9月20日，鄭州商品交易所棉花期貨跳空高開(kāi)，一口氣沖過(guò)每噸20000元關(guān)口，隨后封于漲停板。上周末，紐約期貨交易所棉花期貨創(chuàng )出15年新高。全球棉花炙手可熱，價(jià)格高燒不退。市場(chǎng)人士指出，產(chǎn)棉國減產(chǎn)預期加劇、新棉上市推遲、供需緊張等推升棉花價(jià)格節節高漲

國際：新高不斷

金石期貨研發(fā)部總經(jīng)理董淑志在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“國內棉花期貨價(jià)格受到國內外因素共同影響，當前全球棉花庫存處于歷史低位，供需緊張，國際市場(chǎng)棉價(jià)創(chuàng )出新高，帶動(dòng)了國內價(jià)格。”

上周，紐約期貨交易所棉花期貨上漲7.6%，基金買(mǎi)盤(pán)踴躍。上周五，交投最活躍的12月合約也大幅上漲2.46美分，收報每磅98.22美分，為自1995年來(lái)的最高收盤(pán)價(jià)。

由于天氣原因，不少產(chǎn)棉國減產(chǎn)預期加重，巴基斯坦的洪水已經(jīng)造成棉花減產(chǎn)17%，中國潮濕天氣也有損棉花生長(cháng)。目前，全球棉花供給吃緊，預計2010/2011年底棉花供給將降至4544萬(wàn)包，為近乎16年來(lái)的最低水平。美國農業(yè)部最新報告顯示，期末庫存下降至989.2萬(wàn)噸，期末庫存消費比下降至37.7%，為15年新低。

市場(chǎng)分析師認為，國際棉價(jià)未來(lái)將高位盤(pán)整。Keith Brown公司負責人布朗指出，棉花價(jià)格可能攀升至每磅1美元，但之后可能出現一段時(shí)期的盤(pán)整。Brokers Flanagan Trading認為，12月棉花合約阻力位為每磅99.15美分和1美元，支撐位為每磅98.20和97.45美分。

國內：全線(xiàn)漲停

受?chē)H棉價(jià)新高影響，9月20日鄭州商品交易所全線(xiàn)漲停。

董淑志指出：“當前市場(chǎng)普遍預期2010/2011年度棉花減產(chǎn)。”冠通期貨分析師馬園園指出：“現在鄭棉主力合約為1105合約，代表的就是新年度棉花，鄭棉此輪上漲主要基于國內市場(chǎng)新棉上市階段供需緊張。”

馬園園還指出：“河北、山東、新疆我國棉花主要產(chǎn)區天氣不佳，前期對產(chǎn)量預測為大幅減產(chǎn)，減產(chǎn)幅度在20%至30%。當然現在正是棉花生長(cháng)關(guān)鍵期，還不能下最后定論，最后產(chǎn)量可能會(huì )與預測有區別。”

9月開(kāi)始，已經(jīng)有新棉逐步上市，但市場(chǎng)價(jià)格并沒(méi)有因為新棉上市而回落，反而越長(cháng)越高。“一方面由于降雨偏多，新棉集中上市時(shí)間推遲；另一方面，最先上市的棉花質(zhì)量不好，持續降雨導致棉花無(wú)法授粉，花蕾、花鈴嚴重脫落，棉桃還未長(cháng)成就遭雨打，棉桃較小且含水量較高，達不到企業(yè)采購要求。再加上舊棉庫存臨近枯竭、新棉上市推遲，市場(chǎng)處于青黃不接時(shí)期，供給短缺依然明顯。”董淑志說(shuō)。

馬園園告訴記者，去年棉花需求量在1035萬(wàn)噸，今年需求還將增加20萬(wàn)噸左右，“自去年以來(lái)，棉花下游棉紡企業(yè)經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售情況就不錯，服裝行業(yè)也持續回暖。”

價(jià)格：高位盤(pán)整

“從短期來(lái)看，市場(chǎng)基本面一時(shí)還不會(huì )出現大變化。”馬園園指出，“雖然鄭棉價(jià)格不斷攀升，并突破了每噸20000元，但是這價(jià)格反映了基本面狀況，仍在合理范圍內。”

中國棉花協(xié)會(huì )召開(kāi)常務(wù)理事會(huì )指出，當前棉花價(jià)格是正常供求關(guān)系的反映，有利于增加棉農收入、穩定明年植棉面積。

不過(guò)，棉價(jià)走高的過(guò)程也是風(fēng)險集聚的過(guò)程。中國棉花協(xié)會(huì )指出，高棉價(jià)意味著(zhù)給棉花企業(yè)、紡織企業(yè)帶來(lái)高風(fēng)險。新棉市場(chǎng)市場(chǎng)后期仍有很多不確定因素。

“高棉價(jià)已經(jīng)在改變棉紡織業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，棉花價(jià)格上漲，棉紗、坯布價(jià)格也將上漲，紡織、服裝企業(yè)就面臨更高成本，但是由于服裝行業(yè)利潤豐厚，可以擠壓，對終端消費影響還較小。但如果棉價(jià)繼續上漲，勢必影響服裝企業(yè)盈利模式，打破行業(yè)高利潤，抑制終端消費，從而影響紡織、服務(wù)企業(yè)對原料的需求。”董淑志表示。

不過(guò)分析師認為，當前鄭棉價(jià)格支撐仍然較為堅挺，短期棉花價(jià)格還將維持在高位。董淑志預測鄭棉將在每噸19000至21000元之間震蕩。

馬園園表示，國內、國外供需偏緊的格局對棉價(jià)形成利多支撐。從技術(shù)看，鄭棉期貨依舊處在穩健的上升通道。

但市場(chǎng)人士提醒，10月新棉將集中上市，到時(shí)棉價(jià)或有回落，投資者暫時(shí)不在回調中追空，而獲利多單可分步減倉控制風(fēng)險為宜。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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