2月1日，《市場(chǎng)導報》記者獲悉，中國服裝網(wǎng)CEO陳學(xué)軍在1月30日舉行的“2010中國服裝網(wǎng)年會(huì )暨沖擊創(chuàng )業(yè)板啟動(dòng)儀式”上宣布了一項重要股權交易，以其本人為首的管理層向大股東網(wǎng)盛生意寶(002095,SZ)回購了浙江中服網(wǎng)絡(luò )科技有限公司11.38%的股權，最終以60.38%的比例成公司第一大股東，實(shí)現了控股。

據悉，這不僅是國內電子商務(wù)領(lǐng)域首例MBO，也是繼新浪之后的國內互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)第二個(gè)MBO事件。

當天，陳學(xué)軍宣布已完成歷時(shí)數月的“重組計劃”，并正式啟動(dòng)沖擊“創(chuàng )業(yè)板上市計劃”，下步將實(shí)行股份制改造。此外，他還披露了“員工持股計劃”和首批配股員工名單。

對于此次重組，陳學(xué)軍表示，管理層成為公司第一大股東，有利于進(jìn)一步提升公司的治理結構，同時(shí)由長(cháng)期負責公司運作的管理層成為公司大股東，有利于中國服裝網(wǎng)的長(cháng)期發(fā)展，以及公司發(fā)展戰略的統一和穩定。同時(shí)管理層團隊將承擔更大的責任和挑戰，為股東利益、員工利益和客戶(hù)利益努力奮斗。

據導報記者了解，中國服裝網(wǎng)的“員工持股計劃”，在重組后公司給員工預留了300萬(wàn)股的股票期權，而等按上市后的估值，這些股票的市值將在一個(gè)億以上，屆時(shí)將產(chǎn)生至少50位80后的“百萬(wàn)富翁”。陳學(xué)軍表示，公司會(huì )做到盡可能的絕對公平，每位有能力的員工都有這機會(huì )實(shí)現自己的理想，而不管他處于什么部門(mén)、什么崗位。據悉，這將有望成為當年網(wǎng)盛科技和阿里巴巴后，在“中國電子商務(wù)之都”上演的又一場(chǎng)集體“造富運動(dòng)”。

業(yè)內人士表示，中國服裝網(wǎng)()此次MBO事件，管理層只是職業(yè)經(jīng)理人的問(wèn)題得到了根本的改善。公司核心管理層成為控股大股東，將使得中國服裝網(wǎng)的戰略，業(yè)務(wù)架構的制定和執行更加穩定，更為長(cháng)遠考慮，管理層也將會(huì )釋放出更強的發(fā)展動(dòng)力。MBO最重要的目標是“做大蛋糕”，管理層在“蛋糕”的增量中利用融資杠桿獲得超額利潤，同時(shí)給MBO融資的一方也在增量“蛋糕”中獲得高額回報。

而A股互聯(lián)網(wǎng)第一股生意寶CEO孫德良則坦言，“此次中國服裝網(wǎng)股權變更并轉讓部分股權的行為，實(shí)屬‘忍痛割?lèi)?ài)’”。孫德良表示，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最核心的資源是人才，尤其是中高層管理團隊，由公司管理層控股可大大激發(fā)高層及員工積極性，回歸創(chuàng )業(yè)當初“當家作主”感覺(jué)，調動(dòng)起了主觀(guān)能動(dòng)性。而生意寶此次稀釋股權，也意在讓其更好的優(yōu)化股權結構，得到更快速的發(fā)展。

專(zhuān)家表示，MBO在中國出現以來(lái)，盡管道路曲折，但一直都是“話(huà)題王”。從最近新浪管理層MBO的成功，將MBO再度拖回公眾的視野。作為收購的一種，MBO的惟一要素就是收購方是公司現任的管理層，它們之所以會(huì )受到追捧是因為這樣的交易成本更低，而獲得股權和風(fēng)險資產(chǎn)的管理層會(huì )被認為能更好地管理公司。

新聞延伸

MBO是英文ManagementBuy-out的縮寫(xiě)，意為管理層收購，主要是指公司的經(jīng)理層利用借貸所融資本或股權交易收購本公司的一種行為。通過(guò)收購使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者變成了企業(yè)的所有者。

管理層收購MBO在證券市場(chǎng)發(fā)達的國家曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)，在國外已有20多年的歷史，但在中國，MBO近些年才開(kāi)始試行并逐步興起。由于MBO在明確產(chǎn)權、強化激勵等方面可以對企業(yè)管理、尤其是對管理者產(chǎn)生積極作用，所以越來(lái)越多的企業(yè)準備著(zhù)手實(shí)施MBO。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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