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美國農業(yè)部三月棉花展望報告

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道紡織要聞發(fā)布時(shí)間：2010-03-14

資訊導讀：要點(diǎn)：2009年美國紡織品和服裝凈進(jìn)口下降2009歷年美國紡織品和服裝貿易（所有纖維）連續

要點(diǎn)：2009年美國紡織品和服裝凈進(jìn)口下降

2009歷年美國紡織品和服裝貿易（所有纖維）連續第二年減少。2009年纖維產(chǎn)品總進(jìn)口達到 162 億磅（相當于未加工纖維），這是自 2006年以來(lái)的最低進(jìn)口量。同時(shí)，纖維產(chǎn)品出口繼續下降至 31 億磅，這是15年中的最低水平。因此，2009年纖維產(chǎn)品凈進(jìn)口只有 131 億磅，較 2008年減少大約 7％，這是5年中的最低水平。

棉產(chǎn)品依然構成2009年紡織品貿易的最大部分，占全部?jì)暨M(jìn)口的 56％。人造纖維占 38％，而其他纖維構成剩余的6％。2009年，美國棉產(chǎn)品進(jìn)口減少 10％，至 88 億磅，而紡織品減少大約 19％，至 15 億磅，棉產(chǎn)品凈進(jìn)口減少至 73 億磅，是自 2004年以來(lái)的最低水平。

圖 1 美國紡織服裝纖維產(chǎn)品凈進(jìn)口

美國國內棉花形勢展望

美國棉花供應量未調整，需求小幅上調

2009/10 年美國棉花產(chǎn)量依然約 1240 萬(wàn)包（陸地棉 1200 萬(wàn)包，超長(cháng)絨棉（ELS)390,000 包），相比之下，上年產(chǎn)量為 1280 萬(wàn)包。美國農業(yè)部將于 5月11日發(fā)布2009年最終產(chǎn)量預估報告。根據目前的產(chǎn)量預估以及年初 630 萬(wàn)包庫存計算，今年美國棉花供應量累計 1870 萬(wàn)包，較 2008/09 年減少 18％，是自 1998/99 年以來(lái)的最低供應量。

雖然3月報告未調整棉花供應量，但2009/10 年美國棉花需求預估被小幅修正，美國紡織廠(chǎng)用量預估上調，而出口預估未調整。目前美國棉花需求總量預計為 1550 萬(wàn)包，較 2008/09 年減少 8％，是自 1998/99 年跌至 1470 萬(wàn)包之后的最低水平。

本月報告把 2009/10? 年美國棉紡織廠(chǎng)用量上調 100,000 包，至 350 萬(wàn)包，原因是近期數據顯示棉紡廠(chǎng)用量反彈，衡量紡織廠(chǎng)棉花消費量改善的一個(gè)參照標準是紡織品庫存減少。如圖所示，庫存對出貨比率已將較一年前大幅下降，回到了“正常”水平。當庫存在一年之內不斷減少的同時(shí)，近幾個(gè)月，每月棉花消費量的季節性調整年率(SAAR)明顯反彈。根據近3個(gè)月（2009年11月－2010年1月）的數據，SAAR 平均超過(guò) 360 萬(wàn)包，從8月－1月，SAAR 平均在 340 萬(wàn)包以上。雖然近期紡織廠(chǎng)行為有所改善，但 2009/10 年棉紡織廠(chǎng)用量依然低于去年，預期是近 115 年中的最低水平。

圖 2 美國紡織品庫存/出貨比率

相反，本月報告未調整2009/10 年美國棉花出口預估，依然維持在 1200 萬(wàn)包。由于全球經(jīng)濟好轉，外國棉花進(jìn)口需求以及紡織廠(chǎng)需求都開(kāi)始反彈。但是，供應量減少，今年來(lái)自一些國家的競爭加劇，因此，美國所占的全球棉花貿易比例下降。2009/10 年，美國所占世界貿易比例預計為 35％，接近長(cháng)期平均比例，相比之下，去年為 44％，2007/08 年為 36％。

庫存下調；季年平均價(jià)格上調

2009/10 年美國棉花需求預期大于產(chǎn)量，庫存預期連續第二年減少。2009/10 年，美國期末庫存目前預計為 320 萬(wàn)包，大約是去年的一半。此外，2009/10 年隱含的庫存對用量比估計接近 21％，相比之下，2008/09 年大約是 38％。因此，陸地棉農場(chǎng)價(jià)格預期高于上年。2009/10 年陸地棉平均價(jià)格目前預測的區間在 60.6-65.5 美分/磅，相比之下，2008/09 年平均在 47.8 美分/磅。

2009美國零售棉花消費量持續下降

美國國內棉花消費量（紡織廠(chǎng)用量加紡織品凈進(jìn)口）連續三個(gè)歷年呈現減少趨勢，2009年只有 89 億磅（相當于未加工纖維）。較2008年減少 11％，而上年減少 7％。2009年減少的主要原因是棉產(chǎn)品進(jìn)口下降，美國紡織廠(chǎng)用量和產(chǎn)品出口雙雙下降，與進(jìn)口減少基本上相互抵消。2009年美國進(jìn)口為 88 億磅，是2003年以來(lái)的最低進(jìn)口量；同時(shí)，產(chǎn)品出口下滑至 15 億磅，是自 1996年以來(lái)的最低水平。因此，2009年人均零售消費量大約也減少至17年最低水平，人均 29 磅。

圖 3 美國國內棉花消費量

國際棉花形勢展望

2009/10 年全球產(chǎn)量下調

2009/10 年世界棉花產(chǎn)量預期較上年減少 5％，至 1.022 億包。雖然 2009/10 年部分主要棉花生產(chǎn)國家的產(chǎn)量預期增長(cháng)，如印度、巴基斯坦、巴西和澳大利亞，但其他國家的產(chǎn)量則預期減少，減產(chǎn)幅度大于增產(chǎn)幅度。

2009/10 年中國棉花產(chǎn)量預期較上年減少 14％，至 3150 萬(wàn)包。同期，烏茲別克斯坦棉花預期減少 11％，至 410 萬(wàn)包，而美國產(chǎn)量預期較上年減少 3％。2009/10 年全球棉花產(chǎn)量減少的主要原因是 2008年爆發(fā)經(jīng)濟危機以及生產(chǎn)成本增加，導致棉花種植面積減少。

2009/10 年世界棉花種植面積預期在 3040 萬(wàn)公頃，較上年減少 1％，是20 多年最小的種植面積，除印度是個(gè)例外，大部分主要棉花生產(chǎn)國家，如中國、巴西和烏茲別克斯坦 2009/10 年棉花種植面積都有所減少。非洲法郎區2009/10 年種植面積也預期減少 8％，至 140 萬(wàn)公頃。全球單產(chǎn)預期在 733 磅/公頃，較 2008/09 年減少 4％。

2009/10 年世界棉花貿易預期回升

2009/10 年世界棉花進(jìn)口預期在 3440 萬(wàn)包，較上年擴大 15％（440 萬(wàn)包）。主要棉花進(jìn)口國家的進(jìn)口預期大幅反彈，如中國、巴基斯坦和土耳其。中國2009/10 年棉花進(jìn)口預期較上年提高 36％，至? 950 萬(wàn)包。如果確實(shí)如此，中國預期進(jìn)口量將再次顯示，2008年經(jīng)濟危機影響已經(jīng)大大減弱。巴基斯坦預期進(jìn)口 250 萬(wàn)包棉花，較上年增加 28％。土耳其 2009/10 年進(jìn)口棉花預期達到 350 萬(wàn)包，較上年增加 21％。孟加拉國、印尼、墨西哥的棉花貿易也預期擴大，這些國家的棉花進(jìn)口預期分別較上年提高 5％，至400 萬(wàn)包，提高4％，至 210 萬(wàn)包，以及提高15％，至 150 萬(wàn)包。

當美國和巴西出口預期分別減少 10％和27％，至 1200 萬(wàn)包和200萬(wàn)包時(shí)，部分其他主要棉花出口國家的出口則顯示增加。2009/10 年印度出口預期幾乎是上年的三倍，達到 610 萬(wàn)包。澳大利亞出口預期為 180 萬(wàn)包，較上年增加 50％。2009/10 年烏茲別克斯坦和非洲法郎區出口預期分別較上年提高 30％和3％，至 390 萬(wàn)包和230 萬(wàn)包。

2009/10 年全球棉紡廠(chǎng)用量預期被上調

2009/10 年全球棉花消費量預計在 1.157 億包，較上年增加 5％，因為2010年全球經(jīng)濟情景好轉。中國紡織廠(chǎng)用量預期大幅提高，中國紡織廠(chǎng)棉花用量預期較上年增長(cháng) 8％，至 4750 萬(wàn)包。印度預期消費 1920 萬(wàn)包棉花，較上年增長(cháng) 7％，創(chuàng )歷史最大年度消費量。巴基斯坦紡織廠(chǎng)棉花用量預期增長(cháng) 2％，至 1180 萬(wàn)包。土耳其2009/10 年棉花用量預期為 530 萬(wàn)包，較上年增長(cháng) 6％。同時(shí)，2009/10 年美國棉花消費量預計減少 2％，至 350 萬(wàn)包。

2009/10 年全球庫存減少，棉花價(jià)格猛漲

2009/10 年世界期末棉花庫存預計為 5140 萬(wàn)包，較上年減少 18％。這是世界庫存連續第三年減少，創(chuàng )10年數量及百分比同比最大跌幅。全球庫存趨緊導致棉花價(jià)格上揚。 2009/10 年 Cotlook 遠東 A 指數目前預計為每磅 78 美分，較上年提高 28％。近年來(lái)，全球棉花消費量擴大，而產(chǎn)量下降，庫存減少，推高棉花價(jià)格。

圖 4 世界棉紡廠(chǎng)用量因經(jīng)濟前景好轉而反彈

圖 5 全球庫存減少推動(dòng)棉花價(jià)格

報告亮點(diǎn)

2010 歷年世界經(jīng)濟復蘇預期導致中國紡織品出口反彈。根據（美國農業(yè)部）經(jīng)濟研究局（ERS）的一個(gè)模式預測，2010年出口規模預計擴大 15％。這相當于 600 萬(wàn)包棉紡織廠(chǎng)用量，而 2009年減少 500 萬(wàn)包。匯率也影響中國紡織品出口，這個(gè)預測假設人民幣/美元匯率的年率從4月份開(kāi)始升值 3.3％。請注意，然而，按照通貨膨脹－調整、貿易－加權計算，這個(gè)預測推測人民幣在 2010年小幅貶值。但是，按照 ERS 模式推算，全球收入變化對中國紡織品出口的影響大于匯率影響。

當 2009年中國國內經(jīng)濟也開(kāi)始放緩的時(shí)候，中國依然是世界上增長(cháng)最快的主要經(jīng)濟，2009年中國生活消費品零售銷(xiāo)售增長(cháng) 16％。2010年，中國經(jīng)濟增長(cháng)率預期再次超過(guò) 10％。收入和零售增長(cháng)顯示，中國紡織產(chǎn)品消費量將擴大，雖然棉花價(jià)格相對聚酯較高，可能意味著(zhù)聚酯消費量增長(cháng)幅度大于棉產(chǎn)品。由于缺乏確切的中國國內消費量數據，因此，很難回答此類(lèi)問(wèn)題。

圖 6 中國棉紡織品凈出口：年度棉花

然而，2009年美國從中國進(jìn)口的紡織產(chǎn)品檢驗數據發(fā)現，棉纖維比例提高。尚不清楚相對的纖維價(jià)格是否對2009年中國國內紡織品消費形成不同影響。在美國長(cháng)達數十年的廣泛促銷(xiāo)計劃可能使得美國市場(chǎng)更加善于接受棉紡織品，即使相關(guān)的纖維價(jià)格減少了其他國家和地區的消費量。

中國2010年1月棉紡織品進(jìn)口到目前為止創(chuàng )下自 1995年1月以來(lái)的最大月度同比增幅。增幅最大的是紗線(xiàn)，目前尚不清楚進(jìn)口猛增是因為出口訂單增加，還是反映國內消費量增長(cháng)。在過(guò)去，中國服裝出口的很大比例是再加工紡織品，但是自從多種纖維協(xié)議于 2005年結束之后，中國國內紡織品生產(chǎn)從規模到復雜程度都得到提高，服裝出口和紡織品進(jìn)口之間的關(guān)聯(lián)度已經(jīng)減弱。進(jìn)口增加也可能是因為國內棉花供應的問(wèn)題。

美國農業(yè)部關(guān)于中國棉紡織廠(chǎng)的用量預測采用了多種信息，包括紡織品出口評估，但是，能夠獲得的關(guān)于中國棉花的工業(yè)情報和證據也成為考慮因素。美國農業(yè)部根據紡織廠(chǎng)用量預測的中國國內棉花消費量，以及ERS的紡織貿易預估都相對較低。大部分年份的隱含評估是大約人均 2 公斤，相比之下，其他評估是人均 3 公斤，或者更高。不過(guò)，來(lái)自中國的數據的可靠性意味著(zhù)對中國最終用戶(hù)的任何評估都會(huì )出現巨大的誤差。中國經(jīng)濟正在取代日本，成為世界第二大經(jīng)濟，因此，了解中國國內消費量的重要性將穩定增長(cháng)，中國消費者在決定世界棉花消費量增長(cháng)比例中所發(fā)揮的作用也將穩定提升。

圖 7 中國真實(shí)匯率

USDA 2009-10 世界棉花供需

世界棉花供需 1/? 百萬(wàn)包每包480磅
?	供量			用量		?	?
地區	年初庫存	產(chǎn)量	進(jìn)口	國內用量	出口	損失/2	期末庫存
?	????????? ?????????????2009/1009年（預計）
世界 3/
2月	62.42? 102.74??? 33.76? 115.53??? 33.77? -2.46? 52.08
3月	62.42? 102.24??? 34.39? 115.70??? 34.40? -2.46? 51.41
美國
2月	6.34?? 12.40???? 0.01??? 3.40??? 12.00?? 0.04?? 3.30
3月	6.34?? 12.40???? 0.01??? 3.50??? 12.00 ??0.04?? 3.20
全部其他國家??????????
2月	56.08?? 90.34??? 33.76? 112.13??? 21.77? -2.50? 48.78
3月	56.08?? 89.84??? 34.38? 112.20??? 22.40? -2.50? 48.21
主要出口國家4/
2月	22.08?? 42.81???? 1.36?? 28.21??? 18.74? -0.19? 19.49
3月	22.08?? 42.81???? 1.36?? 28.21??? 19.14? -0.19? 19.08
中亞 5/
2月	3.49??? 6.37???? 0.01??? 1.59???? 6.02?? 0.00?? 2.26
3月	3.49??? 6.17???? 0.01??? 1.59???? 5.92?? 0.00?? 2.16
非洲法郎區 6/
2月	0.70??? 2.38?????? 3/??? 0.19???? 2.26?? 0.00?? 0.64
3月	0.70??? 2.38?????? 3/??? 0.19???? 2.26?? 0.00?? 0.64
南半球 7/
2月	7.38??? 9.14???? 0.35??? 5.51???? 4.49? -0.20?? 7.07
3月	7.38??? 9.34???? 0.35??? 5.51???? 4.59? -0.20?? 7.16
澳大利亞
2月	0.93??? 1.75?????? 3/??? 0.04???? 1.70? -0.07?? 1.01
3月	0.93??? 1.75?????? 3/??? 0.04???? 1.80? -0.07?? 0.91
巴西
2月	4.99??? 5.55???? 0.10??? 4.20???? 2.00? -0.15?? 4.59
3月	4.99??? 5.75???? 0.10??? 4.20???? 2.00? -0.15?? 4.79
印度??
2月	9.77?? 23.50???? 0.60?? 19.20???? 5.70?? 0.00?? 8.97
3月	9.77?? 23.50???? 0.60?? 19.20???? 6.10?? 0.00?? 8.57
主要進(jìn)口國家 8/
2月	32.24?? 45.02??? 29.77?? 79.70???? 2.00? -2.31? 27.64
3月	32.24?? 44.52??? 30.39?? 79.77???? 2.24? -2.31? 27.46
墨西哥
2月	0.77??? 0.42???? 1.50??? 1.90???? 0.10?? 0.03?? 0.66
3月	0.77??? 0.42???? 1.50??? 1.90???? 0.10?? 0.03?? 0.67
中國
2月	22.37?? 32.00???? 9.00?? 47.50???? 0.08? -2.50? 18.29
3月	22.37?? 31.50???? 9.50?? 47.50???? 0.08? -2.50? 18.29
歐盟 27 9/
2月	0.66??? 1.01???? 0.92??? 1.00???? 1.07?? 0.05?? 0.47
3月	0.66??? 1.01???? 0.92??? 1.00???? 1.07?? 0.05?? 0.47
土耳其
2月	1.63??? 1.70???? 3.30??? 5.10???? 0.13?? 0.00?? 1.41
3月	1.63??? 1.70???? 3.50??? 5.30???? 0.15?? 0.00?? 1.38
巴基斯坦
2月	4.44??? 9.80???? 2.75?? 12.00???? 0.50?? 0.03?? 4.46
3月	4.44??? 9.80???? 2.50?? 11.75???? 0.70?? 0.03?? 4.26
印尼
2月	0.35??? 0.03???? 2.08??? 2.05???? 0.02?? 0.05?? 0.33
3月	0.35??? 0.03???? 2.08??? 2.05???? 0.02?? 0.05?? 0.33
泰國
2月	0.30??? 0.01???? 1.80??? 1.78???? 0.00?? 0.03?? 0.31
3月	0.30??? 0.01???? 1.80??? 1.78???? 0.01?? 0.03?? 0.30
孟加拉
2月	0.70??? 0.04???? 4.00??? 4.00???? 0.00?? 0.01?? 0.73
3月	0.70??? 0.04??? ?4.00??? 4.00???? 0.00?? 0.01?? 0.73
越南
2月	0.24??? 0.01???? 1.35??? 1.35???? 0.00?? 0.00?? 0.25
3月	0.24??? 0.01???? 1.50??? 1.45???? 0.00?? 0.00?? 0.30

1/ 市場(chǎng)年度始于8月1日。由于四舍五入及其他因素，總量可能不嚴謹，貿易可能不平衡。?? 2/ 反映棉花一般損耗或在銷(xiāo)售渠道中的損失；對于澳大利亞、巴西、中國和美國來(lái)說(shuō)，反映的是供量減去總用量后的隱含庫存與期末庫存之間的差。 3/ 少于 5,000 包。 4/ 除列入表中的國家和地區之外，還包括埃及和敘利亞。5/ 阿塞拜疆、阿薩克斯坦、吉爾吉斯坦、塔吉克斯坦、土庫曼斯坦、以及烏茲別克斯坦。 6/ 貝寧、布基納法索、喀麥隆、中非共和國、乍得、科特迪瓦、馬里、尼日利亞、塞內加爾、以及多哥。7/ 阿根廷、澳大利亞、巴拉圭、南非、以及津巴布韋。8/ 除表列國家和地區之外，還包括香港特區、日本、韓國、中國臺灣、以及越南。9/ 包括歐盟內部貿易。

來(lái)源：中國紡織網(wǎng)

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本文標簽：棉花美國農業(yè)部展望報告 USDA

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