5月24日，本報記者從武鋼方面獲悉，集團旗下8個(gè)海外礦產(chǎn)資源中，加拿大、巴西、委內瑞拉三國的礦山已經(jīng)開(kāi)始投產(chǎn)。2011年，公司運回海外權益礦707萬(wàn)噸，海外資源項目已收回投資8億美元。而其他的利比里亞邦礦項目、加拿大ADI和世紀鐵礦項目、澳大利亞CXM等新項目也已按目標進(jìn)度推進(jìn)，部分項目已經(jīng)開(kāi)工。“若這些權益礦石全部供給武鋼股份，困擾武鋼的原料自給率問(wèn)題會(huì )緩解不少。”

海外尋礦，是武鋼找回“流失”利潤的重要砝碼。武鋼總經(jīng)理鄧崎琳曾公開(kāi)表示，從2008年開(kāi)始，武鋼在海外投資開(kāi)發(fā)的8個(gè)礦山3-5年內將全部實(shí)現投產(chǎn)，待這些礦山全部實(shí)現規模化生產(chǎn)后，將其整體打包上市。

不過(guò)，這一計劃未來(lái)可能還存在一些不確定因素。在5月18日的股東大會(huì )上，鄧崎琳公開(kāi)表示，集團有意通過(guò)武鋼在香港注冊的礦產(chǎn)公司，將集團海外礦產(chǎn)資源注入上市公司，但因為要報批，尚需一段時(shí)間。

每年多花20億

事實(shí)上，武鋼“出海”是被逼出來(lái)的。

2002年以來(lái)，中國晉升為全球鐵礦石消費量最大的國家，龐大的需求量打破了國際市場(chǎng)鐵礦石的供給平衡，由此引發(fā)的是，國際鐵礦石價(jià)格飛漲。一組數據顯示，2005年鐵礦石價(jià)格同比上漲71.5%，2006年上漲9.5%，2007年漲了19.5%，2008年更是上漲70%以上。而最近幾年，這一增幅仍然維持在較高的比例。

與此同時(shí)，國內鋼企隨著(zhù)產(chǎn)能的不斷擴大，鐵礦石的自給率逐步下降，身處內陸的武鋼壓力最大。從2005年以來(lái)，武鋼產(chǎn)能從數百萬(wàn)噸躍升至數千萬(wàn)噸，而鐵礦石的自給率則由過(guò)去的100%下降到不足20%。

“我們每年過(guò)千萬(wàn)噸的鐵礦石需要從海外運到寧波北侖港后，再裝上內河貨船，轉運兩三次才能到達武鋼工業(yè)港。”武鋼集團對外宣傳辦公室主任孫勁介紹，跟擁有許多臨海鋼廠(chǎng)的同業(yè)比，武鋼的成本指標最高。與臨海的寶鋼相比，同等質(zhì)量、同一產(chǎn)地的鐵礦石武鋼每噸至少要多花100多元，原燃料成本則成了制約武鋼產(chǎn)品競爭力和武鋼發(fā)展的最大瓶頸。在5月18日的股東大會(huì )上，鄧崎琳向記者坦承，每年“丟”在長(cháng)江里的物流成本高達20多億元。

為了改變這種局面，鄧崎琳剛接手武鋼就萌發(fā)了延伸產(chǎn)業(yè)鏈的想法，2005年，武鋼參股了澳大利亞威拉拉鐵礦合營(yíng)企業(yè)。又經(jīng)過(guò)兩輪升級，成立海外礦產(chǎn)資源事業(yè)部，將集團所有海外資源項目及股權集中歸口，統籌開(kāi)發(fā)。

這個(gè)在海外跑馬圈地的團隊帶來(lái)的成績(jì)是，近幾年來(lái)，武鋼通過(guò)購買(mǎi)礦權、股權，合資、參股等多種經(jīng)營(yíng)方式，已先后在巴西、馬達加斯加、澳大利亞、利比里亞、柬埔寨和加拿大等多個(gè)國家和地區開(kāi)展了鐵礦石資源開(kāi)發(fā)。目前，武鋼開(kāi)展合資合作的海外項目達37個(gè)，其中涵蓋鐵礦項目15個(gè)、海外貿易和深加工項目12個(gè)、煤礦項目9個(gè)和鋼鐵生產(chǎn)項目1個(gè)，武鋼已鎖定海外礦石資源400億噸，成為全球鐵礦石資源儲量最大的鋼鐵制造商。

鄧崎琳的夢(mèng)想是，預計到2015年，武鋼將擁有超過(guò)6000萬(wàn)噸/年的鐵礦石供礦能力，鐵礦石產(chǎn)能可逐步自給自足，最終有一定余力；獲得權益煉焦煤資源量10億噸以上，形成3000萬(wàn)噸/年的供煤能力。若鄧崎琳的夢(mèng)想如期實(shí)現，武鋼在原料和產(chǎn)品層面的話(huà)語(yǔ)權可能會(huì )趕超其最大的競爭對手寶鋼。

海外投資難題

不過(guò)，海外找礦之路遠景雖然美好，但在產(chǎn)銷(xiāo)兩不旺的行業(yè)困境中，短期獲得預期的投資回報卻比較困難。

“海外礦山開(kāi)發(fā)不確定因素很多，”一位接近武鋼的分析人士告訴本報記者，該集團去年700萬(wàn)噸左右的權益礦中，尚不清楚是否全部屬于武鋼。而根據武鋼遍地開(kāi)花式的投資方式，數百億元砸到全球礦山中，在如今這種市場(chǎng)環(huán)境下，其面臨的投資成本壓力也挺大。

武鋼面臨的另一個(gè)尷尬是，海外礦山都是由集團在操作，按照慣例，其以往均通過(guò)關(guān)聯(lián)交易的方式注入給武鋼股份，但目前股價(jià)低迷，這種過(guò)度依賴(lài)關(guān)聯(lián)交易的行為已引發(fā)中小股東不滿(mǎn)。后期，若無(wú)相關(guān)安撫中小股東的措施出臺，這種關(guān)聯(lián)交易被否的情況也可能再度發(fā)生。

將所有海外礦山資源整體打包上市計劃的時(shí)間表也比較難定。根據目前的海外礦山產(chǎn)能計算，其給武鋼的原料供給還不到總需求量的兩成，距離規模化開(kāi)采，也還有一段路要走。

“海外礦產(chǎn)收購面臨眾多不確定因素，”孫勁坦言，特別是項目所在國的社會(huì )制度、經(jīng)濟政策、文化習慣和法律環(huán)境等都是決定項目成敗的關(guān)鍵因素，也存在許多不確定的客觀(guān)因素。而武鋼投入的項目多處在較早階段，通過(guò)資源勘探工作的深入，逐步發(fā)掘項目?jì)r(jià)值，這樣總體成本較低，風(fēng)險可控。截至目前，公司并未出現過(guò)一例投資失敗案。但后期，無(wú)論是礦山的規模化開(kāi)采還是上市事宜，還需要一段時(shí)間。

“當前鐵礦石整體環(huán)境仍是供大于求，海外并購的相當一部分資源需要通過(guò)一段時(shí)間的建設期進(jìn)行緩沖。”另一位行業(yè)分析師則認為，前期武鋼海外并購非常集中，交易成本相對較高，而未來(lái)經(jīng)濟形勢的不確定性增加投資風(fēng)險。不過(guò)，資源板塊仍是利潤最高的環(huán)節，未來(lái)，若武鋼的資源資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)良好，會(huì )比寶鋼等同業(yè)更快走出凈利下滑的局面。

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