在12月1日人民幣對美元中間價(jià)大跌156個(gè)基點(diǎn)之后，央行相關(guān)人士表示，央行將在保持人民幣匯率基本穩定的基礎上繼續進(jìn)行匯率改革。雖然2日人民幣對美元中間價(jià)較上一交易日只下跌22個(gè)基點(diǎn)，但國內即期外匯市場(chǎng)上，人民幣對美元于午盤(pán)15時(shí)后一直穩定在6.8870元的當日波動(dòng)區間下限。

2日，人民幣對美元以6.8527元的中間價(jià)較上一交易日再跌22個(gè)基點(diǎn)。中國外匯交易中心人民幣對美元在詢(xún)價(jià)系統收報6.8870元，再度封于跌停。當日美元對人民幣一年期選擇權隱含波動(dòng)率午后買(mǎi)盤(pán)報價(jià)達16.5%，刷新了早盤(pán)剛剛創(chuàng )下的2003年有紀錄以來(lái)的高點(diǎn)紀錄。與此同時(shí)，海外NDF市場(chǎng)上一年期人民幣兌美元報價(jià)為7.2950元，較上一交易日再跌270點(diǎn)。

人民幣兌美元連續4日貶值，且在國內即期外匯市場(chǎng)連續兩天跌停，被視做人民幣開(kāi)啟貶值局面的信號。興業(yè)銀行資金運營(yíng)中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委認為，人民幣不僅可以貶值也應當貶值。“根據國際清算銀行提供的有效匯率指數計算，9、10月份人民幣的名義有效匯率和實(shí)際有效匯率年升值率分別達到了9.4%和14.4%，升值速度顯然過(guò)快，對于出口無(wú)疑是雪上加霜。其二，在人民幣匯率波幅擴大到0.5%后，當前國內外物價(jià)水平較為穩定，國際資本流動(dòng)性速度比較低的情況下，正是增強人民幣匯率彈性的好時(shí)機。”

魯政委表示，即將舉行的第五次中美戰略經(jīng)濟對話(huà)中，匯率問(wèn)題將徹底淡出，且FDI數據自8月以來(lái)一直延續總體下滑趨勢，當前人民幣匯率貶值的最佳時(shí)機已經(jīng)到來(lái)，波動(dòng)幅度加大、并進(jìn)行適度可控貶值的環(huán)境已經(jīng)具備。

不過(guò)，美國財政部國際事務(wù)次長(cháng)麥考密克在周一表示，財政部長(cháng)保爾森周四和周五到訪(fǎng)北京進(jìn)行中美高層“戰略經(jīng)濟對話(huà)”期間，還將促請中國政府官員讓人民幣進(jìn)一步升值。使得國際壓力減輕的說(shuō)法仍存疑慮。

同時(shí)江蘇銀監局局長(cháng)于學(xué)軍在接受采訪(fǎng)時(shí)認為，雖然上周央行大幅降息后加大了人民幣貶值壓力，但是在當前經(jīng)濟增速放緩的情況下，人民幣大幅貶值可能導致熱錢(qián)由之前的流入轉為流出，進(jìn)而導致部分企業(yè)資金鏈斷裂。“當前并不是進(jìn)行匯率制度改革的好時(shí)機，一切應當以穩定為主。”

4月末、5月初人民幣巨幅升值時(shí)，于學(xué)軍就曾指出本輪美元貶值已基本見(jiàn)底，至年底很可能出現貶值而非繼續升值。他說(shuō)，熱錢(qián)流出與人民幣貶值之間很難說(shuō)誰(shuí)是因誰(shuí)是果，不管是否有熱錢(qián)流出的因素在其中，只要美元保持強勢，人民幣幣值下調也在情理之中。

資深經(jīng)濟策略師梁福濤同樣認為，人民幣是否將持續貶值的根源要看經(jīng)濟基本面。“國內經(jīng)濟增速正在下滑，進(jìn)口的可能性下滑使貿易順差發(fā)生變化，緩解了人民幣升值壓力。雖然人民幣利率大幅下調，但是利差仍比美國要高，利率下調沒(méi)有直接導致人民幣匯率下跌，但是卻改變了匯率預期。”

他強調，近期美元短期走強使得人民幣貶值預期有所升溫，可以肯定一點(diǎn)，就是外匯政策已經(jīng)放棄主張升值。“但人民幣有效匯率貶值幅度并不大，因此匯率調整還是傾向于一種中性浮動(dòng)，后市如何還要觀(guān)察美元走勢。”

來(lái)源： 中國證券網(wǎng)

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