8月16日訊　自2009年以來(lái)，粘膠纖維的產(chǎn)品價(jià)格和盈利水平大幅上漲，有關(guān)公司業(yè)績(jì)持續上升，行業(yè)形勢一片大好。

粘纖是以棉或其它天然纖維為原料生產(chǎn)的纖維素纖維。在12種主要紡織纖維中，粘纖的含濕率最符合人體皮膚的生理要求，具有光滑涼爽、透氣、抗靜電、染色絢麗等特性，同時(shí)在懸垂性、染色性、功能性方面又超越了棉纖維，滿(mǎn)足了人們對紡織品追求天然和舒適的消費升級需求。

經(jīng)歷了上百年的發(fā)展,粘膠纖維已經(jīng)成為人造紡織纖維的重要品種之一。由于不斷改革生產(chǎn)工藝及設備，進(jìn)一步改善了纖維性能，并且生產(chǎn)環(huán)境保護問(wèn)題也正得到逐步解決，粘膠纖維在化學(xué)纖維中仍將占據十分重要的地位。

粘膠纖維量能增長(cháng)迅猛

在我國，隨著(zhù)紡紗行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步以及粘膠行業(yè)的科技創(chuàng )新，在紡紗領(lǐng)域粘膠纖維的使用量逐漸加大。

2004年后大量的新增產(chǎn)能使得粘膠纖維價(jià)格下降，使行業(yè)景氣迅速步入下降周期。2005年下半年本輪粘膠纖維的景氣拐點(diǎn)出現，到2006年初行業(yè)進(jìn)入好轉階段。此后，粘膠長(cháng)絲在此前限產(chǎn)保價(jià)的刺激下，價(jià)格上漲，接著(zhù)粘膠短纖價(jià)格也出現持續上漲，粘膠短纖行業(yè)進(jìn)入成長(cháng)期，粘膠短纖產(chǎn)量持續增加。近年產(chǎn)量增速在15%-25%之間，預計2009-2010年產(chǎn)量復合增長(cháng)速度將在15%-20%之間。

近年，國內粘膠短纖產(chǎn)能變化與產(chǎn)量變化基本一致，基本上保持每年10-20萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能，粘膠纖維企業(yè)集中度明顯提升，市場(chǎng)份額逐漸向龍頭企業(yè)集中。2006年國內粘膠短纖產(chǎn)量110萬(wàn)噸，產(chǎn)量排名前十位的企業(yè)產(chǎn)量達72萬(wàn)噸，占65.46%。而粘膠長(cháng)絲產(chǎn)能則主要集中于保定天鵝、吉林化纖、新鄉化纖和宜賓絲麗雅四家企業(yè)，其市場(chǎng)份額在60%以上

2008年，根據中國加入WTO的相關(guān)規定，紡織品的出口不再受限，中國紡織品出口恢復快速增長(cháng)的勢頭。進(jìn)口保持平穩、出口迅速增長(cháng)，成為拉動(dòng)粘膠纖維需求的重要動(dòng)力。雖然在2008年遭遇金融危機的影響，但2009年以來(lái)，國內粘膠纖維行業(yè)景氣度迅速回升，經(jīng)營(yíng)情況大幅改善，粘膠纖維價(jià)格持續上漲，其中粘膠短纖表現更是尤為明顯。

根據國家統計局和海關(guān)的統計數據，我國2009年1-12月份粘膠纖維(包括短纖和長(cháng)絲)產(chǎn)量為151.22萬(wàn)噸，同比增加14.33%；1-12月份進(jìn)口粘膠纖維短纖5.22萬(wàn)噸，出口9.30萬(wàn)噸；進(jìn)口長(cháng)絲0.67萬(wàn)噸，出口6.95萬(wàn)噸；新增資源(產(chǎn)量＋短纖進(jìn)口＋長(cháng)絲進(jìn)口)157.10萬(wàn)噸，凈增資源140.85萬(wàn)噸，顯示中國粘膠纖維產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求較為強勁。

有機構預測，2009-2010年粘膠纖維產(chǎn)量復合增長(cháng)速度將達到15%-20%。但是，國內的粘膠纖維生產(chǎn)面臨原料供應瓶頸，需大量進(jìn)口漿粕以滿(mǎn)足需求。2006年，化學(xué)漿粕的產(chǎn)量?jì)H為90.1萬(wàn)噸，而僅粘膠短纖的生產(chǎn)就需要化學(xué)漿粕114-121萬(wàn)噸，存在巨大的供應缺口。

粘膠纖維發(fā)展現狀

粘膠纖維行業(yè)的發(fā)展，為社會(huì )提供了大量質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的產(chǎn)品，為國家財政、經(jīng)濟、出口和就業(yè)作出了巨大的貢獻。

2009年，中國經(jīng)濟持續快速增長(cháng)，全年增長(cháng)率達到8.7%，伴隨著(zhù)經(jīng)濟持續穩定發(fā)展，粘膠短纖市場(chǎng)結束了2008年以來(lái)持續下跌的局勢，迎來(lái)新一輪景氣行情，全年粘膠行業(yè)上下游都呈現出上漲的局面。尤其二季度以來(lái)，粘膠纖維價(jià)格持續上漲，其中粘膠短纖表現尤為明顯。粘膠短纖價(jià)格大幅上漲的原因主要有兩方面：一是紡織行業(yè)復蘇，下游需求旺盛，內需較為強勢，紡織行業(yè)的快速回暖將促進(jìn)粘膠纖維產(chǎn)品的消費，粘膠纖維價(jià)格受到支撐。另一方面，可替代纖維產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，對粘膠纖維價(jià)格有拉動(dòng)作用。2009/2010年棉花種植面積下降12%，使得棉花產(chǎn)量同比下降10%以上已成定局，2009年國內棉花因供應減少價(jià)格大幅上漲，預計棉花價(jià)格將平穩上漲。從目前情況來(lái)看，粘膠短纖價(jià)格有望繼續上漲，行業(yè)將維持高景氣度。

2009年，國內紗線(xiàn)錠數繼續快速增加，特別是一些噴氣紡、渦流紡擴容迅速，增加了粘膠短纖的需求。根據國家統計局數據，2009年全國紗線(xiàn)產(chǎn)量累計為2405.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.7%，紗線(xiàn)產(chǎn)量的增加拉動(dòng)了粘膠行業(yè)的率先復蘇。

我國是粘膠第一生產(chǎn)大國，目前短纖產(chǎn)能約145萬(wàn)噸，長(cháng)絲25萬(wàn)噸，產(chǎn)能和產(chǎn)量都占全球一半以上，在國內廠(chǎng)商中，行業(yè)前3大廠(chǎng)商的短纖產(chǎn)能占行業(yè)產(chǎn)能的50%左右，集中度非常高。相對于下游紡織行業(yè)而言，國內粘膠企業(yè)有一定的定價(jià)權，但由于行業(yè)的技術(shù)和資金壁壘不高，因此定價(jià)權并不突出。上市公司中，山東海龍、吉林化纖、新鄉化纖和南京化纖粘膠短纖產(chǎn)能分別達到27萬(wàn)噸、24萬(wàn)噸、6.5萬(wàn)噸、5.5萬(wàn)噸和3萬(wàn)噸，所占行業(yè)比重分別為18.6%、16.5%、4.5%、3.8%和2.1%，其中山東海龍、吉林化纖、新鄉化纖還具有粘膠長(cháng)絲生產(chǎn)能力。

目前，因為原料價(jià)格高位運行，粘膠企業(yè)生產(chǎn)成本高企，而粘膠纖維價(jià)格上漲受阻，部分粘膠企業(yè)的經(jīng)營(yíng)受到一定影響。隨著(zhù)第二季度紡織旺季的到來(lái)，加上國際棉價(jià)上漲后東南亞競爭優(yōu)勢將減弱、訂單將轉移至中國，織造企業(yè)開(kāi)機率會(huì )有所提高，將有利于粘膠纖維價(jià)格的上漲。可以預見(jiàn)，粘膠行業(yè)在未來(lái)較長(cháng)的一段時(shí)間內，會(huì )保持穩定、良好的發(fā)展態(tài)勢，而作為粘膠行業(yè)的代表企業(yè)，粘膠纖維上市公司在行業(yè)的帶動(dòng)下，也必將迎來(lái)更好的發(fā)展前景。

行業(yè)盈利及前景預測

粘膠短纖原材料價(jià)格近期上漲明顯，行業(yè)盈利情況將出現分化。粘膠短纖主要原材料為棉短絨和棉漿粕，2009年9月份以來(lái)，棉短絨和棉漿粕價(jià)格均出現明顯上漲，對行業(yè)盈利有不利影響。

而山東海龍和澳洋科技兩大龍頭企業(yè)均自備漿粕生產(chǎn)線(xiàn)，受原材料漲價(jià)影響較小，其中山東海龍漿粕產(chǎn)能28萬(wàn)噸，基本能夠實(shí)現自給；澳洋科技擁有漿粕產(chǎn)能8萬(wàn)噸，自給率低于山東海龍。作為行業(yè)內的龍頭，山東海龍還具有技術(shù)優(yōu)勢，目前已經(jīng)量化生產(chǎn)高濕模量纖維、阻燃纖維等高端產(chǎn)品。上述產(chǎn)品售價(jià)遠高于普通粘膠纖維，毛利率較高。另外，山東海龍正籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票，擬募集資金凈額不超過(guò)5億元，用于年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸差別化、功能化黃麻漿纖維和年產(chǎn)3萬(wàn)噸高白、細旦、差別化粘膠短纖項目，以進(jìn)一步鞏固行業(yè)優(yōu)勢地位。

2009年，除山東海龍外，其它六家公司漲幅相差不大。保定天鵝2009年的毛利率最低，為8.28%，同比漲幅卻最大，達到26.81個(gè)百分點(diǎn)。山東海龍毛利率最為穩定，2009年同比僅增長(cháng)了6.66個(gè)百分點(diǎn)。毛利率上升反映了企業(yè)化纖業(yè)務(wù)盈利水平得到進(jìn)一步提高，粘膠纖維上市公司毛利率全線(xiàn)上升，平均漲幅為13.63個(gè)百分點(diǎn)。

2010年，全球棉花供需不平衡，棉花供不應求，棉花價(jià)格也隨之高漲，而粘膠短纖做為棉紡行業(yè)主要的原料之一，價(jià)格也水漲船高。今年以來(lái)，企業(yè)訂單持續增長(cháng)，下游需求的增長(cháng)對粘膠行業(yè)產(chǎn)生了明顯的拉動(dòng)作用。

近日，工信部發(fā)布了《粘膠纖維行業(yè)準入條件》公告，為促進(jìn)粘膠纖維產(chǎn)業(yè)結構調整和升級，防止低水平重復建設，減少資源浪費，實(shí)現可持續健康發(fā)展提供了重要保障。準入條件明確提出，改擴建粘膠纖維項目的差別化率要高于30%，并要求新建產(chǎn)能需要有新型替代原料的配套，這將促進(jìn)新型原料的開(kāi)發(fā)。目前，上市公司中山東海龍利用黃麻開(kāi)發(fā)的麻賽爾纖維，吉林化纖開(kāi)發(fā)的天竹纖維都受到了市場(chǎng)的歡迎，新鄉化纖也有竹纖維生產(chǎn)。

粘膠纖維的發(fā)展，行業(yè)所面臨的將是增長(cháng)方式的根本轉變，企業(yè)要向技術(shù)、環(huán)保、效益型發(fā)展，尤其重視差別化粘膠纖維新品的研究開(kāi)發(fā)，落實(shí)高新技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。從中長(cháng)期看，人口的增加和城市化的進(jìn)程都會(huì )推動(dòng)粘膠纖維的發(fā)展。

目前粘膠纖維行業(yè)面臨的主要困難是，原料供應緊張且價(jià)格不斷上漲，產(chǎn)能增加過(guò)快，常規品種競爭加劇。不斷開(kāi)發(fā)新的原料，提高纖維的差別化率是粘膠企業(yè)當前面臨的重要課題。由于天然纖維的發(fā)展受限于自然條件、耕地條件、科技創(chuàng )新周期等因素，而合成纖維又受能源、成本、污染等因素的制約，粘膠纖維具有源自天然，回歸天然的特性，必將是未來(lái)紡織纖維發(fā)展的主要方向。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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