡服飾仍保持較高的增速。

中端品牌服飾行業(yè)競爭較為激烈，目前從外延擴張進(jìn)入精細化的管理的內生性發(fā)展階段，目前發(fā)展較為穩健。國內休閑品牌兩頭受擊：向上受到國際快時(shí)尚品牌的沖擊，向下受到電商的沖擊，值得注意的是，扎根于三、四線(xiàn)城市的休閑品牌搜于特增長(cháng)喜人，主要是三四線(xiàn)經(jīng)濟影響小。紡織制造業(yè)，受產(chǎn)業(yè)上下游利潤擠壓大，利潤率低，受成本影響較大。目前終端需求沒(méi)有明顯好轉。下半年我們保持謹慎的判斷。

我們建議關(guān)注基本面好、年度業(yè)績(jì)較確定、成長(cháng)性好、估值偏低(防御)的品牌零售企業(yè)。

數據追蹤

宏觀(guān)數據：CPI指數同比上漲1.8%,創(chuàng )下30個(gè)月以來(lái)的新低。其中，衣著(zhù)類(lèi)價(jià)格同比上漲3.3%，服裝類(lèi)價(jià)格同比上漲3.6%。8月份匯豐制造業(yè)PMI指數為47.8，較上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )9個(gè)月以來(lái)新低。8月原材料價(jià)格繼續回升，但增速普遍放緩。

消費零售數據：7月份限額以上服裝類(lèi)企業(yè)商品零售額實(shí)現464.1億元，同比增長(cháng)20.1%，環(huán)比下降5.5個(gè)百分點(diǎn)。

出口數據：7月份我國紡織服裝單月出口金額實(shí)現239.1億美元，同比減少8.2%。其中，向香港增速為3.3%，同比上升2.1%；向日本、美國和歐盟出口增速分別下降6.4%、21.8%和53.91%。

主要新聞

印度等國加強紡織業(yè)出口；國外品牌、資本計劃進(jìn)入中國服裝零售市場(chǎng)。

近一年非流通股解禁

上月市場(chǎng)回顧

8月份，紡織服裝行業(yè)板塊下跌3.85，同期滬深300指數下跌5.55，紡織服裝板塊跑贏(yíng)大盤(pán)1.70個(gè)百分點(diǎn)。 ? ? 轉載本網(wǎng)專(zhuān)稿請注明出處“中國紡織網(wǎng)” 編輯：沉沒(méi)東木 ?

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