氨綸行業(yè)目前的再度提價(jià)是否是加速趕頂？看量瞧人頭,看價(jià)盯石油,氨綸的拐點(diǎn)在哪里,業(yè)內人士比我們更清楚,而他們更多在探討風(fēng)險因素。

4月9日,氨綸行業(yè)協(xié)會(huì )將氨綸40D售價(jià)統一上調至59000-60000元/噸。如果說(shuō)2009年的提價(jià)令氨綸行業(yè)整體扭虧為盈,那么今年的提價(jià)已使其徹底擺脫了頹勢。記者調研得知,部分氨綸企業(yè)目前真實(shí)毛利率已超20%。提價(jià)后,市場(chǎng)進(jìn)一步出現樂(lè )觀(guān)情緒,將風(fēng)險拋至腦后,氨綸價(jià)格拐點(diǎn)未來(lái)將在不知不覺(jué)中臨近。

雖然行業(yè)協(xié)會(huì )已經(jīng)提價(jià),但目前下游廠(chǎng)家對氨綸40D報出的接單價(jià)格仍停留在57000元/噸。由于下游紡織服裝企業(yè)對后續訂單較為謹慎,傾向于使用前期囤積庫存生產(chǎn),經(jīng)銷(xiāo)商也急于以?xún)?yōu)惠價(jià)格獲利出貨。顯然,達到60000元/噸的目標價(jià)還需要一個(gè)過(guò)程。

柯橋紡織指數辦公室專(zhuān)家蔣建仁認為,此輪景氣周期,氨綸40D的最高價(jià)格將會(huì )達到65000元/噸,然后會(huì )形成向下的拐點(diǎn),目前氨綸40D最多還有14%的提價(jià)空間。雖然繼續看漲氨綸價(jià)格,但蔣建仁認為券商對氨綸上市公司的業(yè)績(jì)預測過(guò)高,“2010年每股收益應該在1元以下。”

需求再提升空間有限

氨綸有紡織的“工業(yè)味精”之稱(chēng),作為面料添加劑,用量?jì)H占3%,所以提價(jià)相對容易。其作用是使面料柔軟而富有彈性。蔣建仁認為,氨綸雖然是高檔面料的必需品,但用量卻非一成不變。如果氨綸價(jià)格過(guò)高,下游會(huì )犧牲部分面料彈性而減少氨綸用量,或者為求降低成本選擇替代材料。

目前氨綸下游需求強勁回升,包紗(占氨綸需求的85%)開(kāi)工率是80%左右,經(jīng)編開(kāi)工率接近80%,而景氣最高的時(shí)候,包紗的開(kāi)工率為90%,實(shí)際上已經(jīng)沒(méi)有多少提升的空間。而目前紡織企業(yè)整體開(kāi)工率為85%,最好的時(shí)候也僅90%。

紡織行業(yè)目前復蘇強勁,在確保國內需求的基礎上,出口已經(jīng)大幅好轉,蔣建仁介紹,從紡織的出口量來(lái)說(shuō),現在離經(jīng)濟危機前的峰值還有20%左右的空間可以恢復,紡織出口見(jiàn)頂,則氨綸也見(jiàn)頂。

出口繼續復蘇,但下游紡織的需求增量卻可能增長(cháng)緩慢,其主要原因是勞動(dòng)力受限。上海紡織控股(集團)公司副總裁朱勇介紹,現在紡織企業(yè)的訂單和開(kāi)工率普遍很滿(mǎn),想進(jìn)一步增加產(chǎn)能,但工人卻不夠,現在上海地區1500元/月的薪水已經(jīng)不能令一線(xiàn)紡織工人穩定,流動(dòng)性較大。

勞動(dòng)密集型的行業(yè),如果不能解決人的問(wèn)題,產(chǎn)能增長(cháng)受限,將會(huì )傳導至上游氨綸的需求,這已成為行業(yè)較為突出的矛盾。

朱勇介紹,金融危機后生存下來(lái)的紡織企業(yè)情況有好轉,今年前兩個(gè)月出口訂單飽滿(mǎn)是受?chē)饬闶凵萄a庫存需求的帶動(dòng)。而好景不長(cháng),3月份服裝紡織出口同比、環(huán)比均下降,甚至比2009年3月份還低,國外補庫存需求在下降。可以看出,國外消費整體仍處于低潮。朱勇認為,雖然出口仍有上升空間,但會(huì )以時(shí)間換空間的方式完成,沒(méi)有爆發(fā)性增長(cháng)的可能。

氨綸行業(yè)的毛利率與石油價(jià)格正相關(guān),上市公司最高毛利率為40%,出現在石油價(jià)格為140美元/桶的時(shí)候,而當時(shí)行業(yè)整體毛利率為30%,已經(jīng)吸引大量資本介入。

氨綸行業(yè)周期很短,只有2-3年。據第一紡織網(wǎng)負責人汪前進(jìn)介紹,目前形成1萬(wàn)噸產(chǎn)能僅需4億-5億元資金,而且1年左右時(shí)間就可以投產(chǎn)。此外,技術(shù)門(mén)檻也越來(lái)越低,“五年前門(mén)檻高,現在連機器設備都國產(chǎn)化了。”

據統計,2010年四季度氨綸行業(yè)將有煙臺氨綸(002254,股吧)、曉星珠海、江蘇太光、杭州藍孔雀、英威達佛山、紹興華海近4萬(wàn)噸新產(chǎn)能投產(chǎn)。隨著(zhù)出口好轉,新的氨綸產(chǎn)能擴張計劃也開(kāi)始出現,僅以上市公司為例,煙臺氨綸3月15日就公告新建年產(chǎn)7000噸舒適氨綸項目,預計14個(gè)月內投產(chǎn)。而本已倒閉的生產(chǎn)企業(yè)也在重建產(chǎn)能恢復生產(chǎn),比如五環(huán)氨綸已經(jīng)重組,據了解其規劃產(chǎn)能達上萬(wàn)噸。

兩年前氨綸向下拐點(diǎn)產(chǎn)生時(shí),國內CPI居高不下,政府加大緊縮力度,同時(shí),人工成本上升,人民幣不斷升值,新產(chǎn)能擴建使氨綸行業(yè)面臨困境的情況。

來(lái)源： 中國紡織網(wǎng)

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