7月23日訊　本年度，國內現貨價(jià)格在7月9日達到10年來(lái)高點(diǎn)后，近日開(kāi)始小幅下滑。對比近8年國內現貨走勢圖形，本年度明顯“與眾不同”：截至目前，運行曲線(xiàn)雖然類(lèi)似2005和2009年，但重心大幅上移超過(guò)3000元/噸；年度后期(進(jìn)入7月)雖然也向中間區域靠攏，但仍然高高在上。

近日現貨的向下運行應屬理性回調，因為供需因素已經(jīng)悄然變化，需求方面：1、紡織生產(chǎn)進(jìn)入為期三個(gè)月的傳統淡季，耗棉正常減少；2、紡企庫存相比往年明顯提高，采購需求更顯不足；3、棉價(jià)出現下滑，需補庫的企業(yè)進(jìn)一步壓后采購時(shí)間；4、一些庫存過(guò)長(cháng)企業(yè)甚至開(kāi)始拋售棉花，工業(yè)庫存再次轉化為商業(yè)庫存。供給方面：1、棉企擔心價(jià)格下滑，出貨增加；2、國家隨時(shí)可能拋儲，60萬(wàn)噸成為潛在供應；3、新棉即將上市，預期供應量加大。

2009/10年度注定是一個(gè)不平凡的年度，即將到來(lái)的2010/11年度或許也將有一個(gè)不尋常的起點(diǎn)：從歷史數據看，過(guò)去7年新舊年度皮棉的接軌價(jià)格在12700-14300元/噸區間，上下價(jià)差僅1600元。而本年度，市場(chǎng)多方預期接軌價(jià)格將在16000元/噸左右。

但究竟在什么價(jià)位接軌，后市仍有一定變數：

1、天氣情況。今年棉花生產(chǎn)持續受到不利天氣的影響：春播低溫，播種推遲10-20天，棉苗偏弱；苗期新疆大范圍降溫降水，受災嚴重，部分絕收地區雖進(jìn)行補種，但生長(cháng)推遲，其他地區也不斷傳來(lái)災情；6月天氣恢復，各地棉花迅速修復，長(cháng)勢好轉，但進(jìn)入7月，長(cháng)江流域持續強降雨已半月有余，受災地區不斷擴大，近日山東部分地區也遭強降雨襲擊，棉花倒伏、蕾鈴脫落。不利氣候一方面將直接導致棉花減產(chǎn)，一方面生長(cháng)進(jìn)度繼續推遲，不僅影響上市時(shí)間，也使坐桃期縮短進(jìn)而影響產(chǎn)量。

2、棉農心理及市場(chǎng)博弈。由于幾方面原因，棉農對新年度收購價(jià)預期較高，如果達不到預期，可能會(huì )推遲出售：(1)今年小麥、玉米收購價(jià)明顯提高，山東德州地區小麥收購價(jià)已達1.02元/斤，玉米也在9毛以上，加上大蒜、辣椒等其他經(jīng)濟作物價(jià)格上漲，棉農對棉花的期望值很高；(2)2009年收購價(jià)前低后高，而08年情況也很類(lèi)似，很多較早交售的棉農越來(lái)越覺(jué)得吃虧，推遲交售的心理增強；(3)隨著(zhù)種糧增收和外出打工收入提高，很多地區棉花收入在農民總收入中所占比重持續下降，農民不再依靠賣(mài)棉為生，交售積極性下降。

即便如此，歷數往年情況，在新棉收購環(huán)節的博弈中，棉農仍始終處于弱勢。一方面由于棉農力量分散，難以形成價(jià)格聯(lián)盟；一方面掌握的市場(chǎng)信息仍相對有限，并且不愿承擔過(guò)高的風(fēng)險，落袋為安心理很強。所以雖然今年多數棉農的心理預期都在4元/斤左右，但在加工廠(chǎng)擔心市場(chǎng)風(fēng)險，推遲收購的情況下，價(jià)格下行的可能性仍然很高。

3、紡織形勢。金融危機之前幾年，紡織行業(yè)持續出現過(guò)“淡季不淡”的情況，而今年之所以呈現明顯的淡季特點(diǎn)，一定程度上也受到一些因素的影響：(1)隨著(zhù)棉、紗價(jià)格持續上漲，下游無(wú)論是織造企業(yè)還是中間商，都積累了一定的原料庫存，銷(xiāo)售市場(chǎng)稍一轉淡，企業(yè)立刻停止采購，加之原料價(jià)格下滑，一些企業(yè)甚至開(kāi)始拋售庫存；(2)由于下半年全球經(jīng)濟形勢難測，采購商對市場(chǎng)難以把握，訂單量有所減少，加之人民幣升值等因素影響，企業(yè)對中遠期訂單表現謹慎，接單量也有所減少。

9月份紡織服裝行業(yè)將迎來(lái)銷(xiāo)售旺季，但一方面全球及國內經(jīng)濟復蘇形勢都比較復雜，經(jīng)濟增速面臨下滑，一些國家甚至已經(jīng)重啟新一輪刺激措施，使紡織消費重現上半年的高增速存在困難。一方面雖然進(jìn)入7月以來(lái)人民幣匯率呈現雙向波動(dòng)，但市場(chǎng)的升值預期仍然較高，人民幣長(cháng)期升值趨勢也較難改變，紡企利潤可能削減。同時(shí)，下半年紡企融資形勢也較難預測，銀行貸款有適度收緊的可能，社會(huì )資金的進(jìn)入速度也可能減緩；而一旦各環(huán)節增速下降，紡織業(yè)勞動(dòng)力和原料成本提高的影響將更加明顯，企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度將加大。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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