?投資要點(diǎn)：

09年12月，紡織服裝行業(yè)完成出口額167.87億美元，同比增長(cháng)4.47%，同比增速在經(jīng)歷了連續8個(gè)月的負增長(cháng)后首度轉正，并達到年內高點(diǎn)，較11月提高了14個(gè)百分點(diǎn)。

09年全年行業(yè)出口額1671億美元，同比下降9.79%，增速較1-11月回升1.35個(gè)百分點(diǎn)。

出口數據公布后的10個(gè)交易日，紡織板塊上漲1.85%，超越大盤(pán)7.07個(gè)百分點(diǎn)，我們跟蹤推薦的出口類(lèi)個(gè)股魯泰A(11.55,-0.67,-5.48%)、山東如意(13.04,-0.98,-6.99%)、華孚色紡及偉星股份(21.63,-0.97,-4.29%)同期漲幅分別達到6.59%、10.73%、9.05%和12.82%。

研究發(fā)現，行業(yè)出口具有明顯的季節性，各個(gè)季度出口額占比多年來(lái)基本穩定，由高至低依次是三季度、四季度、二季度和一季度。其中三季度占比最高，在30%左右，一季度占比最低，不超過(guò)20%。

我們認為行業(yè)2010年出口增速很難超過(guò)10%，但承認月度出口數據的變化會(huì )為出口股帶來(lái)一定的階段性投資機會(huì )。根據對各月出口額進(jìn)行預測，我們認為出口股可能的上漲機會(huì )應出現在2月、4月、8月出口數據公布后。

出口股投資標的繼續推薦業(yè)績(jì)穩健、估值較低的細分子行業(yè)龍頭公司，包括山東如意、華孚色紡、魯泰A和偉星股份。重點(diǎn)推薦產(chǎn)能擴張，技術(shù)領(lǐng)先和具有資產(chǎn)注入預期的山東如意。

來(lái)源： 慧聰紡織網(wǎng)

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