“氨綸行業(yè)的拐點(diǎn)應該到了”，某券商行業(yè)研究員向《每日經(jīng)濟新聞》記者坦言道。

昨日(7月19日)，盡管煙臺氨綸[22.93 1.73%](002254，收盤(pán)價(jià)22.54元)中報預增近4倍的消息，吹響了氨綸股凌厲沖高的號角，煙臺氨綸、華峰氨綸[9.54 3.14%](002064，收盤(pán)價(jià)9.25元)和友利控股[8.02 3.22%](000584，收盤(pán)價(jià)7.77元)三大氨綸行業(yè)龍頭股平均漲幅達5%，不過(guò)，市場(chǎng)人士的謹慎態(tài)度，卻為氨綸股中報集體報喜潑了一盆冷水。

業(yè)績(jì)環(huán)比增幅快速下降

據公告披露，今年上半年煙臺氨綸預計實(shí)現凈利潤1.43億元，同比大幅增加390.5%；同期每股收益0.55元，同比增幅400%。對于業(yè)績(jì)增長(cháng)，公司解釋稱(chēng)，受下游紡織行業(yè)復蘇影響，自去年2季度以來(lái)氨綸價(jià)格不斷上漲，2010年上半年氨綸平均售價(jià)同比增幅較大；同時(shí)，間位芳綸因全球市場(chǎng)得以恢復，產(chǎn)銷(xiāo)量同比大幅增加。

盡管如此，若按公司預增數據計算，其業(yè)績(jì)環(huán)比增幅卻在快速下降。事實(shí)上，自去年二季度以來(lái)的5個(gè)單季，煙臺氨綸每季凈利潤平均環(huán)比增長(cháng)60%。但據統計，煙臺氨綸第二季度凈利潤為7999萬(wàn)元，較一季度環(huán)比僅上漲27%。這一成績(jì)較一季度環(huán)比增幅51%下降達24個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，二季度27%的環(huán)比增幅也是除去年4季度外，近一年來(lái)環(huán)比增幅最低的一次。

不僅是煙臺氨綸，華峰氨綸二季度的業(yè)績(jì)環(huán)比增幅也在收窄，公司二季度凈利潤環(huán)比增加29%，較一季度環(huán)比增幅下降58個(gè)百分點(diǎn)。

明年行業(yè)產(chǎn)能集中釋放

今年一季度氨綸價(jià)格的井噴曾讓相關(guān)公司“皆大歡喜”，但隨著(zhù)近期氨綸40D價(jià)格較年內高點(diǎn)大幅回調約15%，業(yè)內對后市的看法已不再那么樂(lè )觀(guān)，甚至充滿(mǎn)謹慎。

于昆明注冊成立的某券商行業(yè)研究員，昨日向《每日經(jīng)濟新聞》表示，包括煙臺氨綸等幾家上市公司的中報預增基本符合預期，但供求因素的不樂(lè )觀(guān)可能暗示行業(yè)拐點(diǎn)已到。首先，由于氨綸下游主要應用于出口服裝，但隨著(zhù)棉花漲價(jià)、全球經(jīng)濟前景不確定等因素，下半年紡織出口總體并不樂(lè )觀(guān)。而一旦出口這一變量疲弱，企業(yè)的訂單量肯定會(huì )受影響；其次，4月以來(lái)氨綸價(jià)格的快速回調，反映了前期行業(yè)擴張產(chǎn)能后，較多的庫存得不到有效消化，這種情況下，由于企業(yè)通常不會(huì )主動(dòng)降低開(kāi)工率，因此降價(jià)的可能性較大，最終打壓的將是企業(yè)利潤。

“第二季度氨綸價(jià)格確實(shí)出現了回調，不過(guò)目前已經(jīng)穩住了”，煙臺氨綸證券事務(wù)代表董旭海對《每日經(jīng)濟新聞》表示，“盡管下半年業(yè)績(jì)環(huán)比增幅預計不會(huì )像此前那么快，但旺季9月的來(lái)臨，意味著(zhù)氨綸將會(huì )有起色不排除會(huì )再次提價(jià)。因此下半年公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的關(guān)鍵取決于整個(gè)行業(yè)會(huì )否再提價(jià)。另外，公司目前庫存不到1個(gè)月，加上下游一般做短單，可以更大程度地規避需求不振的風(fēng)險。”

中國化纖信息網(wǎng)一不愿透露姓名的分析師認為，目前氨綸40D價(jià)格為51000元/噸，較去年3月底和去年7月底分別上漲了24%、11%。預計今年平均價(jià)格為53000元/噸~55000元/噸。值得注意的是，若第四季度氨綸業(yè)在旺季需求推動(dòng)下提價(jià)，那么行業(yè)還存在一定機會(huì )。但因明年是行業(yè)產(chǎn)能集中釋放期，氨綸業(yè)在下游接受能力有限情況下，料將迎來(lái)一個(gè)短期拐點(diǎn)。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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